山西煤商资金方向成悬疑

  正在形成一个令全社会高度关注的巨大的资本"堰塞湖"，持续数年并在去年起进入大规模实施阶段的山西煤炭大整合。

　　有粗略统计数据显示，近年来从煤炭行业持续流出的民间资本高达千亿元之巨，而更有数据显示，截至目前仅有29亿资金再度回流煤炭行业。

　　这笔可以想象得见的庞大资金将如何择业，哪些行业会成为山西煤商下一个逐利目标，这些问题正在引发社会各界的广泛猜想和深刻关注。

　　9月5日，一场高级别新晋商投融资论坛上，国际财团在中国区的负责人表示，鉴于煤炭资源在本省以及全国的重要性，目前流出煤炭行业的巨额分散资金可以通过私募的方式抱团回流至煤炭行业，用作煤炭产业转型。

　　较少资金重回煤领域

　　今年5月份以来，山西煤炭行业进入大整合、大重组阶段。减少小煤矿数量、扩大单个煤炭企业产能的动作，致使大部分民间资本从煤炭行业流出。

　　有报告称，据保守估计，近几年来，山西投入煤焦领域、后又撤出的民间资本至少有上千亿元人民币。

　　据悉，这一数据还不包括通过当前的资源大整合即将逐步分阶段撤出 去的煤炭投资。

　　在新晋商投融资论坛上，针对山西民间资本，澳大利亚麦格理银行中国区总裁翟隽说："据目前掌握的数据，在撤离的千亿元资本中，仅有29亿回头再次投入煤炭行业，支持其延长产业链、高科技采掘生产，剩余很大一部分资金，则投入部分发达城市的房地产等行业。"而人行太原中心支行调查统计数据显示，从去年10月到今年2月，共有29．16亿元的民间资本由煤 炭、焦化、冶炼和化工等能源产业转向农业、教育、房地产、旅游和金融业等非能源产业。

　　上述数据虽然不可能完全精准，但是从中人们能感觉得到，在套现数以亿计的资金后，山西煤商不得不面对自己的二次"就业 " ，寻找新的投资领域成为手握巨资的山西煤商当前最艰难的抉择。

　　此前有媒体披露，在北京的一些高档小区，山西人购房出手最阔气，一买就是一个单元。甚至有舆论把近年北京、上海等地房价的暴涨归咎为山西煤商的阔绰出手。

　　除了这种一窝蜂的向房地产出手，事实上，山西的众多煤商近年来一直在努力寻找自己的下一条出路。

　　在以政府主导的资源转型大步推进的时候，山西的民间资本也早已经开始了或自主或被迫的转型尝试。

　　在山西晋中，有许多地方的煤炭企业早就开始了资本转型之路，比如当前全国知名品牌大寨核桃露便是当地一家较大型煤炭企业投资创办的。一位县级官员向本报记者透露，当地另一家煤炭企业今年将有一项庞大的投资计划，据称拟投入40亿元建设一个农产品生产加工销售基地。不过，该项目目前还只处于筹划阶段。

　　一个已知的事实是，当前不少山西煤商在撤出煤炭行业的同时，开始把目光瞄向了农业、旅游、房地产等，还有正在被山西政府大力推动的包括文化在内的部分新兴产业上。不过一个难题毋庸置疑，对大部分靠挖煤致富的山西商人来说，他们面对这些行业时无疑大都是门外汉。

　　煤炭行业融资较为困难

　　在巨额资本撤出煤炭行业的同时，随着资源整合的快速推进，资金问题开始成为这一山西经济主要支柱性行业亟待解决的问题。

　　在此次论坛上，有关人士提出，从煤炭行业抽出的千亿资金完全有理由重新回到煤炭行业。

　　从去年9月起，山西各项经济数据开始衰退。上半年GDP数据出炉，山西成为全国唯一一家负增长省份。伴随着金融危机，山西当前经济问题及发展弱点暴露无遗。

　　"山西每年由于开采造成的生态破坏高达3900亿，每年损耗水资源15亿立方米。此外，煤矿事故频发，损失数额巨大。而在此次金融危机下，随着资源价格的下降，山西经济受到重创。"云南山西商会一位负责人告诉记者。

　　"煤还是得挖，但要怎么挖，如何科学地挖，才是当务之急必须思考的。"翟隽说，"应该让煤产业由粗放向集约转型，采用高科技手段，延长煤炭产业链，进行科学、安全、高效地挖煤。但同时，山西经济不能光靠煤，需要逐步改变单一化，鼓励新兴产业发展，因此，山西的转型势在必行。""转型资金来源包括政府投资、银行投资、民间投资、外商投资。"翟隽说。

　　但从山西目前情况看，政府资金非常有限，不论是煤焦钢电四大老产业，还是医药、旅游、文化等新兴产业，都需要政府支持，而政府必然无法满足所有资金支持。

　　此外，在山西，煤炭等行业还没有大规模的对外商放开，因此，依靠外商投资之路难度也很大。

　　"依靠银行更是困难重重。"现场一位基金管理副总经理对记者说。山西产业结构中，"两高一资"（高耗能、高污染、资源性产品）基本被排除在银行放贷的行列之外。

　　山西方面煤炭行业研究人士也认为："如何鼓励资本重回煤炭行业参与整个行业的改造升级，是参股方式还是允许大资本加入资源整合的大团队序列，这是山西应该考虑的课题。"

　　私募基金可能成为民资出路

　　不过，有人士考虑，鉴于山西民间资本长期以来的"自由散漫"状态，通过煤炭行业抽出的巨额资本带动，建立山西民间私募基金之类的大型民间融资平台也是上述千亿资本可以探讨的出路。

　　由于长期观念影响，山西企业通过资本市场融资的利用率一直不是很高。据数据统计，截至2008年底，山西省上市企业仅为27家，仅占全国比重的1.66%。

　　而另一份数据也表明，山西省企业去年间接融资700多亿，同比增幅14%，而直接融资仅124亿，占融资总额比重很小。但是，一个很明显的事实是，虽然山西民间资本借贷非常活跃，不过，由于缺乏管理和合理引导，这些年民间融资方面存在很多隐患，其风险也难以控制，并由此引发了一些社会问题。

　　平遥方面的民间小额贷款试点目前进展也并不是十分理想。"因此建立一些资金规模较大、有组织的民间融资平台，是山西经济发展的需要。"在论坛现场，有数位参会者持类似观点。

　　"虽然不少民间借贷出来的资本都投入到了政府限制的一些行业，但并不代表这部分资金有问题，应当把这些资本全部集中起来投入到山西的产业升级中去。这样在给民间资本注入煤炭的新机会的同时，也能够使得新兴产业得到'资助'。"上述接受采访的基金公司负责人认为，"当然，私募基金的成立，需要得到政府方面在税收、物业租金优惠等方面的支持。"

来源：山西青年报