山西煤矿复产对煤炭市场的负面影响将低于预期

     最近一段时期，山西省煤矿复产对下半年煤炭市场的影响成了热点话题，基于山西省煤矿安全治理导致该省原煤产量减产对上半年国内煤炭市场所产生的积极影响，所以面对这一问题时的悲观情绪比较浓厚。
    综合分析下半年煤炭供求所面临的环境，我认为山西省煤矿复产尽管可能会对下半年煤炭市场产生些许负面影响，但是其影响程度将低于目前的预期，山西省煤矿复产所新增的原煤产量不会打破当前相对平衡的煤炭供求关系，主要原因如下：
      一、山西省原煤产量的恢复将受制于煤炭资源整合工作。尽管近期不断传出随着资源整合方案的落实山西省煤矿复产加速的消息，但是我认为在今后较长一段时期内，山西省煤炭产量的恢复都将受制于正在大规模进行的煤炭资源整合工作。
     毫无疑问，目前山西省正在推进的煤矿复产工作是建立在煤炭资源整合的基础之上的，根据山西省政府的要求，到明年底山西省完成全部的煤矿整合后，煤矿企业数量将从2200个减少至130个，煤矿数量将从2840座（处）降至1000座（处）。面对如此大量的煤矿企业和煤矿被整合或者压缩，要想使其不影响原煤产量是不可能的，换句话说，不管怎样去推进或者鼓励煤矿复产，要想让1000座（处）煤矿短期内去完成此前2840座（处）煤矿的产量都是不可能的。
        以山西省北部的大同和朔州为例，按照山西省《晋政发[2008]23号》和《晋政发[2009]10号》两个文件的要求，整合前两个地区的煤炭矿井数量分别为306座（处）和147座（处），整合后将只能分别保留71座（处）和65座（处）；整合前两个地区的煤炭产能（注：产能不等于产量）分别为 12077万吨和9151万吨，整合后的目标产能分别是11910万吨和9870万吨，整合前后的产能变化不大。这就出现了一个潜在的问题，整合前，两个地区的煤炭产能是实实在在存在着的，随时可以通过产能的发挥转化为原煤产量；而整合后，两个地区的产能虽然没有减少，但却变成了目标、预期，其中被整合掉的煤矿的大部分产能必须要经过资金和设备投入、技术改造等才能恢复和实现，目前根本不具备转化为原煤产量的能力。
        所以说，山西省的煤炭产能和原煤产量短期内不可能恢复到此前的高位水平，既然如此，其煤矿复产所增加的煤炭产量必将受到困扰，对煤炭市场的负面影响也将有限。
二、电煤消费水平的恢复将减轻新增煤炭资源对市场的压力。据国家统计局统计，全国规模以上电厂火力发电量由3月的2399亿千瓦时大幅下降到4月的2188亿千瓦时和5月的2201亿千瓦时之后，从6月份开始出现恢复，6、7月的发电量分别为2407亿千瓦时和2606亿千瓦时，同比分别增长了3.7%和 4.5%，其中7月火电发电量也是有史以来最高的一个月，火力发电量增长困境得到初步缓解。与此同时，从近两个月的发电情况看，全国水力发电的增速开始放缓，同比增速已经从3月份的30.9%逐月下降到6月份的7.0%和7月份的4.7%，社会用电需求对火电出力的依赖程度正在随之回升。中国电力企业联合会预测2009年社会发电和用电将增长3%左右。
     据上述趋势推断，今年全年火电生产实现正增长应该不成问题，全国发电生产耗用原煤总量也将不低于2008年的13.4亿吨，剔出节能降耗因素之后（节能降耗措施在火电生产方面的具体体现是今年1-6月份全国供电标准煤耗由去年同期的347克/千瓦时下降到了340克/千瓦时，减少了7克/千瓦时，下降了 2.02%），预计今年全国发电生产耗用原煤理论上将不低于13.1亿吨，上半年全国发电已经耗用原煤5.90亿吨，保守估计下半年发电耗用原煤将达到 6.2亿吨以上，比上半年增加3000多万吨，这将有利于减轻由于煤矿复产带来的新增煤炭资源对煤炭供求的压力。
三、“国庆节”因素将抑制山西省实际产能和产量的复苏进程。其一，由于今年是建国六十年大庆，10月份之前的这段时间对于煤矿安全生产事故频发的山西省来说处于特殊时期，“政治因素”的敏感性，有可能会迫使山西省在煤矿安全生产工作中采取“外松内紧”的策略，即表面上加快对省内煤矿的整合、验收和复产工作，而实际上可能只是为了国庆节之后的实质性复产做准备，实际复产的煤矿及其产量将低于表面情况；其二，近一段时期，为了保障国庆节前各方面安全工作的顺利进行，包括山西省在内的全国各个矿区聚集省份普遍加强了对炸药等火工产品的管理，这项工作已经并将继续对煤矿的正常生产和复产工作带来影响。
     因此，建国六十年大庆或将抑制山西省在产和行将复产煤矿产能的发挥，使得实际原煤产量的增长低于预期。
四、煤炭进口形势的变化有可能会淡化煤矿复产对煤炭市场的负面影响。首先是国际市场现货动力煤价格的波动和回升，4月份到8月份，澳大利亚纽卡斯尔港成交现货动力煤价格整体上处于回升态势，一度曾经升至80美元/吨以上，8月下旬成交的9月份现货动力煤价格多数时间保持在72美元/吨左右，比今年4月份的低点水平上涨了12美元/吨以上；其次是干散货船的运价的波动和反弹，4月份到8月份，从西澳大利亚港口到我国宁波北仑港的船舶运价也出现大幅度波动，其中好望角级别船舶的运价一度高达21美元/吨，虽然近期出现了较大下滑，但是8月末还是在12美元/吨左右，仍然比4月份较低时上涨了5美元/吨左右。
    上述两个方面的变化，已经使得4月份至8月份各个时间段煤炭进口成本比今年3月份低点时增加了15美元/吨以上，对于国内煤炭进口企业来说，如果按照当前国际市场煤炭现货价格和运费测算，进口煤炭的到岸价格大多超过了国内市场采购煤炭的到岸价格，此前进口煤炭所存在的价格优势已经基本丧失。事实上，7月份我国的煤炭进口总量就已经从6月份的1607万吨下降到了1389万吨，减少了218万吨，环比下降了13.6%。
    分析认为，因为此前国内企业已经考虑到了夏季煤炭消费高峰问题，所以8月份我国的煤炭进口数量将有望维持在较高水平，但是9月份之后我国煤炭进口总量萎缩的态势将不可避免，从而会削弱由于煤矿复产带来的新增煤炭资源对煤炭供求的压力。
五、冬季需求将降低煤矿复产所增加资源对市场的压力。首先，目前山西省行将复产的煤矿从批准复产、复产准备到开始生产，再经过运输到达终端用户消费的过程至少需要一个月的供应周期，这个周期结束之后恰好与今年冬季煤炭消费高峰相衔接。
    其次，冬季煤炭消费高峰对煤炭市场的影响一般从每年10月份开始的“冬储”开始展现，而且持续时间较长，此间水电生产将大幅度萎缩、火电出力明显增加，带动电煤供求增长，届时，煤炭市场对煤炭资源的容量加大，对煤炭资源的消化能力将获得提高。
    也就是说，从复产的时间和季节消费两个方面考虑，冬季煤炭消费高峰也将成为降低山西省煤矿复产所新增煤炭资源对煤炭供求压力的因素之一。
六、山西省煤炭产量的恢复或将抑制内蒙古自治区原煤产量的增长。据国家统计局统计，今年1-7月份山西省和内蒙古自治区的原煤产量分别完成31093万吨和 33963万吨，同比分别减少了1774.8万吨和增加了7626.6万吨，形成了较大反差，同期，宁夏自回族治区原煤产量的累计增速也高达34.5%。
   分析认为，正是今年以来山西省煤矿安全治理和资源整合工作的深入开展，使得该省北部地区煤炭产量减产、供应能力下降，才促使大秦线的煤炭运力向内蒙古自治区甚至宁夏回族自治区延伸，进而导致和支持了上述两个自治区原煤产量的快速增加。
    未来一旦山西省的煤炭资源状况有所改善，出于提高运能、运力、增加效益的考虑，大秦线的煤炭运输必然会再度向山西省的煤炭外运倾斜。然而，大秦线的煤炭运输能力是有限的，晋北地区铁路煤炭外运数量的增加必然以减少内蒙古自治区和宁夏回族自治区的煤炭外运为代价，果真如此，煤炭外运渠道相对单一的上述两个自治区原煤产量的快速增长态势必将受到抑制，重点地区原煤产量的此消彼长也将有利于保持煤炭供求总量的平衡，有利于保持煤炭市场相对稳定的运行格局。