八月份秦港煤炭市场的分析及九月份秦港煤炭市场走势

     九月份中国北方地区高温季节结束，而各大电厂也开始积极的进入冬储煤准备时期，而八月份对秦皇岛港来说库存虽然减少但总体上总是趋向平衡的。对于出现这种平衡的原因我们特邀请煤炭市场资深分析专家舒大枫做了如下分析，另外煤炭订货会上煤电双方争执不下，最终以电方不得不接受煤方条件告终。这些都将如何影响中国煤炭市场未来的走向呢？在本文中海运煤炭交易市场特约评论员-舒大枫对此做了如下分析和预测，仅供读者参阅。

    对八月份秦港煤炭市场的状况怎样看？八月是七月的自然延续，将八月的情况与七月作一个对比，我们就能很清楚看到八月份的特点及对以后将可能产生的影响。
一、八月秦港共调入煤炭一千八百六十三点八万吨，而七月只调入一千八百三十二点二万吨。八月比七月多调入三十一点六万吨。
二、八月秦港下水煤炭一千八百八十一点九万吨。七月下水一千九百八十一万吨，八月比七月少下水九十九万吨，也即东南沿海六省一市，在八月的用煤量比七月少。
三、七月的最高港存出现在七月七日为六百八十九万吨，比七月三十一日的库存伍佰二十万吨高出一百六十九万吨。也即二十多天的时间里库存下降一百六十九万吨。
四、八月最高港存为八月十六日的五百五十四万吨，比八月三十一日的四百八十六万吨高出六十八万吨，也即八月的库存只减少了六十八万吨，比七月份少减少库存一百万吨。
五、七月秦港调出煤炭一千九百八十一点八万吨，调入为一千八百三十二万吨，调出比调入多一百四十九点六万吨。
六、八月调出一千八百八十一点九万吨，调入一千八百六十三万吨，调出比调入仅多十八点九万吨。也即调出与调入几乎持平。
    从以上六个方面一比较，我们可以看到尽管港存在减少，但是总体上是趋向平衡，平衡是八月份秦港煤市场的最大特征。
    为什么会出现这种情况？我认为有如下几点原因：
   一、进入九月中国北方地区的高温季节就结束了，用电负荷就将下降，各大电力企业八月特别是八月下半月调入的煤都是为九月发电做储备的，所以各大电力企业从八月开始已逐步在减少调入量。
    二、七月进港量比八月少，而下水量比八月多近百万吨，主要是为了消耗七月份已达六百八十九万吨的港存。这个过程一方面是进口量减少（一千三百万吨，比六月少三百万吨。），另一方面是迎峰度夏的高消耗的作用，但是这里面仍能看到很明显的人为调控的影子。
    三、八月中国水电集中的西南地区普降大雨，水电出力很好，水电是可再生能源，成本优势大，清洁环保，只要水电出力好，火电就要让路，这也是造成八月煤炭需求没有延续七月的上升态势而是保持基本持平的一个很重要的原因。
    四、整体经济向好的趋势已不可否认，但反转的力度还非常有限。中央政府去年底提出的四万亿的经济刺激计划导致今年上半年银行放贷达七万亿，但是这些资金的流向仍是传统的基本建设行业，不能说对挽救因金融海啸造成的经济下滑没有作用，但是对中国借此次金融危机来调整中国的经济结构却没有起到任何作用，从某种角度上讲还加大了结构不合理的范围和程度。最近在大连召开的达沃斯夏季论坛上，中欧国际工商学院的许小年教授就对此提出了尖锐的批评。由于结构未作调整，中国经济严重依赖外贸出口的格局并未因政府的经济刺激措施而得到改变。可是国际市场的情况并没有根本性的好转，甚至可以说连最基本的好转也没有发生。最近某些媒体纷纷报道广东、浙江等地又出现招工难的情况，以此说明国外订单的增加。但这不是普遍现象，目前国内许多企业收到的订单都是因圣诞节需求而来的临时性、季节性订单，并不具扭转中国外贸形势的性质。前一段时间报纸上在讨论一个问题：美国人不花钱了，中国的出口工业怎么办。这并不是赵本山的脑筋急转弯提出的一个忽悠人的话题，而是实实在在摆在中国人面前的一个难以回答的重大问题。美国总统奥巴马签署了针对中国轮胎的特保法案，已经不是美国人花不花钱的问题，而是贸易保护主义抬项的信号。广东省曾提出合并外贸出口保持零增长，但专家们根据直到八月的数据测算已经很肯定的说零增长是做不到的。○九年广东外贸出口将是负增长，幅度为负10%左右。国家公布的数字，八月份出口同比仍为负23%。这也是八月煤市场在低位平衡的一个重大原因。
五、房地产七、八月出现了少有的火爆，但是这一次并没有起到房地产业应有的拉动整体经济的作用。从八月份起刚刚涨上去的钢价又像坐过山车一样猛然调头向下，至今已跌去近千元每吨。这说明时下房地产的火爆后面隐藏着许多让人一时难以看透的隐忧。最近国家公布的数字，全国用电量今年第一次转正0.36%。这是让人感动鼓舞的消息，但是这组数字同时也告诉我们第二产业用电仍然是负增长。同比下降2.84%，工业生产仍处于困境之中。我们不要把八月秦港煤炭下水量的减少与钢价的下跌看成是偶然的巧合，如果经济体向好，煤的使用量也将增加，钢价也不会下跌。这说明中国经济在寻找突破口。
    我们分析了八月份秦港煤市场的状况后。也就基本明了未来煤炭市场的走向。我认为会继续八月的走势，因为现在的煤炭市场完全在神华为首的几家巨型煤企的掌控之中。中国的煤炭产能已大于市场的需求。所以具备了调控市场的条件和能力，中国再也不会出现零八年那样大起大落的情况了。一切都将趋于平静。在今年内，既不会出现七月份六百八十九万的高港存，也不会出现六月初三百九十万的低港存。
     在笔者写作本文的时候，传来神华将非重点合同价上调30元/吨的消息，这的确让人感到很意外，因为按常规神华的调价总是在每月的一号公布，而且九月一日神华已将非重点合同价上调了十元，所以此次提价的时机和调整的幅度之大着实让人意想不到。特别是神华的这个动作与前述的市场趋势是不一致的。难道是我们的分析出了问题吗？审视再三，都是实实在在的统计数字，不会出现差错。八月的下水量比七月少了九十九点九万吨，就是到了九月份，秦港煤的下水量也未出现大的上升，到九月十五日，下水量达到七十万吨的只有一天，在未出现天气原因的情况下九月二日还出现了下水量只有四十九万吨的低量。但为什么在这种情况下神华会突然做出这样的决定呢？我认为只能用以下几个原因来解释：
    一、神华最近已在国家的协调下与五大电力公司签订了合同，为了保证五大电力公司的供应只能减少市场户的供应量，而要做到这一点，最好的办法莫过于提价。尤其大幅度提价，经此次提价之后，重点合同价和非重点合同价的差已近60元/吨。
    二、由于近期海运价的上涨，进口煤的成本已经上升，已与国内的煤价持平或略高，所以五大电力公司转向国内市场客观上增加了国内煤炭生产企业的压力。
   三、临近冬储煤调运季节，煤产地地销煤量增大，影响煤的外运。
   四、受国庆六十周年庆典活动的影响，公安部门严控火工品的使用及对交通运输的限制，也使煤的供应受到很大影响，使近期到港煤的数量、品种都不足，这不仅是造成涨价的原因，也是造成八月下水量小于七月的一个原因，现在在秦港装神华的煤往往因无货要等很长时间。
    五、山西省尽管宣布已完成整合，今后将告别个体煤老板时代，体制上的改变可以很快完成，但何时可以出煤却不是下几个政府文件就能办到的。按山西省政府煤矿年产必须达到九十万吨的要求，目前被整合的绝大多数个体煤矿如果不进行技术改造是不可能达到山西省政府的要求。而这个改造没有一到两年的时间是不可能完成的，这也是目前煤价上涨的原因之一。
    六、为今年底的煤电谈判造势。因为神华一涨价各家都会跟风，大家都涨价了，就会造成一种市场压力，这种有形或无形的压力会增加煤炭生产企业在谈判中的优势。
    神华的提价会对今年下半年的中国煤炭市场造成什么影响呢？
    一、神华的提价会带动整个煤炭行业的涨价。
    二、这种涨价将会抑制下游市场的需求，目前广东的市场因由前期的存煤，还未出现跟风涨价的情况，只是在九月十五日略调高了10元/吨。估计广东市场要消耗这批库存也将到国庆后，届时圣诞节的单子都已交货完单，面对高煤价可能很多企业会选择减少生产量或完全停产。因为处于恢复期的企业并没有保持高开工率的积极性，一切取决于市场的情况，包括各项原材料的采购成本。本来已经停了很长时间了，不怕再多停几天。一旦到了大家都不用煤了，价格自然要往下调，估计此轮的高价维持不了多久。
    三、目前国际市场的动力煤市场疲软，价格在往下走，国内的煤价如果太高，在国家已放开进口煤限制的情况下，市场户也会走五大电力上半年所走的路，用进口煤来代替国内的煤。从这个角度来看，此轮的高价也不会是长期的。
    四、今年底的煤电谈判会不会因为此轮涨价而形成对煤炭生产企业更有利的形式，我想这可能是一种一厢情愿的想法。今年煤电争了一年，最终以电力企业接受煤炭企业的条件来了结。明年还会重复今年的一切吗？由于电力行业对整个国民经济的直接影响太大，所以国家对电力体制的改革格外慎重，在最终方案未定的情况下维持平衡是必然的选择，国家绝不会再让煤炭大幅提价，明年的重点合同价能维持今年的水平，对煤炭生产企业来说就是很不错的结果了。
     但以上这些分析均需看新的资源税什么时候开征，以及是从价征还是从量征。如果今年内开征并且是从价征的话，神华的这次提价就是对开征资源税的提前反应，煤炭价格的上涨就是必然的和长期的，我们前面的许多分析就不成立了。

来源：秦皇岛