煤炭需求回落供给增加 价格短期上涨乏力

　　秦皇岛煤炭库存连降六周，跌至418.8万吨，但煤价却未出现相应的上涨。在煤炭需求回落、供给增加的预期下，短期内煤价上涨动力显然已不足。

　　受山西煤炭整合和用电回升影响，秦皇岛煤炭库存继续回落，截至9月28日秦皇岛煤炭库存量为421.84万吨，26日最低跌到418.8万吨。在库存回落的同时，煤价并未延续前期的上涨态势，基本维持稳定。

　　9月28日，发热量为6000大卡的大同优混平仓报价区间为630-640元/吨，下限价格较上周涨5元/吨。截至9月25号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格69.72美元/吨，周环比下跌0.18美元/吨。

　　业内分析师普遍希望秦皇岛煤炭库存降至300万吨左右(既5天的使用量)，这样估计能够提升煤炭价格。联合证券分析师孙海波表示，在煤炭需求季节性回落、而煤炭供给有望加速的预期下，短期内煤价上涨的动力已经不足。

　　从需求来看，随着南方高温天气结束，华中、华东电网耗煤将持续回落；而华北、东北、西北电网因夏季用电高峰结束较早、冬季用煤高峰开始尚有一段时间，耗煤相对稳定。因而直供电厂耗煤总量仍将呈下降趋势。

　　从供给来看，山西煤矿复产有望加速。9月23日，山西省召开加快推进煤炭资源整合和企业兼并重组座谈会。按照新的工作部署，兼并主体与被兼并方、控股企业与被控股方、收购单位与被收购方都要在9月底前全部完成正式协议签订，10月底基本完成主体企业到位和证照过户换发工作，11月全部通过验收。主体企业到位后，要全面接管被兼并、被控股和被收购煤矿的生产、建设及安全等工作，对符合安全生产条件的矿井，抓紧复工复产，由此预计10月底、11 月山西煤矿将迎来复产高峰，对煤炭价格形成一定的压力。

　　而广发证券要就报告指出，煤炭需求有明显的季节特征，四季度是传统的用煤旺季，从四大高耗能行业的月度产量数据来看，钢铁、水泥和化工行业的产量恢复比较明显，预计全年全社会用电增速为3.5%。山西等地资源整合对煤炭供给影响巨大，近期供给无明显冲击，随着国际能源价格上涨，煤炭进口趋弱，四季度动力煤价格仍有向上的动力。

来源：世华财讯