明年将是全球钢厂困难期 未来钢材价格将继续探底

 2009年10月9日，被国内钢铁业称之“老马”的世界钢动态公司常务股东、证券分析家Peter.F.marcus指出：未来钢材市场价格将继续探底，全球钢铁业面临困难期。

    Peter.F.marcus在他的主题报告中指出，目前包括美国、中国在内的全球钢材市场价格正进入下降通道，未来钢材市场价格将继续探底，2010年将是全球钢厂的困难期，减产将再度出现。中国钢材市场同样不能幸免，即使到了2011年全球钢材市场情况也难以出现明显改善，因为影响市场价格的五个因素均不利于价格的上涨。

    第一是市场心理。这是导致钢材市场价格变化的因素之一。由于担心后期市场价格下跌，采购商观望情绪浓厚，将减少采购；

    第二是货币汇率。任何一种货币如果大幅升值对其本国钢材市场价格就会产生较大影响，预计未来2-3年内人民币将升值10%左右，这对中国钢铁业将造成较大伤害；

    第三是废钢价格。过去几年废钢价格对钢材市场价格的影响很大，钢材价格随着废钢价格的波动而变化。2008年7月份美国精炉料废钢价格涨至970美元/吨，到2008年10月份跌至120美元/吨，目前回升到310美元/吨，预计未来废钢价格将下降70美元/吨左右，这对后期钢材市场价格将产生影响；

    第四是中国市场。中国钢铁业，尤其是热轧板卷正面临产能严重过剩的问题。未来中国经济的增长主要靠消费而非投资，目前中国政府为刺激家电、汽车消费而采取的税收减免措施很难进一步扩大，2010年及未来几年中国钢材市场需求增长预计为2-5%，大大低于前期，供过于求的矛盾将凸显；

    第五是银行信贷。固定资产投资需要大量的资金，这需要银行信贷的支持，但银行在货物贬值、库存减少的情况下，担心贷款不能收回，惜贷情绪都较为浓厚。即使是中国政府财政赤字也不可能持续扩大，目前中国财政赤字占GDP的比重已经由以往的0.5%左右上升至4.5-5.0%。

    Peter.F.marcus预期2012年开始世界钢铁业将再度繁荣。他认为，从2012年开始钢铁金属(生铁、废钢、废钢替代物)时代将来临，2013年全球钢铁业将再度繁荣。

    首先，从2012年开始全球钢铁需求将会上升；其次，未来2-3年内除中国外全球钢铁业对钢铁产能的投资将显减少，到2012年除中国外世界生铁产能将严重不足，这也为2012年钢材市场价格的上涨创造条件；第三，2012年全球废钢价格将大幅上涨，不过这是建立在生铁供应短缺而非需求上升的基础之上；第四，市场心态变化。在市场价格长期低价运行之后，市场对价格上涨的信心将明显增强，这对钢材市场的恢复将产生积极影响。

    Peter.F.marcus表示，未来2-3年内国外对钢铁产业的投入减少，产能增长速度较慢，一旦全球钢材市场恢复繁荣，将为中国钢铁业创造积极的外部条件，沿海新建的钢铁产能将顺势而上，出口会明显好转。

    在谈及铁矿石市场时，Peter.F.marcus认为2010年铁矿石长协价下降30%。他说未来几个月全球废钢价格将下降20%左右；焦煤价格略有下降，但幅度不会太大。对于中国钢铁业最为关心的铁矿石价格，2010年度铁矿石协议价将2009年度日韩价格的基础上下降30%。

    Peter.F.marcus认为，虽然当前全球铁矿石市场被三大矿山垄断，但作为钢铁产品的原料，如果全球钢材市场价格下降，即使拥有垄断地位也无法阻止铁矿石价格的下跌。当前钢材价格正处于下降通道，未来6-9个月全球粗钢产量将下降，对铁矿石的需求减少。此外，拥有自主矿山的钢厂正满负荷生产铁矿石，未来铁矿石供应量将增加。

    “未来全球钢材市场需求将比较平稳，不会出现明显好转，钢材出口市场竞争将更为残酷。”Peter.F.marcus说近期全球钢材出口市场竞争将更为残酷，体现在：一方面，钢材需求和房地产、铁路、港口等固定资产投资密切相关，但国外对这些领域的投资在下降，美国投资占GDP的比重仅11%。与需求下降相反的是，各国钢铁产能均在迅速恢复，如俄罗斯、美国、巴西的钢厂都在想方设法恢复产量，抢占市场。

    另一方面，目前各国各类型钢铁企业热轧板卷的生产成本基本在480美元/吨左右，生产成本非常接近，为了抢占出口市场，价格战将不可避免。目前中国热轧板卷的出厂价格已经由前期的525美元/吨降至415美元/吨，虽然已经低于成本，但由于质量和品牌在全球市场不具有竞争力，近期中国钢材出口价格还将继续下跌，热轧板卷的出口价格将降至380-450美元/吨(FOB)。