九月份秦港煤炭市场的分析及十月份的预测

       内容摘要：秦皇岛港煤炭库存从9月至今一直维持着地位游走的态势，而甚至9月份煤炭下水量比8月份减少近7000万吨，而刚刚进入的10月秦港库存又一度降至405万吨左右。

    从经济学的供求原理来说，价格上涨可以产生抑制需求的市场效果。9月份秦港的情况似乎证明这个原理。9月10日，神华集团在9月1日已上调10元的基础上，每吨煤的价格又上调了30元，总共上调了40元。与此相应，9月份秦港煤炭下水量比8月份又减少了将近7000万吨。延续了8月份缩量的趋势，从7月以来第二个月减量。但秦港9月份煤炭下水减量的原因不是因为以神华为代表的各大煤企涨价造成的吗？笔者认为不是，根据如下：
    一、涨价行为一般都发生在需求急增而供应的增长赶不上需求增长的时候。特别是象煤炭这种需求刚性很强的商品，只要有需求，价格再涨它的使用量也不会下降，反而是越涨越买。08年7、8、9三个月的情况就是最好的例子。价格已涨到接近1200元/吨，仍是求者如鲫。而如今只上调了40元，下水量就应声而降，这是不符合中国煤炭市场的内在逻辑的。由此可以证明秦港9月煤炭下水量减少不是缘自神华的涨价，这是其一。
    二、神华此项调整的是市场煤的价格，对重点合同价未作调整。而且目前在秦港下水煤炭的多数还是签有重点合同的各大电力企业和钢铁企业，它们下水量的增减基本与涨价无关，这是其二。
    三、中国的煤炭市场十几年来它的涨价过程的发生一般先由个体小户先涨起来，国营大煤企随后跟进。因为个体煤炭经营企业所面对的客户都是没法与神华等大国企签订中长期重点合同的市场散户，他们之间的价格形成完全受市场供求的制约，所以他们对市场的反应要比国营大企业更敏感，作出价格调整的过程的速度更快。所谓“春江水暖鸭先知”。
    但是此次价格调整的过程正好相反，是由神华带头。而且是在市场先未有任何预兆的情况下突然做出的调价决定，其他企业跟进也很迟缓。包括中煤、同煤也没有立马跟进，这说明此项调价与市场无关，因此也就从反面证明了9月秦港煤炭下水量的减少与调价无关，这是其三。
    四、目前沿江沿海地区的经济正在逐步恢复，以广东为例，目前煤炭销售非常好，5500大卡的煤已卖到680元/吨，而其严重缺货。在这样的市场形势下，秦港的煤炭下水量只应增加而不应减少。
综合以上分析，我们可以肯定的说此次调价不是9月份秦港煤炭下水量减少的原因，那原因又是什么呢？
首先让我们看看9月每天秦港锚地的船舶数（见曲线图）。

   全月只有9月2日一天少于100条，为96条，其余天数全部在100条以上，最多的一天为9月28日，为129条。按常理说，锚地的船多，拉走的煤炭就应越多。可观察9月的情况却不是如此。9月2日锚地96条船，而下水有63万吨，9月28日锚地有129条，可当日下水只有59万吨，比9月2日还少了4万吨。让我们再看看9月的其他日子，9月21日锚地126条船，但当日下水只有59.7万吨，而9月13日锚地只有101条船，但当日下水62.6万吨，也比9月21日多3万吨。这在9月已是一个带有普遍性的现象。这说明锚地船多不是因为到的船多，不是因为没有泊位靠不上去，而是因为没有煤，船要在锚地等货。这个分析与我们平时观察到的现象是一致的。今年以来，在秦港装煤，因没煤等上7、8天是很正常的现象，不光小户等，就是大电厂也是一样等。不论装神华、中煤、同煤、伊泰这四大家中哪一家的煤都得等，不等就装不上煤，因为今年在秦港除了这四大家，几乎就再也没有其他家有煤了。由此可以说，9月份秦港煤炭下水量减少的主要原因是供应问题。
    其次，我们再看看9月每天的卸车数（见曲线图）。

    超过8000车以上的只有3天，超过7000车的只有15天，而8月份超过8000车的有4天，超过7000车的有21天，可以明显看到卸车数在减少。
    再其次，我们可以看秦港的煤炭场存数（见曲线图）。

   
      9月秦港下水量在减少，理应场存上升，但是秦港的场存从9月1日最高的497万吨，一路减少，最低点在9月24日，场存只有420万吨，比9月1日减少了 77万吨，随后又缓慢的有所回升。如果以9月20日作为一个时间点，在下水量减少的情况下，场存还减少这么多，两个数字相加，可以估算出调入量减少了 100万吨以上。综观以上这几组数字，更加证明了9月份秦港煤炭下水量的减少不是因为神华涨价而是因为供应不足。
    为什么会产生供应不足的问题？在整个煤炭市场并未完全恢复的情况下，市场总体需求并不强劲的情况下，在中国的煤炭市场已超过需求的情况下为什么还会出现供应不足或者说是短缺，真让人百思不得其解。只能让人怀疑我们国家是不真正具有了超过每年30亿吨的煤炭产能。有人说供应紧张是因为国庆安保问题不让用炸药进行炮采，可是鄂尔多斯市早就宣布基本上已淘汰了炮采，年产60万吨以下不上机械化综采的煤矿一律关闭。在这样的情况下，国庆安保问题决不至于对煤炭的供应产生如此的影响。还有人说是因为山西没有复产，山西的小煤矿整顿工作已经搞了快两年了，不是今天才出现的新问题，何况山西少产的量正好是全国总体需求要缩的量，因此在总体经济没有根本好转之前，山西不复产对中国的煤炭市场可以说是基本没有影响。总之，目前煤炭市场的变化人为调控的味道很重。
    由于存在人为调控的因素，所以今年以来秦港的煤炭场存数对中国煤炭市场，对世界煤炭市场的风向标的作用被大大削弱了。本人现在几乎不用秦港的场存数来分析秦港的煤炭市场，更不要说透过它来感受中国的整个经济状况。这对秦港来说实在是一个巨大的损失。现在人们总爱讲软实力，秦港的煤炭场存数曾经能影响整个中国乃至世界的经济的走向，这难道还不是巨大的软实力吗？秦港煤炭场存数丧失了这个功能的话可以说这就不仅是秦港的损失而是中国国家的软实力的损失。石油之后人类能源供应最大来源就是煤炭，尽管目前人们在大力发展新能源，但可以说二十年内还不可能有任何新的能源可以取代化石能源，自大秦线开通后的五十年里，随着中国经济的发展，煤炭的用量有了巨量的增长，秦皇岛港本身经过几期的改造扩建，付出了巨大的艰辛，使煤炭下水量突破了2亿吨，从而使秦皇岛港成为全世界最大的能源港。已经对中国经济和世界经济形成了巨大影响，世界许多重要的金融机构都十分关注秦皇岛港的动态，特别是它的港存数，已成为许多机构判断经济走势的重要参考指标。尽管目前它还未形成纽约期货市场石油价格和英国伦敦北海布伦等石油价格那么大的影响，但是有了这二十年的铺垫，只要再加一把火，再从煤炭金融方面往前多走两步，马上就能形成中国在全球能源市场上的话语权。在这样的时刻，如果因为我们自己的原因自毁长城，只能让人扼腕而叹。这是题外话。
    至于10月份的市场情况，笔者认为与9月份不会有太大的变化，价格走势要看下半月。许多人认为国庆长假过后煤价会下调，但是持此种看法的人没有看到11月份又到了供需双方谈判的年度合同的时候了。我想在这样的时候煤炭生产企业无论从何种角度考虑它都不会也不应该往下调价。如果说节前是为了保华北电影响了秦皇岛港的调入量，可是到长假快结束了，秦港的调入量还是在低水平，这是为什么？难道这不是一种报价措施的反映吗？另外人们还寄希望山西的煤重回市场，这可能更是空中楼阁。近两年小煤矿没有生产，已给山西省的经济，尤其财政收入造成了巨大的压力，山西省政府近期也要求各地尽快搞完整合恢复生产，但是整合不是说整合就能整合完的，生产也不是说恢复就恢复的。按照山西省政府订的单90万吨的年产量的标准，可以说目前停产整顿的这些矿，百分之一百如果不进行一到两年的改造是无法按山西省政府定的标准恢复生产的。笔者近期与山西一位自己有矿的朋友进行了联系，他说9月份都已与兼并方签了合同，可是补偿款何时能到账还是未知数，总之款不到他们是不会同意兼并方开工生产的。何况停了一年多，即使按现有的核定能力复产也要有一笔不小的投入，被兼并方是谁也不会再投入的。至于以后如何改造的问题，笔者的这位朋友说已与自己没有任何关系了。试想一下，在目前这种状态下，山西的煤是能够说来就来得了的吗？
    至于价格会不会再往上涨，笔者认为不太可能，在经济正缓慢好转的情况下，国家是不会允许再增加各行各业的负担。电价的调整方案为何还迟迟不出台，国家可能也是出于这个考虑。冬季取暖煤的问题也不会对煤炭供应造成太大的压力，一是煤炭的产能完全可以保证供应。二是从04年开始关小上大的电力行业改造，许多小型的热电企业都被拆掉了。供热和供电基本上合为一体，所以只要电煤供应不出问题，供暖也就基本解决了。（秦港）