2009年9～10月煤炭市场运行分析及今后走势预测

一、当前煤炭市场运行特点：从统计数据分析，市场需求回升，当月煤炭消耗日均环比略有增加、同比大幅增长，全社会、主要中转港口和直供电厂库存均下降，而重点钢厂库存增加；煤炭进出口平衡量维持净进口。动力煤需求增加，价格稳步上涨；炼焦煤市场需求不旺，多区域价格继续下跌。
1.从运行数据来看，原煤产量环比略有下降，消费量日均环比略有增加、同比大幅增加，销量环比增加；铁路和港口运煤量环比均下降；当月维持净进口原煤产量环比略有下降。据国家统计局数据，9 月份规模以上企业原煤产量26316 万吨，日均环比增长4.3%，同比增长12.7%；1-9 月份累计产量21.38 亿吨，同比增长10.3%。经过对煤炭运输、消费、库存的综合分析，中国煤炭运销协会测算，9 月份全国煤炭产量25424万吨，日均环比下降0.45%，同比下降1.7%；1-9 月份累计产量21.85 亿吨，同比下降2.13%，而去年同期原煤产量同比增长12.4%。
煤炭消费量日均环比略有增加，同比大幅增加。1-9 月城镇固定资产投资维持在高位，环比略有增加，房地产开发投资继续回暖，累计同比增幅为17.7%，比1-8 月增加3.0 个百分点。在投资持续反弹的拉动下，钢铁及建材等耗煤产品产量出现同比增长，生铁、粗钢、钢材、水泥、合成氨和平板玻璃同比分别增长11.1%、7.5%、31.9%、18.2%、1.7%和1.8%，火力发电量与去年同期持平，电石和甲醇同比分别下降4.1%和5.3%，煤炭消费量继续回暖，测算1-9 月份煤炭消费量22.59 亿吨，同比增长2.3%。从9 月份当月的市场看，主要耗煤产品产量中，生铁、粗钢、钢材、火电发电量、水泥、平板玻璃、合成氨、电石和甲醇
产量同比增幅分别为27.7%、28.7%、31.6%、12.3%、25.1%、9.1%、5.2%、24.1%和0.7%。综合考虑以上耗煤产品产量变动情况，测算9 月份当月全国煤炭消费量26531 万吨，日均环比增长0.8%，同比增长15.4%。
      煤炭销量环比增加。9 月份，全国煤炭销量完成24274 万吨，环比增加161 万吨，同比增加2455 万吨，增长11.3%。其中，国有重点煤矿销量完成11784 万吨，比上月增加121万吨，增长1.0%。1-9 月，全国煤炭销量累计完成197828 万吨，同比增加10414 万吨，增长5.56%。
       铁路和港口运煤量环比均下降。从铁路运量方面看，9 月份，全国铁路煤炭发送量完成14607 万吨，环比减少346 万吨，同比减少392 万吨，下降2.6%；其中，电煤发送量完成9638 万吨，同比减少347 万吨，下降3.5%。1-9 月，全国铁路煤炭发送量完成128867 万吨，同比减少2428 万吨，下降1.8%；其中，电煤发送量完成82495 万吨，同比减少8392万吨，下降9.2%。从主要港口运量方面看，9 月份，全国主要港口共发运煤炭3678 万吨，环比减少365 万吨，下降9%，同比减少468 万吨，下降11.3%；其中，内贸煤炭发运完成3478 万吨，同比减少347 万吨，下降9.1%；外贸煤炭发运完成199 万吨，同比减少122 万吨，下降38%。1-9 月份，全国主要港口累计完成煤炭发运34363 万吨，同比减少5689 万吨，下降14.2%；其中，内贸煤炭发运累计完成32636 万吨，同比减少3783 万吨，下降10.4%，外贸煤炭发运累计完成1727 万吨，同比减少1906 万吨，下降52.5%。
煤炭出口、进口均环比增加。据国家海关总署统计，9 月份我国煤炭出口量为202 万吨，环比增长5.8%，同比下降2.6%；进口量为1255 万吨，环比增长6.6%，同比增长239%。当月进出口平衡量表现为净进口量1052.5 万吨，1-9 月份煤炭累计净进口量6888 万吨。
2.从存煤情况看，全社会、主要中转港口和直供电厂库存均出现环比下降，重点钢厂库存继续增加全社会库存环比下降。9 月末，全国社会煤炭库存18760 万吨，比上月末减少469 万吨，下降2.4%。其中，煤炭企业库存5750 万吨，比上月末减少340 万吨，下降5.58%；全国主要港口存煤为1219 万吨，比上月末减少148 万吨，比年初减少756 万吨。
      主要中转港口煤炭库存环比快速下降。9 月末全国主要煤炭发运港口库存1219 万吨，同比减少747 万吨，下降38.0%，比8 月末减少148 万吨，环比下降10.8%；其中秦皇岛港9 月底库存418 万吨，同比减少401 万吨，比上月减少77 万吨，存煤7.4 天左右，库存正常度为-6.7%。进入10 月份，沿海地区煤炭需求逐步增加，资源不足以及大秦铁路检修使秦皇岛港口煤炭调进维持在较低水平，10 月17 日秦皇岛港煤炭库存一度降至379 万吨，之后由于大风天气影响船舶装运，港口存煤由降转增，截至10 月23 日，秦皇岛港存煤457万吨，库存水平依然偏低。
直供电厂煤炭库存环比略有下降。9 月份，电厂电煤消耗水平出现季节性回落，不过淡季特征并不明显，电煤需求略有下降，而受到煤矿资源整合以及安检力度加大等因素影响，电煤供应受到一定抑制，直供电厂煤炭库存环比略微下降，9 月末直供电厂煤炭库存2958万吨，同比减少492 万吨，同比下降14.3%，比8 月末减少6 万吨，环比下降0.2%，库存正常度为-8.9%。
      重点钢厂炼焦煤库存继续保持上升态势。截至到10 月23 日，中联公司监测的32 家重点钢厂炼焦煤库存536 万吨，比上月同期增加26 万吨，存煤13.6 天，库存正常度12.8%。
3.动力煤需求增加，价格稳步上涨，炼焦煤需求不旺，多区域价格继续下跌动力煤需求增加，价格稳步上涨。受宏观经济持续回暖，冬储煤需求增加影响，电厂日均耗煤增加，动力煤价格稳步上涨。从中转港口看，进入10 月份，尤其是中旬以后，沿海煤炭需求稳步回升，而资源不足以及大秦铁路大修使港口煤炭调进维持在较低水平，秦皇岛港口存煤持续下降；随着港口库存的下降，煤炭价格稳步上涨，至10 月23 日，港口优质动力煤价格比9 月下旬上涨25-40 元/吨，中低品质动力煤价格上涨10-20 元/吨。从区域市场看，华东地区电厂煤炭消耗水平先降后增，但动力煤价格持续上涨，截至到10 月底，各品质动力煤价格比上月末上涨10-50 元/吨不等。华北地区，动力煤市场需求增加，价格持续上扬，各品质动力煤价格上涨5-25 元不等。东北地区，受冬季供暖影响，动力煤需求增加，价格持续上涨；监测数据显示，与9 月末相比，黑龙江双鸭山和辽宁阜新5500 大卡/
千克、4000 大卡/千克动力煤价格上涨20-30 元/吨。中南地区尽管也出现冬储煤需求增加，以及工业煤炭消耗加大，但由于前期电煤供应相对充足，近期动力煤价格并未出现上涨，而是基本平稳。西北地区，中高品质动力煤上涨5-15 元/吨，劣质动力煤价格上涨5 元/吨。西南地区，与上月末相比，贵州贵阳、安顺、四川达州部分中高品质动力煤价格上涨15-30元/吨。
       炼焦煤需求不旺，多区域价格继续下跌。下游钢铁、焦炭市场运行不佳导致炼焦煤需求不旺，炼焦煤市场低迷，多区域价格继续下跌。华东地区，炼焦煤市场需求不旺，市场价格继续下跌，与上月末相比，山东济宁、临沂、泰安气煤和滕州焦精煤价格下跌20-30 元/吨；江苏徐州气肥煤价格下跌10-20 元/吨。华北地区，炼焦煤市场交易清淡，市场需求不佳，价格继续下跌。东北地区，炼焦煤市场比较低迷，黑龙江七台河、鹤岗、鸡西、双鸭山以及辽宁鞍山等地1/3 焦煤价格下跌20-60 元/吨。中南地区，江西萍乡十级主焦煤价格下跌75 元/吨。西北地区，内蒙古乌海十级肥精煤、新疆乌鲁木齐十级1/3 焦煤价格分别下跌20 元/吨和5 元/吨。西南地区，部分品质焦精煤价格下跌20-30 元/吨。
       无烟煤市场相对平淡，个别区域价格出现上涨。华北地区，无烟煤市场较为平淡，市场价格又有下跌，山西晋城部分品质块煤价格比上月下跌20-30 元/吨；河北南部个别无烟原煤价格下跌25 元/吨。东北地区，黑龙江七台河5500 大卡/千克无烟混煤价格上涨了15 元/吨。中南地区，湖南涟源5500 大卡/千克烟煤价格上涨10 元/吨。西南地区，云南昭通个别品质无烟煤价格下跌30 元/吨，四川宜宾个别品质无烟煤价格上涨30 元/吨。
二、影响今后几个月煤炭市场因素分析及走势预测
     结合当前煤炭市场状况，考虑国际、国内经济形势及其他主要因素，综合判断：从需求侧来看，国务院常务会议明确表示，四季度将继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，预计未来一段时间国内经济继续回暖，新开工项目计划投资额维持在高位，拉动煤炭需求回升。因此总体来看，煤炭需求有望继续逐步增加；其中，动力煤受取暖旺季到来影响，需求很可能出现较快增加；炼焦煤需求受国内钢铁产量仍然维持在高位以及国际市场炼焦煤需求增加影响，相对平稳。从供应侧来看，随着国庆结束，各地安监力度有所放松，全国煤炭产量很可能出现明显增加；此外，国际煤炭价格有望进入上升通道，煤炭进口量很可能进一步
回落，因此预计进出口因素不会明显增加国内供给量；总体而言煤炭供应量将出现平稳增加。

      总体来看，未来一段时间，煤炭需求进入旺季，而供给量也将平稳增加，煤炭供需将从低位回升，并且继续呈现基本平衡格局。
1、国内经济继续回暖，拉动煤炭需求回升
       三季度，宏观经济继续企稳回升，国民经济增速进一步反弹，前三季度国民生产总值增速已经达到7.7%。前三季度全社会固定资产投资和城镇固定资产投资分别比去年同期高6.4 和5.7 个百分点；房地产开发投资增速从1-2 月份的1%攀升至17.7%，同时房地产市场再次出现“量价齐涨”局面。近期召开的国务院常务会议，已经明确表示，在第四季度，国家将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性，全面落实和不断充实完善一揽子计划和政策措施。基于目前宏观经济运行态势和四季度宏观调控基调，预计未来一段时间宏观经济将继续回暖，新开工项目计划投资额将继续维持在高位，拉动煤炭需求回升。
2、冬季煤炭消费旺季到来，支撑动力煤需求
      历年的冬季煤炭消费高峰对煤炭市场的影响将从10 月份的煤炭“冬储”开始展现，并且将持续到下一年的一季度，此间水电生产将大幅度萎缩、火电出力明显增加，带动电煤需求增长。据中能电力公司统计数据显示，2009 年10 月上旬，日均耗煤为177 万吨，比去年同期日均多耗13.7 万吨，上升8.4%。进入中旬以后，东北地区已经进入取暖期，直供电网煤炭消耗量将会继续增加。而全国其他地区，也因取暖期临近，加大煤炭储备，进一步增加动力煤需求。预计未来一段时间，因全国多个地区进入取暖期，冬季煤炭消费高峰来临，对动力煤需求形成支撑。
3、钢铁产量仍将维持在高位，支撑炼焦煤需求
       尽管近期钢材价格出现企稳迹象，但国内钢材库存仍然处于高位，在10 月上旬达到1191万吨，创下今年新高。而国内粗钢产量，在9 月份仍然继续处于高位；并且，从国际钢协年会得悉，由于钢厂手里仍有合同订单，加上资金流充沛，钢价没有突破钢厂的成本底线，国内主流钢厂并不打算减产。据“我的钢铁”预测，尽管今年四季度在钢铁产能过剩治理不理想的情况下，钢铁行业有可能面临经营困境，但粗钢产量很可能继续维持在较高水平。此外，国际上看，印度、巴西的钢铁产能正在进行大规模的扩张，其对炼焦煤和焦炭的需求将会出现巨大缺口，很可能吸引国内炼焦煤出口。受国内粗钢产量处于高位以及国际炼焦煤和焦炭需求增加的影响；因此预计未来一段时间国内炼焦煤需求仍将保持平稳态势。
4、煤炭产量很可能出现明显增加
       建国60 周年庆祝活动圆满结束后，为保障国庆期间安全生产而停产的一部分小煤矿将陆续恢复生产。此前产量一直维持在低位水平的山西省，在未来一段时间原煤产量有望继续保持增长态势。一方面目前山西省绝大多数资源整合矿井已经签署整合协议，并且陆续进入实际操作阶段，多数被整合的小煤矿陆续实现过渡性生产；另一方面，山西省为了实现全年GDP 增长8%的目标，也会加大推进煤矿复工复产力度，促进原煤产量稳步增长。总体来看，在现有煤炭生产能力比较充足的情况下，未来一段时间煤炭产量很可能出现明显增加。
       但也存在一定的不确定因素，即煤矿安全生产形势和山西省煤矿资源整合的实际推进速度，如接连发生安全事故，以及资源整合进度较缓，都会对煤炭生产产量带来一定影响。
5、出口有望缓慢增加，煤炭进口将进一步回落
      由于今年4 月份之后国际市场煤价和海运费上涨，而国内市场动力煤价格低位运行，国内企业的煤炭进口积极性受到打击，致使8 月份之后的煤炭进口增速趋缓甚至出现回落。近期，在世界经济回暖迹象日益明朗的影响下，国际市场煤炭需求有所恢复。但受国际金融危机影响，规划中的煤炭及相关基础设施建设因融资困难而推迟，短期内国际市场煤炭供应难以大幅增加。10 月初国际市场煤价小幅攀升，今后几个月内随着全球经济复苏以及北半球冬储煤工作的展开，国际煤价很可能延续上涨趋势。这有利于我国煤炭出口的低位回升，但受国家限制资源性产品出口政策的影响，出口大幅反弹的可能性不大。同时国际市场煤价的上涨，将进一步削弱进口煤的价格优势，抑制高速增长的煤炭进口，未来一段时间我国的煤炭进口量将呈现进一步回落态势。