动力煤价抬高 煤炭行业估值续看年底

     相关市场分析人士认为，此次煤炭行业估值居高上涨动力是煤价的升高，而煤价上涨原因有两个：一是从需求面来讲，冬季本身取暖用煤量高，而今年冬季北方大部地区气温偏低，北京等城市提前供暖，造成用煤需求同比增加，同三季度环比增加10%以上；二是阶段性因素，指的是今冬持续的雨雪天气对交通造成较大影响，比如现在，华东部分电厂动力煤库存已经降至10天以下，供应难度增大在短期内成为煤价抬高的动力。

　提到山西煤炭资源整合对煤炭供应及煤价的影响，赵柯举例说，太原全市煤矿企业兼并重组整合方案全部审定通过并批复，批复矿井42座;在全市应签协议的87 座煤矿中，已签正式协议煤矿84座，签订率高达97%。据悉，待大部分煤矿整合到位之后会有政策方面的进展，通过技术改造和安全改造等一系列审批之后方能复产，他推断，大面积的复产复工应该在明年下半年。那么，明年上半年，供给方面出现大规模的供给增加的概率较小。赵柯认为，资源整合是有序进行的，政府的整合思想和原则很明确，即在控制总产量和产能的前提下，进行等量淘汰、能力置换。因此，产能过剩的压力会越来越小。

　前几周发改委有消息表示，山西的整合模式明年要在全国范围内推广，继山西整合之后，内蒙古、陕西、河南等煤炭资源大省明年将开始中小煤矿的整合。这对整个煤价也是利好消息。

　　明年下半年，山西煤炭资源整合结束，将对煤炭行业产生强有力的推动。虽然政府没有明确提出其他各省整合的推广进程，而各省政策也有不同，但市场会对煤炭板块有所预期。另外，美元持续贬值，推动石油等大宗商品价格上扬。作为石油的替代品，石油和煤炭价格长期有一个较稳定的比值关系，因此，国内煤价也在国际煤价推动下上涨。对煤炭行业的估值将应继续关注年底，各公司业绩决定其利润是否具有继续上涨的空间。

来源：和讯网