内蒙古煤炭行业产运销专题研究-:2012年以前“以运定产”仍是主题

2009/11/26 14:19:03

       铁路运力是内蒙古煤炭产能释放最主要的影响因素,在运力瓶颈解决之前,内蒙古煤炭的产能还不能有效释放。但是从长期来看,内蒙古煤矿产能释放压力令人担忧。一旦运力瓶颈解决,内蒙古煤炭产能释放压力巨大。这种压力不止来源于新增产能,也来自于因为有效运力不足而被抑制的原有产能。

       2010 年内蒙古煤炭本地需求在2.7 亿吨上下。东北地区需要从蒙东调入的电煤原煤增量在683 万吨-902 万吨之间。东部六省三市2010 年需要从蒙西调入电煤的增量的合理区间在4000 万吨-4500 万吨之间。

     内蒙古煤炭铁路运输线可以分为三大类:西煤东运、出关煤运和北煤南运,其中西煤东运是指将蒙西的优质动力煤运到沿海港口(秦皇岛和黄骅)和京津冀地区,出关煤运即将蒙西的煤炭运到吉林和辽宁,而北煤南运即将蒙东煤炭区域间调拨以及将蒙东煤外运东北。

     即使大秦线在 2010 年的运力达到4 亿吨,但相当部分增量主要提供给神华和伊泰,可供计划外煤运的运力增量实际达不到4000 万吨,蒙西地方矿的出省仍然面临运输瓶颈。2010年的港口煤价格涨价的基础——有效供需的偏紧——确实是存在的。

     我们对 2010 年的煤炭行业保持乐观的态度,而我们对2010年的煤炭行业的投资逻辑是:先看动力煤,再看焦煤。着重看好动力煤是因为我们的分析是基于动力煤展开的(蒙煤外运以动力煤为主),运力安排的紧张将首先反映到动力煤港口价格的变动上,而港口动力煤价格的上涨会传导至坑口煤价。

来源:腾讯财经

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