煤炭行业价格;需求旺盛促煤价

   动力煤:需求旺盛,价格持续走高,预计四季度均价环比上涨7~10%,10年一季度均价与09年四季度持平或微跌。在需求增长的情况下,供给却没有如期释放,山西符合复产条件的小煤矿并没有得以充分释放产能。直供电厂的煤炭库存本周继续下跌,跌幅3%。随着气温继续下降,各地需求将持续增加;维持全年预期:均价同比将下降10~12%。

　　炼焦煤:止跌回升,预计四季度均价比三季度上涨1~3%,10年一季度均价环比上涨3~5%。经过9月的下跌,10月价格己趋于平稳,11月底略有上涨。考虑下游需求短期很难根本逆转,炼焦煤市场将由供需两旺过渡到供给略显过剩,全年均价比08年均价上涨5~10%。

　　无烟煤:略有下调,预计四季度价格较三季度将下降3~5%,10年一季度环比上涨2~5%。11月底山西无烟煤市场价格稳定。虽然下游产业疲软,在冬季淡季下无烟煤市场仍表现出不错的需求力量,考虑到经济的复苏发展,预计09年无烟煤均价不会低于08年均价,可能还会有1~2%的增幅。

　　喷吹煤:跟随焦炭,停止回落,预计全年均价同比下滑15%。考虑到钢铁及其他冶金行业在09全年对喷吹煤的需求较08年会有下降,我们顸计全年均价将同比下滑15%左右。

　　焦炭:止跌回升,预计四季度均价环比下跌1~3%,10年一季度均价环比上涨2~5%。近期,焦化业下游形势转好,多家钢厂上调钢价,主焦煤也随着采暖季的到来顺势上行。随着钢铁库存的下降,以及山西小煤矿产量未得以充分释放,焦煤和焦炭价格开始企稳,并有部分地区的价格出现上涨。

　　国际煤价:通胀预期,长期向上。近期国际煤价重现升势,主要因为北半球进口困需求旺季的推动,焦煤则来源于国际钢铁企业产能利用率的持续回升,价格则预期上涨。