瑞银调高煤企盈测及目标价

2009/12/18 13:08:44

　　瑞银表示，注意到钢铁、水泥及电力等下流需求改善，相对煤炭供应增长仍然温和，而近期进口数据亦突然供应具挑战。该行上调明年煤炭需求，但调低焦炭产量，反映山西矿整合，在预期供需缺口扩大下，秦皇岛热煤及山西焦炭2010年价格上调8%及11%，至每吨730元及1550元人民币，相应调整煤企盈测及目标价。

　　中煤2009-2010年每股盈测调高16.8%及18.7%，因现价及合约价上升；新目标价18.06元，市盈率即由16.6倍升至19倍；A股目标价19.48元人民币，评级均维持“买入”。

　　恒鼎贡献来自新购云南煤矿，2010年产量上调2%；随着大市场供应逐步紧张，相信平均售价可达19%升幅预测，2010年每股盈测上调12%，新目标价11.84元，市盈率即由18.95倍升至20.61倍，评级维持“买入”。

　　兖煤2009-2010年每股盈测上调13%及21%，基于现货价上升；新目标价20.11元，市盈率即由11.4倍升至13.4倍，维持“买入”；A股新目标价26.57元人民币，评级降至“中性”，相信现水平估值过高。

来源：新浪财经

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