钢铁行业：2010年 供给面将带来更多惊喜

工信部公布《促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案》，其中对钢铁行业的产业布局、重组方向和产品定位进行了详细而明确的安排。根据该方案，明年中部地区将有大批钢企进入整合状态。

　　中部地区钢铁企业在整合中的定位趋于明确。

　　第一梯队：武钢。定位于具有国际竞争力的特大型钢铁企业，“鼓励生产要素向其集中，支持武钢集团积极开展区域内和跨区域的联合重组”；

　　第二梯队：马钢、太钢、华菱。定位于国内有较强竞争力的钢铁企业集团，“支持其与省内外企业联合重组”；

　　第三梯队：安钢、新钢。定位于被重组方，“鼓励其与特大型钢铁企业集团跨区域重组”。

　　依据我们上述逻辑，此次方案由于只停留在指导性意见层面，对我们挑选具体的投资品种尚显线索不足。

　　我们依据此方案看好确定性成为被并购对象的新钢、安钢，并判断宝钢集团因符合特大型钢铁企业集团、跨区域集团两条标准，而更有可能成为整合者。

　　我们之前判断新钢公司2010年投产的的冷热轧薄板项目盈利能力具有很大的不确定性，而宝钢集团的入主将给予新钢薄板项目切实的技术与销售支持；同样的逻辑也适用于安钢的冷轧建设项目及其力争成为河南省内精品板材基地的战略定位。同时两企业目前的矿石采购中长协比例极为有限，宝钢的入主很可能大幅提升其长协矿的采购比例，切实扭转其成本劣势。

来源：新浪财经