煤炭板块市值13日蒸发763亿

　　1月13日，大盘失守3200点，上证综指下跌3.09%，采掘板块成为表现最差的行业板块。根据Wind数据，申万采掘板块下跌5.66%，板块内30只煤炭股763亿元A股市值瞬间蒸发。这与近期煤炭市场现货价格持续上涨的行情相背离。分析人士表示，投资者主要是担心未来宏观经济政策会收紧，以及预期美元可能走强，可能会使大宗商品价格承压。

　　二级市场表现背离基本面

　　在天气因素的影响下，煤炭供应持续紧张，价格也不断攀高。数据显示，截至1月11日，秦皇岛港发热量为6000大卡/千克的大同优混平仓价报 840-850元/吨，而发热量5500大卡/千克的山西优混平仓价也站上800元，报价800-810元/吨，均创下2009年以来新高。据统计，秦皇岛煤炭价格月涨幅高达15%。

　　不仅国内煤价直线上涨，国际三大港口动力煤价格均呈现快速上涨态势。数据显示，国际三大港口动力煤价格指数周上涨幅度约15%。分析人士认为，主要原因是全球大部分地区继续遭遇罕见暴雪冰冻和低温天气，导致煤炭需求猛增。中国、韩国、美国北达科他州和明尼苏达州等地都出现了极度寒冷天气，从而推高了原油和煤炭的价格。

　　而国内电煤紧张的局面到目前仍然没有明显改善。截至1月11日，国家电网统调口径内的全国598座火电厂库存继续下降。存煤低于7天的电厂超过 200座；低于3天的电厂接近70座；因缺煤停运的发电机组21台。近期，山西、山东、河南、湖北、重庆等省市因电煤紧张造成电力供应不足，继续采取限电措施。

　　煤炭现货价格不断创出09年以来新高，而煤炭股在二级市场却被资金“遗弃”，连续成为资金净流出的板块。以煤炭开采为主的采掘业板块最近走势持续低迷，从1月6日以来累计下跌幅度达到8%。

　　昨日收盘信息显示，潞安环能下跌8.4%居首，神火股份、兰花科创、金牛能源等跌幅均在7%以上。龙头股中国神华跌幅达5.34%，中煤能源跌5.16%。另据统计，申万采掘板块内30只煤炭股A股市场较12日萎缩了763.27亿元。

　　机构担忧宏观经济

　　“机构投资者的担心来自很多方面，主要是对未来经济大环境比较谨慎。”一位分析师告诉中国证券报记者，“另外，对美元升值的预期也使得投资者对未来大宗商品价格不敢轻易乐观。”

　　央行12日晚间宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的消息也证明了投资者的担心不无道理。而此前，央行的公开市场操作，以及最近央票利率大幅上扬都已经透露出货币政策的风向。

　　业内分析人士认为，眼下“狂欢”的现货煤价是短期因素导致的，目前维持高位的煤价可能会随着天气转暖和需求下降而逐渐回落。

　　世纪证券分析师陆勤在报告中表示，四大因素导致了国内局部地区煤炭供应紧张。一是下游需求的增加。由于近期国家宏观经济企稳回升态势明显，下游行业包括电力行业和钢铁行业对煤炭的需求增加。二是季节性煤炭需求变化幅度加大以及恶劣冰雪天气的影响。近年来冬季用煤强度呈逐年增加态势，而恶劣冰雪和低温天气导致煤炭的运转量下降。三是今年近期南方来水偏低，水电贡献大幅下降，动力煤需求增加。四是国际煤价的上涨对国内的推动作用。

　　陆勤同时认为，后续煤炭价格上涨空间有限。他表示，预计2010年煤炭供需量平缓增长且供需基本平衡。一方面，由于受资源整合影响，山西、河南等省的产能增长缓慢，而内蒙古、安徽、贵州、陕西及神华、中煤两大央企的产能增长较快。随着山西资源整合的全国推广，产能增长将受到一定抑制。铁路运力以及气候条件也将对煤炭运输产生影响，造成局部地区的供应紧张。另一方面，随着工业经济的逐步恢复，火电、钢铁、建材、化工等主要煤炭消费行业用煤量将平稳增加。

　　正在签订中的2010年跨省重点合同也反映出煤炭供求双方的共同认识。从已有的信息来看，合同煤价普涨，但涨幅基本可控，多数在5%-10%，远低于近期市场煤的涨幅。

　　另有煤炭分析人士认为，近期再提资源税对煤炭股表现也形成了压制。

来源：中国证券报