矿产品市场：稳定上升无悬念

    在金融危机的严重影响下，经历艰难爬坡的矿产品市场在2009年年底迎来了曙光。近期，矿产品价格低位回升，呈现出“先抑后扬，缓慢上涨”特点。同时，我国主要矿产品需求相对2009年年初显得活跃，煤炭、原油、铁矿石、铜、铝等大宗矿产品需求规模均有集中增长、集中释放的迹象，只是不同品种之间存在步调上的差异。近日，国土资源经济研究院矿产品供需形势分析研究组发布“2009年我国重要矿产品供需形势分析及2010年预测报告”认为，随着经济企稳回升，2010年主要矿产品价格保持稳定上升态势将基本没有悬念。而受经济回暖的影响，矿产品需求将拉动国内矿业迅速回升，刺激勘查开发投资。
　　
　　煤炭：周期性递增
　　
　　国土资源经济研究院矿产品供需形势分析研究组认为，2009年，尽管我国宏观经济受金融危机的影响，但是煤炭作为我国能源消费的核心，与其他商品相比相对具有刚性，因而在中央政府一系列调控政策的扶植下，我国原煤生产延续了以往年度周期性递增的生产规律，月度产量基本呈螺旋式的增长趋势，同时随着宏观经济逐步走出金融危机阴影，原煤产量增速有提高的潜力。2009年1～10月份，全国原煤产量24.2亿吨，同比增长11.4%。
　　 2009年，随着我国煤炭消费规模逐步扩张，出口转内销倾向也非常明显。全年煤炭价格基本保持平稳，波动变化不大。
　　 2009年，随着政府投资拉动，煤炭下游钢铁、水泥、电力等需求不断恢复，煤炭行业景气度不断回暖。然而目前行业发展仍然面临不少困难和问题。从外部环境看，全球经济复苏的基础尚不牢固，且贸易保护主义有抬头的倾向。从国内经济看，外需萎缩还在持续，内需增长动力不足，并且结构性矛盾仍然突出。预计2010年结构调整和节能减排将成为宏观政策的重要方面。
　　 这意味着2010年煤炭行业产能过剩、环境污染两大问题将面临政策性挑战：一是结构调整与产能过剩。2009年的高投资环境在2010年难以复制，受下游钢铁、水泥、化工等行业结构调整以及山西复产、各地扩产等因素影响，行业产能过剩风险加大。二是节能减排与环境污染。国家为推行节能减排，必将对传统能源行业施加税赋，用于补贴新型清洁能源。煤炭行业有关人士认为，2010年，在山西煤炭复产以及内蒙古、陕西不轻易让出市场的情况下，煤炭供给将由偏紧转为宽松，在这个时点施加资源税成本，煤炭行业成本转嫁能力势必大打折扣，行业盈利空间将受到挤压。
　　
　　有色金属：产量增长明显
　　
　　 2009年，我国有色金属供需与国际市场联系紧密，受金融危机影响明显。特别是2009年1月价格回暖以来，有色金属产量增长迹象突出。1～10月份，国内10种有色金属产量已达2144.41万吨，在生产上已脱离了低谷期，比去年同期增长1.3%，并且在月度上创出了产量的新高，10月份10种有色金属产量253万吨，同比增长16.3%。
　　 有色金属主要矿产品价格经历2008年下半年的急剧下滑之后，2009年第一季度一直在低位徘徊。进入4月份，在世界各国拯救经济及国内各项“保增长”政策措施的共同作用下，主要矿产品价格在震荡整理中反弹回升。尤其在近几个月，随着全球主要经济体经济增长均出现回升的迹象，主要矿产品价格上扬的动能相对充足。
　　 随着经济复苏带来需求强劲反弹，2010年全球市场平衡将由供应过剩向供应不足转变，世界铜需求增长会达到5.6%；预计铜价也将会有30%～35%的上涨空间。我国的需求增长将是世界铜消费增长的重要组成部分，其中农村消费升级以及出口回暖将推动白色家电大幅好转。由于电力投资的增长还将延续，这将进一步推动铜需求的持续增长。同时，供应紧张是铜价上升的主要因素：一方面矿石品位持续下降、矿山老化、开采成本高等，使得矿产铜产量增加越发困难；另一方面，世界矿产铜的地区分布也更加分散，对高风险地区（利比亚、民主刚果等）的依赖程度偏高，这给我国铜资源进口造成很大压力，供应紧张还将长期存在，未来矿产铜供应缺口还将不断加大。
　　 2010年，经济复苏将会推动中国铝需求的持续增长，特别是在房地产行业的逐渐回暖基础上，预计增速将会提高至10%以上。房地产行业仍是我国铝需求增长的主要动力，同时，随着汽车消费的快速增长，汽车行业已成为推动我国铝需求的第二大主力。在产能方面，随着2009年产能的不断恢复，预计2010年将有200万吨～300万吨闲置产能开启。2010年铝价也将会有进一步上涨，但上涨的空间在某种程度上会受到产能恢复的抑制。
　　
　　铁矿石：价格震荡整理
　　
　　 近几年，我国铁矿石生产一直高速增长，但是在金融危机持续拖累的作用下，2009年上半年铁矿石累计产量同比都是负增长；受近期经济回暖及钢产量扩张等因素的影响，近3个月铁矿石产量得到提升，2009年1～10月份总产量达7亿吨，比上年同期增长5.4%。
　　 另一方面，我国粗钢生产规模仍以一定的速度在扩张，2009年1～10月份粗钢产量达4.72亿吨，同比增长10.5%。粗钢产量的增长，预示着我国铁矿石需求仍然旺盛，为此导致1～10月份进口铁矿砂5.15亿吨，同比增长36.8%。
　　 金融危机曾使得矿业链资金出现断裂，矿产品价格出现急剧下滑。铁矿石也不例外，其价格在2008年下半年经历大幅回落之后，2009年上半年一直都在震荡整理。
　　 随着经济的复苏，2010年我国对铁矿资源的需求不会减弱。随着房地产的不断回升，钢材的需求增加会推动铁矿石产量进一步提升。预测认为，2010年国际铁矿石价格会有10%～20%的上升空间，随着铁矿石市场的趋热，2010年国内铁矿石的价格也会有进一步回升。另外，我国在铁矿石供应上压力仍然很大。特别是在进口方面，2010年铁矿石价格谈判已经启动，但在铁矿石谈判中的处境依然艰难。原因是多方面的，首先是国内对铁矿石的需求不减，另外海运价格不断上涨，港口库存维持低位；同时，印度跟风世界铁矿巨头，抬高价位；而近期有消息指出澳洲“两拓”将建立合资公司，将会给我方谈判带来不少压力。 

 来源:中国经济导报