部分钢贸商开始动摇

    1月26日，股市、钢材期货和钢材现货市场价格再次下跌，国内主要城市25mm螺纹钢平均价格下跌5元。现货钢价从8日开始小幅下跌，已经累计下跌近百元。由于于钢厂并未上调2月份出厂价格，市场库存居高不下，商家积累大量资源，压力增大，一些原先对后市持乐观心态的贸易商正逐渐动摇。

    北京天翔成金属材料有限公司的周经理告诉记者：“先前国家信贷政策基本保持稳定，原料成本价格上升，市场需求方面有4万亿投资的后续建设效应做支撑，而且实体经济也在逐渐探底回升，预计2010年钢价会持续上升，所以贸易商对后市都很有信心，在09年年底和今年年初积储备了大量的库存，以备行情回暖时候出售。”但是2010年初信贷井喷趋势和通货膨胀预期使得有关部门开始收紧信贷政策，而银行部门也因库存过高而把钢铁行业列入信贷警示行业，再加上产能过剩预期和严控新增开工项目投资等政策不断出台，钢铁业种种美好愿望正在被一一击破。

    众所周知，钢贸行业是个资金密集型行业，大多数贸易商靠贷款融资生存，如果银行收紧贷款意味着部分贸易商的资金链将出现紧张局面，而如果需求好转的时候价格涨不动，对于贸易商来说是非常不利的。周经理进一步分析：“资金都压在库存上了，如果银行收紧信贷，那就意味着你就没钱进货，没法提前布局市场，有利好因素你也挣不到钱，这是个恶性循环的过程，现金起到关键作用。”

    同样的问题也困扰着北京的贸易商张华，“作为小企业，我们公司从银行融资一直比较困难，如果银行收紧信贷，那我们贷款就更难了。”据其介绍，目前其公司库存量接近4000吨，公司大部分的资金都押在库存上面，“库存平均进货价已经接近目前市场价格，如果需求好转时候价格能涨起来，我们也许还好过一些。”而目前，紧缩的信贷和高涨的库存、不断释放的产能都成了障碍。

    不过，也有一些贸易商认为情况并没有市场传言的那么夸张，北京宝佳丰商贸有限公司的杜丽霞认为：“如果货币政策真的出现紧缩，那会造就众多的烂尾工程，并会导致大量企业破产，收紧信贷目的是为了防通胀，幅度肯定不会太大，对实体经济负面作用不会很大，完全没必要担心。”她认为目前库存不断上升是因为目前处于市场需求淡季，一旦需求好转，库存会在短时间内回归到合理水平，“今年基础设施建设的力度还很大，汽车、机械等制造业也在恢复中，对钢市都有很大的拉动作用。”

    兰格钢铁信息研究中心研究员葛昕认为，受央行宣布上调存款准备金率，宝钢2月份出厂价格并未如市场预期继续上涨，进口现货矿价格上涨势头暂时放缓，下游需求处于淡季等因素影响，市场成交低迷、库存居高等利空因素将逐渐占据上风，短期内市场价格将继续回调走势。

    神华期货投资经理马一鸣认为，受到节前库存上涨以及资金收紧等预期影响，近期期钢难有向上动能，但是向下空间也比较有限，钢价有望在春节前后完成筑底，春节后，随着需求逐渐回暖，钢价也会出现新一波上涨行情。