春耕时节尿素市场行情分析

　　自从2009年春季用肥结束之后，中国尿素市场一直是低迷的。仅仅是在国庆节后，尿素价格开始较大幅度的持续回升之后，国内尿素流通领域对市场的信心仍然没有恢复，或者说仍然很脆弱。尤其是对于尿素二级以及以下各级流通商而言，警惕心理异常。大家普遍认为：宁可不提早采购尿素。不赚这份钱，也不能提早采购，面临跌价的风险。加之，市场不时传言国内尿素产能过剩等多重声音加重了市场采购的警惕心理。

　　尽管目前，市场各方面声音中不乏宣称：春季用肥，国内流通领域货源基本是够用的。仅仅是局部地区出现一些供应紧张。稍显缺货。但就金银岛对市场一线、二级以及以下各级经销流通市场调查结果看，却认为，市场仍有较大需求缺口。当然，仅仅是感觉而已。并无具体的市场库存量数据可以作为判断依据。

　　出口方面，本周，国际尿素价格普遍持续涨势，主要受天然气供应紧张，同时也有国际尿素需求势头回暖拉动影响。目前，中国港口尿素货源量发运顺畅。同时，仍有50-60万吨尿素货源进行了保税存储，以待2-6月份国际尿素价格上涨之后的明朗化。从以上形势判断，2010年1月份，中国尿素出口量仍相当乐观。预计总量在50-100万吨水平。加之，2009年10-12月份，尿素出口总量130万吨。则2009年10月至2010年1月份，尿素出口总量较上一年同期相比，净出口量增加160-210万吨。将在一定程度上减少2009-2010年春季尿素储备供应量。

　　成本方面：2010年1季度，由于“两会”以及近期气头尿素装置限产等多重因素影响，2010年1季度，中国政府不会出台天然气价格调整的政策。气头成本短期稳定。但是，从目前及今后经济形势拉动预期向好以及煤炭资源整合因素看，未来一年内，煤炭资源紧张，价格持续看涨势头强劲。占尿素总产能70%的尿素企业仍有明显成本上涨压力。将成为未来尿素价格走势的支撑点。就当前尿素厂商煤炭采购价格看，煤头尿素企业吨成本大致在1700元/吨上下。低端有1600元/吨。

　　成本推高、终端存量不足、临近春季用肥期，厂商库存量压力仍不算太大，等利好因素，支撑目前尿素价格稳定在一个较为理想的水平。

　　但从长远来看，尿素后市走向仍然有很多利空因素需要我们足够谨慎的去关注。

　　第一，短期内，西北及华北沧化、辽河锦西、中原大化书套尿素装置将陆续提前至2月中旬之前开车运行。北方产量供应将开始增加。但西南市场方面，书套等待天然气供应的厂商目前仍无提前开车的消息。

　　第二，北方小麦用肥，总量相对有限。因此，持续时间比较短。也是谨慎关注的问题之一。

　　第三，从金银岛近期年度分析及预测产量走势看，在2009年不断建成、扩建投产的尿素装置总产量运行结果看，2010年，中国尿素总产量较2009年仍将实现年度增产总量超600万吨水平。因此，长期看，中国尿素产量大幅增加势头仍没有减弱势头。供应压力仍不小。

　　综合以上分析，以及结合当前，北方春小麦用肥市场在短期无法启动。预计推迟至2月中下旬之后启动迹象看。未来一周内，国内尿素价格仍以低位盘整波动为主，涨跌幅度非常有限。终端启动采购迹象，预计最早在2月5-10号出现。价格出现明显拉升，要至2月中下旬之后开始呈现，总体看，以山东为例，厂价预计涨至1850-1900元/吨为主。但由于春季用肥时间较短，总量需求相对较小影响，预计涨势，在4月上旬之后开始减弱、并逐步呈现下行走势。但成本支撑，个人认为，尿素未来低端价仍可以在1700元/吨上下波动。

来源：金银岛