西山煤电发布煤炭价格上调公告

    公司煤炭价格上调:西山煤电昨日发布了煤炭价格上调公告,自2月1日起,公司焦精煤车板含税价由1215元/吨上调至1365元/吨;肥精煤车板含税价由1330元/吨上调至1510元/吨;瘦精煤车板含税价由960元/吨上调至1060元/吨;电精煤车板含税价由600元/吨上调至660元/吨; 5300大卡混煤车板含税价由480元/吨上调至530元/吨。

    上调公司2010年每股收益至2.05元:公司煤炭价格自2009年12月份以来,上调了2次,和2009年的均价相比,则2010年的煤炭均价同比上涨幅度在25%左右,我们上调了公司2010年的业绩至2.05元,上调幅度为15%。

    可能引发其他煤炭上市公司价格上涨:和07、08年煤炭价格上调不同,本次西山煤电的价格上涨是领先于其他公司的,显示了供给略紧的状态下,西山扮演着行业领导者的地位。这一调价行为显示了炼焦煤的基本面保持良好。

    维持公司“增持-A”投资评级:市场对煤炭股的担忧在于需求的不可持续性,即目前的煤炭价格存在回落的风险,我们的判断:1、中国整体的经济仍在扩张,具体到煤炭的具体需求—房地产行业,由于地产商购买土地的时间基本上都在2009年的二、三季度,所以,目前处于建设的高峰期,这也是目前煤炭需求良好的原因所在;2、国外的经济仍在恢复过程中,外围市场的需求不太可能出现剧烈下滑。所以,据目前而言,在一个季度内,煤炭价格出现下滑的可能性较小,而煤炭股1月份的剧烈调整,使得整体估值水平较低,对于整个行业我们维持看好的评级,同时维持西山煤电“增持-A”投资评级。