煤价回落趋势还会持续 煤炭股估值优势已现

    随着天气、运力等影响因素好转，电厂日耗煤量下降到200万吨以下，国内电煤供应紧张的局面得到扭转，秦皇岛港煤价也在供求关系缓和后回落，部分地区电煤库存已经趋于饱和。分析人士认为，煤炭市场供需出现季节性调整，煤价回落的趋势可能会持续一段时间，但对于二级市场投资者而言，目前煤炭板块估值已明显偏低。

    供求矛盾缓解

    随着气温不断攀升，各地电煤需求减少，煤炭消费淡季到来。秦皇岛港煤炭价格在2009年以来的高点维持了超过1个月后，开始逐步回落。最新的统计数据显示，截至2月21日，秦皇岛发热量为6000大卡/千克的大同优混平仓价为800-820元/吨，发热量为5500大卡/千克的山西优混平仓价为760-770元/吨，发热量为5000大卡/千克的山西大混平仓价为660-670元/吨，分别比月初下降20-40元/吨。

    据了解，近期华东、华中、华南的煤炭库存明显增加，煤炭市场供应缓解，并出现了局部地区部分煤种煤炭供应偏多，煤炭市场供过于求的局面，煤炭价格不同程度下滑。据介绍，目前华中地区电煤库存已由告急转为饱和。河南一煤炭企业人士称，目前湖北、湖南、江西等省份对河南省煤炭的需求已大大降低。由于产煤大省山西从去年12月份起煤炭产能已开始释放，而全国煤炭需求并没有明显增加，目前全国煤炭市场已由供应紧张逐步转为宽松状态。

    煤炭市场分析人士李朝林认为，自去年四季度以来的煤炭市场供不应求的局面已经结束，而煤炭价格可能继续呈下滑态势，这一趋势将至少持续到一季度末。今年1月上旬，我国多数地区煤炭价格达到了自2008年四季度以来的最高价位水平。之后，由于电煤抢运等措施陆续推行，全国多数地区的煤炭市场供应开始宽松，煤炭供不应求的形势开始缓解。

    此外，由于煤价此前连续攀升，秦皇岛港目前的煤炭价格已经处于较高水平，国内煤炭价格已经较大幅度高于从俄罗斯、澳大利亚、印尼等国进口的国际煤炭价格。GlobalCoal的数据显示，澳大利亚纽卡斯尔港最新动力煤价格为93.98美元/吨。