煤炭业存在潜在的下游需求

   国家的兼并重组政策以及各省份对小煤矿的整顿在短期内会对煤炭产能形成一定的压制，我们预计10年山西、河南等地的煤炭产量将基本保持稳定，内蒙、新疆等地虽有较大潜力，但受制于运力限制，增长幅度很难超过今年。综合来看，10年我国煤炭产量继续保持平稳增长，增量在2.8－3.0亿吨之间。09年我国进口煤炭12,583万吨，同比增长111.5%，净进口10,343万吨；我们预计2010年我国煤炭净进口量将大幅减少，粗略估计在50％左右，为4500－5000万吨；

　　展望2010年，我们预计下游行业复苏所带来的煤炭增量需求为3亿吨左右，供给增量在2.8－3.0亿吨之间，净进口量减少4500－5000万吨，潜在供求之间存在4500－7000万吨的缺口，从而使10年的煤炭价格继续维持升势，涨幅大致在10－15％之间；煤炭行业的业绩对价格非常敏感，价格弹性系数在2以上，有相关市场人士认为其中焦煤类上市公司的弹性又大于动力煤类。一方面，我们看好10年煤炭价格的走势，并认为2季度焦煤处于上升通道中，而动力煤价格则总体趋势向下。

来源：国际能源网