需求上升库存下降支撑国内煤价 上涨趋势越发平稳

    大秦铁路为期30天的检修期从4月1日开始，这有助于使目前秦皇岛煤炭库存量下降，从而支撑国内的煤炭价格。在当前多重因素的推动下，国内煤炭行业正在走出低谷。预期二季度国内煤炭市场需求将随着经济复苏和景气上升，产业用煤需求将继续保持回升态势，并且随着气温回升，非产业活动用煤需求维持稳中趋升；同时，国内煤炭供给也将随着前期停产煤矿恢复生产逐渐增加，但由于煤价因素，二季度煤炭进口将会有所下降；预期二季度国内煤炭供求将“前松后紧”。

    其中，由于投资活动在二季度趋向活跃，下游行业需求快速增长，供给增长受到生产能力制约，炼焦煤将可能出现明显“供给偏紧”格局。中长期继续看好内生增长稳定、资产注入进程确定、下游产业链节能、环保、高效的煤炭公司。一季度数据显示，山西以外的煤炭上市公司产量基本都保持25%以上的增速。山西省内除西山煤电和潞安环能销量维持稳定外，其余均有10%、30%以上不等的明显增长。虽然部分地区煤炭价格高位承压，但总体上重点公司煤炭价格依然保持在较高水平运行，价格平均增长了17.48%。动力煤类企业价格增长10%左右。

来源：西南证券