4月煤炭及相关行业回顾

全国气温在陆续回升，相比往年略显波折，如4月玉树地震、东北大雪、西南干旱、华东河汛和西北风暴。在这些灾难面前，煤炭等能源供应暂时仍显平衡，但4月化工煤偏冷、电煤略显升温和冶金煤热度提高是煤炭市场的主旋律。下面对煤炭及相关行业（化工、电力和冶金）市场具体分析： 

·电力行业及电煤
 1.电力行业运行 
  ⑴ 用电市场情况 
    3月份，全国发电3370亿千瓦时，其中火电2883亿千瓦时，同比增加19.7%。1-3月份累计发电9489亿千瓦时，其中火电8179亿千瓦时，同比增长24.3%。全国发电设备发电小时数累计为1125，同比增加117小时；其中火电1285，同比增加182小时。全国供电累计标煤耗332克/千瓦时。 
    3月份，全社会用电3435亿千瓦时，同比增加21.04%，其中第二产业耗电2594亿千瓦时，同比增加22.54%。1-3月份，全社会累计用电9695亿千瓦时，同比增加24.19%；其中第二产业用电7147亿千瓦时，同比增加27.57%。 
 2.电煤市场回顾 
    秦皇岛港煤炭库存2010年1月份以窄幅盘整为主，2月8日达到546万吨后开始上升，虽然2月20日有一个小幅调整，但没有影响库存上涨的势头，到3月4日突破了800万吨至3月30日，随后缓慢下滑，截至4月30日达到481万吨；目前在港待装船舶保持在100艘以上。2010年5月，港口库存受华东等沿海电厂库存需增加、煤炭产量同比继续增加、电力消耗环比增减不大和大秦铁路检修结束等影响，库存将出现回升；港口煤价将受进港煤炭量增加、出港相对稳定和内海运费存在回调可能等影响，整体价格以微弱上行为主；大同优混（发热量：5800大卡）平仓平均价格2010年1月上涨20元/吨，2月份平均价格下降80元/吨，3月份平均价格下降40元/吨，4月平均价格上涨20元/吨，截至4月30日平均价格至750元/吨，相比国际澳大利亚纽卡斯尔港（煤炭指标：Q=6000）到广州港煤价低近0.01元/大卡，折算成5800大卡为55元/吨上下。现全国直供电厂除华北地区有微弱降低的迹象外，其它地区的电煤库存均微弱上升；库存平均可用天数基本稳定，没有低于10天的，但距离10天都不多远，同比除东北微弱高出外，其他地区均低3-10天；随着自南到北偶尔出现高温、西南部干旱进一步缓解促使水电出力环比增加和第二产业耗电维持高位，库存和可用天数将相对稳定。

·化工行业  

尿素市场在一季度走弱，尿素（46%）价格在一季度降幅为6.7%。主要是由于上面提到的产能过剩以及由于气候异常导致的化肥需求量不足。另外，一季度国内煤、电、天然气以及运输压力都很大，无论是煤头尿素企业还是气头尿素企业生产都受到一定的影响。             4月份以来各化肥企业受节约成本和产品价格偏低的影响，末煤使用量仍处高位，因此库存   无烟末煤基本稳定；受经销商淡储量很少、销售情况一般、出口几乎停止、生产负荷弱势盘整、夏季运输方便、企业周转资金有限和有意控制库存等影响，块煤库存微弱减少，各化肥企业整体煤炭库存可用天数较前期小幅降低。对于化工用块煤价格，4月，大型企业价格以稳为主；部分小企业公路运输平均到厂价格微弱下调40元/吨上下；铁路和近距离公路到站差价进一步萎缩，最大不超过80元/吨。对于化工产品价格，尿素价格相比上月下调50-80元/吨，甲醇价格下行50-150元/吨；而部分公路和铁路原料煤价格下行约40元/吨左右，约降低合成氨成本48元/吨；因此推断，2010年4月份化肥企业盈利相比3月份将有所降低，当月整体应在盈亏平衡点附近徘徊，以原料块煤生产的部分尿素已到盈亏平衡线下方，甲醇大部分依然在盈亏平衡点上下震荡。 二季度通常是氮肥使用旺季，但下游需求疲软致使库存难以消化，二季度尿素市场回暖仍不容乐观。
 

·钢铁行业
    全国钢材库存，截至2010年4月23日，合计库存1549，同比增加576万吨，环比减少241万吨。其中建材817万吨，同比增加348万吨，环比减少119万吨；板材732万吨，同比增加227万吨，环比减少121万吨；截至2010年4月23日，上海期货交易所钢材总持仓量为1580万吨，环比增加53万吨；国内钢材MyspiC综合价格指数已到169，同比高46.4，环比高8.3，这样全国钢材平均价相比同期高835元/吨，比上月上涨149元/吨；截至10年2月底，全国冶金行业煤炭库存为521万吨，高于同期68.1万吨，比1月份高37万吨。

·国际市场：

4月份国际煤炭三大港口价格指数均呈现大幅上涨态势，月初经过小幅上涨，月中出现了短暂的盘整，月底连续两周出现大幅度上涨，出乎预料。

国际价格走势

       截至4月底，国际煤炭三大港价格指数分别为NEWC 108.87、RB 96.13、DES ARA 88.52，较上周分别上涨了8.67%、4.91%、12.55%。

       4月份的平均指数分别为：NEWC 100.21、RB 88.79、DES ARA 79.72，较3月份涨幅分别为：5.86%、6.99%、8.34%。在经历了2份的盘整之后，3月份国际煤炭价格持稳，4月份重拾升势，涨幅近两周均达到8%左右，4月23日一举突破了100美元/吨大关，逐渐向110 美元逼近。

原油走势

       4月份原油期货价格继续上涨，价格围绕83美元/桶区间震荡。

       从2月份以来，原油价格一直持续震荡上涨的态势，自3月份站稳80美元后就一直没有跌破80美元大关。4月上旬，随着美元走弱，价格曾一度上涨至87美元附近，后因为希腊债务问题，又下滑至82美元的底部，近期又上涨至86美元/桶。

美元走势

       美元近一个月可以用大幅走强来形容。新年伊始，美元就开始了大举反攻，欧元兑美元从1.46附近节节败退，到今天已经快跌破1.31关口。

       4月份开始美元出现走弱迹象，欧元从1.33涨至1.36，但是随着投资者对希腊债务问题的担忧，月中欧元持续走软，目前跌至1.3112。在恶化的环境里，美元再次表现出了世界第一货币的魅力。

价格上涨原因

       从以上原油和美元的走势我们可以知道，近期的国际煤炭价格大涨跟美元的关系不大，原油起到了推波助澜的作用，但主要原因还是下游需求的强劲增长。

       根据我国海关公布的数据，3月当月我国进口煤1522万吨，增长1.7倍，环比增长16.1%，净进口1296万吨，环比增长12.8%。1季度我国进口煤4441万吨，价值41.4亿美元，分别增长2.3倍和2.5倍，净进口量达到3871万吨，增长5.2倍，环比增长12%。我国的这些煤炭进口大部分来自于澳洲，对NEWC指数影响比较大。印度方面也不甘示弱，南非的理查兹港煤炭主要客户为欧洲、印度。但是今年一季度发生了微妙的变化，根据相关的统计，2010年一季度，南非理查兹港出口煤炭1546万吨。其中，一季度印度从该进口煤炭455万吨，同比上涨27%；一季度中国从该港进口煤炭190万吨，而去年仅进口138万吨。一季度南非理查兹港出口煤炭总量印度和中国的进口就占去了42%，而去年这个数字仅为25%。预计全年该港煤炭出口总量将达到6500万吨。需求上升导致了RB指数大涨，而且是受中国和印度的影响越来越大。进口的大幅度增长给澳洲和南非的煤炭市场注入了活力，刺激了当地煤炭的市场交易，对指数变化影响越来越大。

4月份欧洲三大港的指数上涨幅度最大，而3月份比较其他两大港，欧洲港口价格指数还处在下降阶段。这一变化也显示了欧洲市场已经逐渐摆脱阴影，复苏步伐加快。

5月走势预测

       展望5月份的国际煤炭市场，个人比较看好，重点关注以下几点：

1．  欧洲的经济复苏情况。最近欧盟援助希腊的方案已经出台，涉及资金1600亿美元左右。方案的落实和市场对后期的信心很重要，不过从目前情况看，投资人还没有彻底放心。如果欧元重拾升势，加上目前现货市场反应出来的市场需求情况，煤炭价格还有上涨的可能。

2．  中国和印度的进口量。目前我国国内对于夏季电力供应紧张已经达成共识，煤炭价格上涨也是大势所趋。从目前的进口情况来看，以后几个月还会创出新高，印度国内对于煤炭需求也非常强劲2010-2011财年印度官方公布的计划为进口煤炭8200万吨，势必对国际市场造成冲击。