电力 二季度业绩环比或会持平

   电力行业上半年的业绩整体来看仍不容乐观。二季度发电量将环比一季度有所提升，但煤价同样再现涨势，专家预测，电力行业二季度业绩整体可能与一季度持平。
    再看电力行业内部，旱情带来的上半年水电行业业绩悲观预期只能等待6月丰水期的到来才能得到改观，而火电行业受益上半年电量大涨的好预兆也紧紧受制于煤价的高位运行和上涨风险。
    整体预期不容乐观
    据统计，截止目前，56家电力上市公司中已有13家公布了今年二季度的业绩预期，其中9家续亏、3家扭亏，1家预减。具体而言，上半年业绩预增的企业为7家，也仅占半壁江山。
    而西部地区的电力上市公司受累煤价上行业绩依旧难看。其中漳泽电力预计中期亏损1.3亿元，同比下降近八成，长源电力预计中期亏损1.1-1.3亿元，同比降幅更是超过100%。
    4月当月发电量同比增速为21.4%，二季度的发电量总量相比一季度将略高，但并不会高出太多。此外，国家发改委13日发布通知要求全面清理高耗能企业优惠电价，这意味着，目前占用电量“半壁江山”的重工业用电可能受到冲击，专家认为，这一因素会逐步在5、6月份的用电量中得到体现。
    因此，相比一季度，二季度的发电量利好释放没有更多惊喜，而煤价的上涨却隐藏着可能导致行业再度亏损的风险。
    水火电业绩各有隐忧
    1-4月份，全国规模以上电厂发电量12842.1亿千瓦时，同比增长21.5%，其中水电1330.3亿千瓦时，同比下降3.1%；火电10988.4亿千瓦时，同比增长25.4%。
    据了解，二季度，水电站来水情况稍有好转，但水电行业上半年业绩难有起色的预期很难得到扭转，除非到五六月份，水电来水状况有较大幅度的好转，届时预期可能再度调整。
    与此同时，尽管火电发电量同比增幅显著，但煤价的上行风险一直是火电行业难以承受的负累。据秦皇岛煤炭交易市场数据显示，5月10日，发热量为5800大卡/千克的优质动力煤挂牌价格由765-775元/吨上涨到775-785元/吨，每吨上涨10元，上涨了1.2%，比去年同期620-630元/吨每吨上涨145元，上涨了23.2%。
    联合证券研究员王爽认为，国际煤价高位盘整，进口煤价优势减弱，可能进一步刺激国内煤价坚挺。
    中电联统计信息部主任薛静预测，到今年5月底6月初，随着迎峰度夏的到来，煤炭价格将进一步上行，火电全行业的利润无疑将再受大幅侵蚀。
    尽管如此，分析人士认为，由于西南旱情的挤出效应，广东地区的火电上市公司受益电量显著增长，持续对深圳能源、粤电力等公司的业绩看好，而随着节能减排政策落实，长江电力等水电类上市公司投资价值有望凸显。

来源：中国证券报