电厂存煤或继续增加 未来煤价将维持高位

　　煤炭库存大幅回落，煤价稳中有升自4月初以来秦皇岛煤价已上涨40-55元/吨。尽管，为期一个月的大秦线检修工作已经结束，秦皇岛调入量已经有所改善；但是，随着电厂开始逐步进入补库存阶段，秦皇岛库存逐步向电厂库存转移，中转地库存仍然在低位徘徊，预计未来煤价仍将稳中有升。预计5月份用电增速21%，此后增速将趋于平缓。秦皇岛库存向电厂转移，库存低位徘徊截至2010年5月19日，秦皇岛库存521万吨；其中内贸库存513吨，外贸库存8万吨。随着各地电厂在5月份开始启动夏季用电高峰用煤储备，直供电厂库存逐步回升，电煤可用天数增加至14天，预计未来几周电煤存量还将有所增加。
　　自4月初以来秦皇岛煤价连续上涨，较前期上涨了40-55元/吨。我们认为随着电厂夏季储煤高峰的来临，未来煤价仍将维持高位。理由如下：需求方面：一方面固定资产投资依然保持快速增长，短期政策紧缩效果尚未明显出现；另一方面，夏季用电高峰临近，各电厂将进入补库存阶段，电煤需求依然保持高位。供给方面：受到安全检查的影响，山西整合小矿产能释放受到抑制，同时各地的资源整合正在进行，在一定程度上对煤炭供给造成压力，供应将持续偏紧。中日长协价格支撑国内高价煤：中日动力煤长协价格于近日敲定，5800大卡动力煤FOB价格115美元/吨，上涨47%，折合人民币约787元/吨。出口煤价的大幅上涨将对国内煤价形成重要支撑。截至2010年5月14日，BJ现货价格10223美元/吨，较国内煤价高约36元/吨。

来源：中财网