煤焦油行情上冲触及“高压线”

    5月的煤焦油市场延续了4月的高位运行格局，但近来受外围环境持续走弱以及下游需求走软的影响，市场高位运行压力渐增，成交均价出现小幅滑落。5 月下旬国内主流成交价在2,900-3,100元（吨价，下同），高端成交价受到压制，回落整理趋势明显，后市将逐渐调整以寻求新的平衡点。

　　外围走弱加重观望气氛

　　随着国际原油价格大幅回落，以及欧洲债务危机延续，国内燃料油市场成交价走低，继而对煤焦油市场形成压力。贸易商前期炒作力度明显减弱，成交量也出现萎缩。从煤焦油2010年走势看，自年初以来煤焦油市场一路上行，涨幅达55%以上，目前已逼近下游加工企业成本线。除加工线路较长的企业能保持稳定开工以外，其他如简单的加工企业则面临开工不正常的现象。据不完全统计，国内目前煤焦油加工企业开工率能达到70%以上的并不多，大部分保持60%左右的开工率，小规模企业甚至停产，这也是近期煤焦油高端成交价下滑、观望气氛增强的主要原因之一。

　　需求走软压制成交价格

　　4月份以来，下游产品工业萘回落探底，由9,000元探底至8,000元，虽然5月初再次回涨至8,800元左右，但由于成交量的明显降低，对煤焦油的拉动不大。据了解，国内各工业萘生产厂家均已感到来自下游客户的高价抵制，不排除再次降低开工率以限量报价。同时，煤沥青、蒽油、洗油同样也面临着下游企业抵制原料高成本的现象。整体需求出现走软迹象，高端成交价格受到压制，主产区华北地区率先回落，逐渐波及华东、华南等地区，技术调整趋势明显。

　　另外，煤焦油属煤化工副产品，除国内各大型煤焦化企业产销较为规范外，仍有部分中小焦化企业的销售受贸易商炒作的影响。因此，年初以来行情一路飙升虽然有其市场的运行规律所致，但其炒作因素起到了一定的推波助澜作用。价格一旦过大偏离其价值，势必形成泡沫现象，风险也会随之增大，需充分整理才能使市场更稳定。

　　北方自产自销形成新格局

　　据了解，目前国内煤焦油主要分布在华北、华东、东北、西北、西南、华中等6大产区，年产能超过1,100万吨。其中，华北地区以煤资源丰富著称，焦化企业分布众多，因此煤焦油产量也占据半壁江山，占国内产量的46%以上；其次是华东地区占总产量的20%左右；西北、西南地区虽然煤资源丰富，但开发利用较晚，生产煤焦油产量加起来也只有22%。

　　随着国家扶持西部大开发进度的加快，煤化工将是今后西北、西南等地区发展较快的一个行业，2010-2011两年将有超过200万吨的煤焦油加工装置在建或投产。因此，未来这两地区产能将大幅提高，并且逐渐改变南销华东市场的局面，以自产自销为主。而南方地区的一些加工企业因运输成本等因素也逐渐向西北转移，如内蒙古乌海黑猫30万吨煤焦油加工装置的开工就是江西黑猫的一次战略转移。届时煤焦油加工企业将由南向北转移，南方地区加工企业比例进一步萎缩，形成以北方自产自销为主的南北产销新平衡格局。

　　短期震荡中长期仍将看好

　　近期，随着银行存款准备金率的上调以及人民币加息的预期，国家金融紧缩政策也有所加大，建筑行业受到了不同程度的消极影响，进而影响工业萘、洗油等煤焦油下游产品的需求。另外由于轮胎行业库存的加大，连带对炭黑及上游蒽油需求的影响，综合对煤焦油形成诸多消极因素，加之部分贸易商的离场观望，煤焦油市场短期震荡整理格局有望形成。

　　但是，随着国内大型煤焦油加工装置的在建或扩建，如开滦股份计划建设百万吨加工装置（世界最大）、内蒙古乌海黑猫30万吨装置开工、河南30万吨扩建等，预计2012年国内加工装置产能将达到1,400万吨。而据统计，2009年国内煤焦油产量只有881万吨，并且2010年国内加大了对焦化行业的治理，产量不会出现明显增长，因此，煤焦油市场中长期仍将看好。

来源：中国化工报