2010年5月份电力用煤行业分析及6月份预测

　1、电力生产回顾和未来预测

　　4月份，全国发电3316亿千瓦时，同比增加21.4%；其中火电2764亿千瓦时，同比增加25.6%；水电416亿千瓦时，同比减少 1.1%。1-4月份累计发电12842.1亿千瓦时，同比增加21.5%；其中火电10988.4亿千瓦时，同比增长25.4%；水电1330.3亿千瓦时，同比减少3.1%。全国发电设备发电小时数累计为1515，同比增加157小时；其中火电1716，同比增加243小时；水电737，同比减少 118小时。全国供电累计标煤耗332克/千瓦时，同比下降7克/千瓦时。

　　4月份，全社会用电3394亿千瓦时，同比增加23.08%，其中第二产业耗电2583亿千瓦时，同比增加25.56%。1-4月份，全社会累计用电13075.47亿千瓦时，同比增加23.85%；其中第二产业用电9717.92亿千瓦时，同比增加26.97%。

　　2、电煤行情、分析及后市预测

　　秦皇岛港煤炭库存2010年1月份以窄幅盘整为主，2月8日达到546万吨后开始上升，虽然2月20日有一个小幅调整，但没有影响库存上涨的势头，到3月4日突破了800万吨至3月30日，4月库存受大秦线检修和煤炭生产降低等影响大幅下滑，5月触底缓慢反弹。截至5月31日达到580万吨；目前在港待装船舶保持在100艘以上，部分时段已达09年煤炭紧张时在港待装船只数量。2010年6月，港口库存受华东等沿海电厂库存需继续提高、煤炭产量同比继续增加、电力消耗环比缓慢增加和大秦铁路检修结束等影响，库存将出现盘整缓慢回升态势；港口煤价将受进港煤炭量增加、出港相对微增和内海运费存在反复盘整等影响，整体价格应以窄幅震荡为主，幅度应该极其有限；大同优混（发热量：5800大卡）平仓平均价格2010年1月上涨20元/吨，2月份平均价格下降80元/吨，3月份平均价格下降35元/吨，4月平均价格上涨20元/吨，5月份平均价格上涨40元/吨，截至5月31日平均价格至790元/吨，相比国际澳大利亚纽卡斯尔港（煤炭指标：Q=6000）到广州港煤价高近0.008元/大卡，折算成5800大卡为45元/吨。国际NEWC煤价2010 年1月份基本在84-99美元/吨之间徘徊； 2月在90-96美元/吨之间震荡；3月份在93-95美元/吨之间反复；4月份在94-100美元/吨之间调整；5月份在96-108美元之间下行，截至5月29日价格为96.84美元/吨，预计6月份随着南非工人罢工负面影响的消除和澳洲预期罢工的“夭折”，国际煤炭价格存在触底反弹盘整的可能。我国煤炭进口主要地域依然是广州地区，广州港煤炭库存1月经过盘整后降至190万吨附近；2月经过盘整后升至250万吨上下；3月直线上升至290万吨后回调，4月份继续缓慢回落，5月份继续小幅下降，截至5月31日为205万吨；预计6月份随着国内煤炭价格基本稳定、电厂耗煤量缓慢增加，国际海运费小幅震荡和国际煤价调整，煤炭进口月环比将小幅增加，广州港库存将出现触底小幅回升的可能。现全国直供电厂煤炭库存均微幅增加；库存平均可用天数缓慢上行，整体达到15天以上，5月上涨最快的是华中地区，但同比除东北微弱高出外，其他地区均低2-12天；6月随着自南到北日耗量逐渐增加、全国汛期到来促使水电出力环比增加和第二产业耗电环比小幅降低，整体库存和可用天数将先升后降，波幅有限。

　　后市预测：2010年6月，沿海电厂受库存适中、各种运输相对微弱偏紧、民电需求微增、用电大户第二产业高需求相对缓解、以及全国电力消耗将缓慢增加等影响，电厂煤炭库存量和可用天数将先涨后跌；秦皇岛库存将随着煤炭产量微增、大秦线检修结束、在港待装船只处于100艘以上、南方部分煤炭输入港库存微降、电厂库存需要提高和进口月环比增加等，将缓慢回升。秦皇岛港煤炭价格随着煤炭产量同环比微增、南方运煤力度微弱增加、秦港库存缓慢上升、部分地区电厂库存适中、华东、南和中部地区偶尔高温与汛期到来促使水电增加等影响而微幅调整为主，利好略显优势。全国煤矿生产基本稳定，产量同环比将增加，部分地区的整合和安全事故对煤炭生产影响有限。铁路运输紧张程度环比将增加，整体逐渐趋紧。国际煤炭价格受美元币值变化、亚太地区各国经济继续好转和季节性需求等多重作用，触底回升盘整的可能性存在。进口煤炭受国际海运费小幅震荡，国际煤炭价格回归理性和国内煤价微幅调整等刺激，月环比将微弱增加。我国煤炭受国外需求增加缓慢，国内需求强劲，出口月环比将低位盘整。这些因素综合后可以预测：2010年6月份，大部分地区动力煤价格将小幅上行，幅度将比前期减缓，存在维稳的可能，出现大幅上涨的唯一可能的因素只有输入秦皇岛港的动力煤没有紧随市场需求而增加运量。