煤炭产量过剩致黄金时代接近尾声

　　沉寂许久的煤炭石油昨日伴随着7月的烈日重新燃烧。该板块昨日大涨4.02%，成为板块涨幅榜领头羊。板块43只成份股中，恒源煤电、靖远煤电双双涨停，平煤股份盘中也一度封于涨停板。

　　对于煤炭石油昨日的激情，一煤炭上市公司高管表示，经历多重利空打压之后，利空因素已逐步被市场消化。从行业横向比较来看，当前煤炭板块无论是PE还是PB，估值都不算高。另外，煤炭行业今年仍存在业绩的大幅上涨。因而现在买入煤炭股，安全边际较大。

　　财汇资讯统计数据显示，截至昨日收盘，煤炭开采行业平均市盈率为15.49倍，市净率为2.45倍。而昨日上证指数平均市盈率为18.53倍。

　　但对于下半年业绩，该人士表示，上半年业绩增速难以作为下半年业绩增速的参照，因为下半年仍面临较大不确定性。“主要是三季度电煤价格可能出现下滑”，因而业绩增速可能会低于上半年。不过全年保持高增长应该没有问题。

　　在昨天《第一财经日报》记者采访中，除超跌反弹以及估值优势外，不少分析师还表示，国内券商王牌分析师开始“空翻多”也是昨日煤炭股涨幅能够超越其他板块的一个重要因素。

　　在招商证券昨天出具的一份煤炭行业报告中，分析师卢平认为，在煤炭股估值处于底部而宏观调控放松迹象开始显现的时候，煤炭股的投资机会也逐步到来。

　　前国金证券王牌分析师龚云华转投齐鲁证券任研究所所长后，昨天也发表行业报告表示，过去9个月左右，煤炭股的下跌充分释放了行业景气下降风险；未来3~6个月，煤炭行业将进入景气“寻底”阶段。未来12~18个月，可持续的行业景气回升将再次带来低估值煤炭股的历史性投资机会。

　　“今天煤炭大涨，是因为周末龚云华召开电话会议对机构推荐煤炭板块。”一位私募这样表示，但同时表示会议他没有参加。记者曾试图联系龚云华但未果。

　　不过与龚云华观点完全相反的分析师大有人在，国泰君安分析师杨宏立认为，2011年后，煤炭业将全面由短缺时代进入过剩时代，判断2010年上半年是煤炭行业盈利的高点，煤炭行业的黄金时代接近尾声，未来将经历至少3年左右的调整期。

来源：第一财经日报