低碳时代 新兴能源行业将高速增长

   由于日益严重的传统能源压力，世界各国普遍加快了新能源投资。过去五年，清洁能源投资增长了270%，年均增长率达到22%。根据彭博预测，2010清洁能源投资将在2009年基础上增加25%，达到2000亿美元。

　　新能源生产环节多、工艺流程复杂、技术含量高，因此产业链绵长曲折，甚至呈蛛网状，附加值也高。

　　国内风机市场由内资及合资企业主导。2009年风电装机新增市场份额中，中国内资与合资企业产品已经占有绝对优势，达到89.1%。风机核心零部件供求虽然矛盾缓解，但是技术门槛依旧很高，产品仍然保持极高的毛利率。

　　太阳能光伏发电，欧洲一家独大，美国、亚洲快速增长。受各国政策支持以及成本下降、平价上网共同影响，光伏产业将继续高速增长。我国光伏产业两头在外，是太阳能光伏产品的生产大国、消费小国，光伏产品95%以上用于出口，这一形势短时间内很难有改观。

　　核电相对其他行业，在技术、资金和行业资质等方面门槛很高，在行业规模达到一定水平后整个行业的利润率水平会维持在比较高的水平。重点关注参与核电主设备制造的上市公司，也应当关注一些市值较小、股东在核电领域实力很强的上市公司。

　　智能电网主题仍是长期主线。预计未来10年，全国年均电网投资额约3800亿元，智能化投资年均450-500亿元。二次设备投资占比显著提升，将由目前的不足5%提升至12%以上；一次设备智能化成为趋势，投资绝对额有所回落有所回落；变电、配电、用电环节将成为未来智能化投资重点。

　　由于发展新能源汽车已上升至国家战略高度,加快建立起中国式新能源汽车的国际标准,汽车二氧化碳排放渐成关注重点，新能源汽车相关行业有望在政策刺激下获得超额收益,而随着市场规模持续提升还将会是中长期主要的投资方向。相关子行业包括以开发和生产锂电池为主的、以生产锂电池零部件为主的、以上游资源为主的、以生产充电站及相关配套设施的。

来源：上海证券报