电力行业:新兴能源发展规划前瞻

预计到2015 年,水电规模将达到2.5 亿千瓦,核电规模将达到3900 万千瓦。水电和核电在一次能源消费中的占比将提高1.5%,达到9%。其他非水能可再生能源利用规模也将达到1.1 亿吨标准煤,占一次能源消费总量的比重提高1.8%,达到2.6%左右。

　　水电:即将迎来最后一波投资高峰。由于受到生态环境和移民等问题的制约,未来3-4 年水电发展将几乎陷入停滞。按目前状况延续,将难以实现减排目标。

　　根据近期在不同渠道官方所批露的信息来看,水电大规模核准计划在“十二五”期间将要开闸。2009 年我国水电装机容量为1.97 亿千瓦,按照2020 年减排目标来看,在未来10 年将增加水电装机容量约1.2 亿千瓦时。按照大型水电建设周期5-8 年时间计算,2012 年开始,我国水电投资或将迎来最后一波高峰。

　　风电:受制于电网,规划超出市场预期的可能性不大。风电未来依旧有很大的发展前景,但我们认为新兴能源规划中风电规模超市场预期的可能性不大。由于我国风能资源主要集中于“三北地区”,然而“三北地区”电力本地消纳能力较弱,以及电网建设滞后,风电输出能力较差,导致未来风电发展将明显受电网建设制约。因此,我们认为2015 年风电规模在9000 万千瓦左右,其能源利用规模约为0.59 亿吨标准煤。

　　生物质和太阳能发电:最具可能超市场预期的品种。按照最新规划,其他非水能可再生能源利用规模也将达到1.1 亿吨标准煤,那么生物质和太阳能发电能源利用规模达到0.51 亿吨标准煤。乐观假设2015 年太阳能发电装机容量达到2000 万千瓦,其能源利用规模约为0.1 亿吨标准煤,那么生物质发电装机规模预计约为2000 万千瓦。目前生物质发电规模在460 万千瓦左右,未来5 年规模年复合增长率在32%左右。而目前生物质发电设备国产化,以及即将进行的生物质发电上网电价调整措施,进一步支持了生物质发电行业的发展。

来源：证券之星