诱动初起 钢价或有继续反弹冲动

   国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测的数据显示，上周（7月19日—7月23日），西本——钢材指数反弹至3800一线，一周上涨140点，期间高点突破3800点至3820一线。在此期间，国内主要建筑钢材市场价格全面反弹，具体来说，截止7月23日，华东区域上海市场螺纹钢代表品种规格价格报在3750元/吨附近，一周涨幅约为150元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4200元/吨一线，一周涨幅约为230元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4120元/吨一线，一周涨幅约为200元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4220元/吨一线，一周涨幅约为260元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4060元/吨，一周涨幅约为190元/吨。

    全面地、大幅度地钢价反弹，虽然期间伴随着许多的不确定因素，虽然很明显时间是处在真实消费的淡季，但是此番反弹还是能让人揣摩出一些东西。具体讨论之前，首先还是一起进入本期库存数据分析。

    一、螺纹钢库存总量分析

    西本新干线钢铁现货交易平台监测的数据显示，2010年7月23日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为553400吨，同口径统计范围数据较7月16日减仓13300吨，减仓幅度2.35%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为317600吨，同口径统计范围数据较7月16日减仓6400吨，减仓幅度1.98%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓19700吨，总体减仓幅度为2.21%。

    二、分规格库存量分析

    从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

    三、分产地类别存量分析

    另从综合产地结构方面看，截至2010年7月23日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：

    从钢铁现货交易平台——西本新干线监测的产地数据来看，本期库存数据中总量超过万吨的产地数量22家，超万吨产地库存累计698,900吨，较上期减仓约21,100吨（上期22家过万吨产地累计720,000吨），另有15个产地资源库存量超过5,000吨，累计99,000吨（上期14家产地累计98,000吨）。对比来看，本期库存数据中超过5,000吨的产地数量37个，总库存量797,900吨（上期36家过5000吨产地累计库存量814,000吨）。

    上述统计范围中，属于华东本地资源库存量约为49万吨（上期数据为50.7万吨），来自东北、华北区域产地的资源库存量约为10.5万吨（上期数据为9.8万吨），来自山东区域产地资源库存量约为15.4万吨（上期数据为16万吨）。

    综合数据显示，本期螺纹钢库存量出现了较大幅度的减仓，分主产地区域来看，华东本区域钢厂，以及山东区域钢厂资源本期呈现减仓态势，而华北、东北区域钢厂资源本期由减转增。另据西本新干线钢铁现货交易平台统计数据显示，沪市螺纹钢总体产地数量略增加至92家（上期数据为90家）。

    四、总结分析

    西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量增仓至871,000吨，盘螺库存量约为65,000吨，线材库存量约为175,000吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模略超过111万吨，沪市主要建筑钢材库存量本期转为减少。

    钢价经历此番价格大幅度反弹的同时，我们观察到各种现象和数据，通过这些现象和数据，我们一起探究一下时下市场所处的环境。

    首先，从库存和销量数据来看，上海本区域市场体现出较为明显的减压。从现货交易平台——西本新干线监控到的上述库存数据、以及摘选的本地终端用户采购量数据来看，一方面是久违的较大幅度减仓，另一方面是采购量有较为明显的放大迹象。

    其次，从心态来看，到目前为止，市场各方还能用冷静和克制来形容。几个细节能够说明问题，一是部分钢厂没有选择跟涨，而是选择了前期出厂价格基础上的观望，华东区域钢厂大多选择如此；二是流通商大多没有选择跟进抄底，观望者众，而且即便是抄底之人，也是滚动操作，借机销售前期资源，新采购相对低成本资源留下，没有一味囤积，所以类似“封盘”之说面对库存的现实变化，有不攻自破的味道。

    其实，此时困扰大家的问题基本类同：减仓能否持续下去？能够持续多久？价格是否就此结束上涨，转而掉头向下。

    从贸易商角度而言，期待上涨的心理是可以理解的，因为即便是快速上扬了近200元的钢价，许多人的持仓成本与实际售价仍然是倒挂的，因而没有形成所谓获利了结的推力。从钢厂来说，上调价格可以理解为恢复性上涨，他们期盼减少亏损。

    就现有格局来看，真正能称之为利好的因素，就是真实终端需求能够释放，除此以外，概莫能长助钢价反弹；而在短期内，也尚无能够击穿前期钢价“抗跌”的利空因素，因而钢价即便上扬受挫，短期选择大幅下调的可能性也不大。

    而在更长一点的未来而言，我们看到国内产能问题、现有库存积压问题会继续叠加，供给单方而言是继续的加码上行，而在需求一方，无论是基础设施建设、房地产项目、抑或是所谓的“保障性住房”方面，都不会释放出足够的利好上行推力。鉴于此，无论作为现有库存持有方，抑或是产能的拥有方，阶段性的拉涨提振仍将会出现。

    标题所言“钢价或有继续反弹冲动”，并不是说短期内原来的矛盾都消失了，矛盾依旧，真正的主动权都在“政策调控控制之下”，重点关注“银根”及与之关系密切的“终端需求”走向，灵活调整策略，面对一切钢价“诱动”言行、举止，建议多观察几分钟，谨慎对待，或将是度过煎熬期的法宝。

来源：西本新干线