7月份港口煤炭运输形式分析 电煤市场供需两旺仍为主调

     7月份，正值迎峰度夏时期，受经济发展、制冷负荷增加等双重因素作用，电厂日耗明显增加，但由于雨水增多、水电运行好、之前存储煤炭较多以及国家宏观调控等影响，沿海煤炭市场仍趋向供求平衡，表现在：主要发煤港口秦皇岛、唐山煤炭调进、调出数量处于平衡状态，数量处于高位，但市场煤有价无市，海运费持续下降等现象。7月份，预计北方诸港发运煤炭约为4500万吨，其中秦皇岛港发运煤炭约为1900万吨，同比减少30万吨，环比减少70万吨。7月份沿海煤炭运输的主要特点如下：

　　1.北方各港煤炭调进、调出处于平衡状态，库存稳定。

　　面对今年以来良好的宏观经济数据和部分高耗能产业的过快增长的现实，4月中旬以来，中央政府陆续出台了一系列关于房地产调控、淘汰落后产能以及加大节能减排力度的政策措施，意在加快经济结构调整、加快发展方式转变。在一定程度上控制了煤炭消费的大量增加。但受经济发展、世博会需求等多方面因素拉动，沿海地区电煤需求仍保持了旺盛态势。7月份，从1日到24日，秦皇岛港表现出电煤进出平衡的状态。秦皇岛港日均调进煤车8160辆，日均完成煤炭发运量62.6万吨，每日进、出港煤炭基本平衡，且处于高位。到港船舶的流向主要以华东地区为主，另外，去向广东、福建、山东等地的船舶也保持一定数量，一些原先不在北方港口运煤的电厂如：铜陵电厂、石岛电厂等转向秦皇岛港拉煤，增加了运力。7月1日，秦港库存为580万吨，到7月24日库存仍为580万吨，可见煤炭进出处于平衡状态。7月24日以后，受连续4天的大雾、大雨等恶劣天气影响，港口航道多次封航，使港口煤炭发运数量受到一定影响，库存出现攀高态势，7月29日，秦港库存一度达到695万吨，经过各煤炭公司紧急抢运后，库存才有所回落。从库存来看，月初为580万吨，月底超过600万吨，比月初略有增长。受月底恶劣天气影响，24-31日，日均发运煤炭减少了10多万吨。

　　唐山港口方面，曹妃甸港日均发运量保持在12万吨以上，日接卸煤车14列左右，处于进略大于出的状态，到月底曹妃甸港煤炭库存为200万吨，比月初增加8万吨。而国投京唐港方面，月底受航道油污影响，日均卸车1500车，装船9万吨，场存152万吨。

　　2.电煤需求平稳，市场煤炭成交量少，海运费下滑。

　　进入7月份，受持续高温影响，电厂煤炭日耗明显增加，全国重点电厂日耗平均为328万吨以上，比6月份略有增加。7月26日，全国重点电厂存煤数量达到6189万吨，日耗为317万吨，存煤可用天数为19天；其中，华东电网存煤1238万吨，存煤可用天数为17天，全国各大电厂存煤大都处于高位，煤炭并不紧缺，运输也比较宽松，但日耗也处于高位，尤其主拉北方港口煤炭的华东地区上海、江苏、浙江等地电厂拉煤积极性依然高涨，船舶到港较为密集。 7月份上中旬，受东海、黄海军演以及台风灿都登陆等影响，船舶到港数量上不很均衡，表现在7月18-19日一度出现锚地待锚船舶不到100艘的情况，在其他时间，秦港锚地船舶仍然很多，一般都会超过100艘，其中已办完手续的船舶在35-45艘左右，显示了煤炭需求的旺盛，但拉运煤炭的船舶与今年4、5月份相比略有变化，运输结构已发生变化，市场煤船舶大大减少，电煤占据主导。由于动力煤市场走势不明朗，大多数煤炭经营者处于观望态势，加之山西坑口煤炭价格的上涨，发运企业的发运积极性不高，国内动力煤供应向供需平衡转化。

　　进入7月份最后一周，秦皇岛港市场煤炭交易价格经过连续7周的走稳后，港口煤炭价格出现了小幅波动，除发热量5800大卡煤炭没有变化以外，其余品种煤炭交易价格均下降了10元/吨。京唐港方面，各品种煤炭价格均下降了10元/吨。两港煤炭交易冷清，成交量下滑。秦皇岛市场煤炭价格下降，成交量减少的主要原因有：1.下游电厂存煤过多，只维持刚性运输。7月份，全国各大电厂存煤大都处于高位，煤炭并不紧缺，运输也比较宽松。受夏季用煤高峰拉动，电厂日耗处于中高位，尤其华东电网、广东电网日耗最高达到76和22万吨，因此，沿海电厂拉运电煤积极性仍然存在，仍维持刚性运输。2.下游企业煤炭需求不好。一些耗煤用户如：钢铁、水泥等行业，出现经营不景气情况，尤其长期使用市场煤炭的用户煤炭需求不旺。用煤数量减少，拉煤积极性减弱。3.同煤、中煤、神华等国有大矿煤炭供给充足，电煤供需双多。大秦铁路扩能改造完成后，煤炭运输环境得到改善，几家大矿进港资源丰富，电煤供需双多。由于进口煤炭价格基本与从北方港口拉煤价格上拉平，用户进口外煤积极性有所下降，尤其进口炼焦煤数量下降较多，拉运北方港口的电煤仍保持一定数量。沿海电煤运输仍然供需两旺，但市场煤炭交易价格出现下滑。

　　海运费方面，秦皇岛至广州、上海、宁波、福州航线的运价分别为每吨57元、30元、30元、41元，处于下滑状态，海运费下降的原因是因为电厂库存始终较高，运力充足，运输市场竞争激烈，市场运输合同签订量大大减少，有的船公司为取得货源，主动下调市场运价，以促进运输合同成交。运量上升，运价却下降，究其原因，主要是运力供需失衡以及市场预期改变所致。由于今年南方雨水特别丰富，高温天气少于往年，火力发电没有出现大幅增长。前两个月大幅增长的煤炭量并没有被需求消化，而直接转入接卸港或电厂库存。夏季用电高峰带来，电力需求仍在增加。而火电需求在小幅增加的同时，水电发力也持续加大，对火电需求增长和沿海煤运市场起到一定的遏制作用。在电煤供应充足、需求强劲的情况下，预计港口煤炭库存会保持稳定。再加上国家发改委6月中旬要求煤炭企业维持价格稳定，不得违反年度合同价乱涨价。国家遏制煤炭价格过快上涨、严肃年度合同的决心，以及当前煤炭运行总体平稳，尤其电煤供需两旺，让电厂对下半年稳定煤炭价格有了信心，对煤炭需求预期有了改变，煤炭运销总体平稳，没有发生电煤紧张或严重供大于求局面。此外，当前国家干散货运输市场极其低迷，并已影响到了国内市场。

　　3.未来一段时间，煤炭需求仍将保持一定数量。

　　受经济快速增长带动，电力、煤炭等主要能源产品产量也快速增长，上半年发电量19706亿千万时，同比增长19.3%。虽然上半年能源生产增速较快，但也要看到，二季度受经济增速回落影响，电力、煤炭等主要能源产品产量增速已较一季度有所回落。上半年，钢铁、化工、建材、有色四大行业合计用电量同比增长28.71%，保持快速增长，用电量增速比1-3月份降低5.16个百分点，四大行业用电量增长对全社会用电量增长的贡献率达42.1%。

　　下半年，保障性住房建设和度夏度冬用电高峰对煤炭消费形成支撑。同时，房地产调控新政、各地落实节能减排任务以及下半年水电出力会好于去年等因素，将促使煤炭需求回落。预计下半年煤炭需求环比大幅增长的可能性很低，供需形势趋于平衡。资源整合很多煤矿产能释放需要一个过程，同时受局部区域铁路运输瓶颈制约，迎峰度夏、过冬期间，局部地区煤炭供应可能会偏紧。近期，进口煤价格优势减弱，进口澳洲煤甚至一度高于秦港市场煤，预计下半年每月进口煤炭处于一个平稳的态势，既不可能大幅增加，也不会大量减少，处于均衡状态。

　　另外，国家宏观政策的调整，尤其货币政策的走向，将对煤炭的下游行业，如钢铁、水泥等，产生较大的影响，这将直接影响到煤炭的需求。受房地产调控政策影响，5月份以来房地产销量增速开始快速回落，从房地产市场波动规律来看，在销量下降3-6月后，房地产投资增速将开始回落，据此判断四季度房地产开发投资增速将开始回落，由于房地产投资占城镇固定资产投资的比重超过20%，房地产投资增速的回落将进一步投资增速下行压力，并进而造成钢铁、建材等一些高耗能行业需求增速的回落。山东、福建、安徽（长江中上游地区）一些原来依靠本省或邻省供煤的电厂将增加从北方港口拉煤的数量，沿海有的省份新投产火电机组也将增加运煤数量。因此，沿海地区电煤需求仍会旺盛，但增速趋缓。北方港口发运煤炭数量会保持在4500-4600万吨左右，预计煤炭市场仍将保持平稳的运行态势。