钢价上升，亏损面却扩大，预示着8月采购经理人指数（PMI）回升仅仅是反弹

昨天公布的中国8月采购经理人指数（PMI）回升至51.7，高于7月的51.2，市场认定中国经济止跌企稳，未来将继续上行。而在我看，由于7月钢材市场的小阳春，很多钢铁企业重新开工，因此带动（PMI）回升。在分项指标中，钢材等大宗商品占比提高10%，对（PMI）回升贡献率很大，而仔细观察钢铁企业，虽然产量有所增加，但盈利能力大幅度缩水，呈现连续亏损状态。据调查，国内大中型钢厂7月份整体盈利继续下滑。7月份，国内大中型钢厂共实现利润总额28.6亿元，环比减少33.9亿元，环比降幅达到54.24%，同比降幅则在73.05%。虽然国内钢材市场价格自7月下旬开始回暖，但主要大中型钢厂8月份的出厂价格都出现了大幅下调，显示需求不足，这使得8月份的行业利润数据肯定劣于7月份。“山东钢铁、广钢、马钢、攀钢、华菱、河北钢铁都上了亏损企业名单。”知情人士透露，7月份国内大中型钢厂的亏损面快速扩大，从6月份的14家企业出现单月亏损，一举增至28家，而其中不乏区域行业龙头。正是基于7月份经营情况，几家上市钢铁企业对三季度的业绩表现并不乐观。其中鞍钢股份预计三季度单季业绩将在亏损4.5亿元至盈利1.5亿元之间。三钢闽光认为三季度单季业绩将摇摆于盈亏平衡线上下。广钢股份更直截了当地预计第三季度将出现亏损。

唯一可以得到安慰的是，宝钢的盈利能力仍然比较强，公司7月份单月盈利为19.39亿元，净利润占到行业整体利润的近七成。但即便盈利如宝钢，面对钢材市场后市依然显得谨慎，该公司总经理马国强表示，下半年宏观环境和钢铁市场仍然存在较多不确定因素，随着宏观调控仍然紧绷预期的深入，房地产市场还要冷一段，所谓两限房市场的启动很可能是雷声大雨点小。预计8月后，国内钢材需求增速将进一步放缓，供需失衡现象更为明显。更由于国内需求的下降和出口退税政策调整带来出口量的降低，国内钢价在短期内将承受下行寻底压力。

因此预计，8月（PMI）的回升是暂时的，市场不要过于乐观。其实，昨天中国股市没有如市场很多人预期的那样大涨，也反映了市场谨慎的心理。