煤炭需求未来可能供应较宽松

　中国物流与采购联合会公布的数字显示，8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比前月上升0.5个百分点，改变了3个月连续环比下降的趋势。国务院近期派出6路督察组，在全国18个省市区进行对关闭落后产能、取消差别电价，以及对“十一五”节能减排的执行情况进行督察，要求地方铁腕减排。不过，在新出口订单指数回升1.0个百分点的同时，钢铁行业出口仍在50%以下，显示市场仍在萎缩的态势。中国物流与采购联合会的数据显示，8月份新订单指数为53.1%，比上月上升2.2个百分点。但是最主要的行业，比如汽车(交通运输设备制造业)新订单指数低于50%，这可能意味着接下来几个月汽车销售增速或将比前几个月继续下降。

    7月份PMI为51.2%，8月份PMI略升0.5个百分点达到51.7%，扭转了连续3个月的下降态势。8月份的PMI回升有一定的季节性因素影响，以及去库存化和宏观产业结构调整政策影响。仅一个月的指标略升，还不能够准备判断经济是否已经触底回升，中国物流与采购联合会的数据显示，汽车新订单指数低于50%，可以意味下几个月汽车销售增速可能继续下降，这样对钢材行业需求将产生消极影响。房地产行业的金九银十，钢材行业也有这个现象，具体钢材行业下几个月走势仍需要后续数据观察分析。短期内整体走势以维稳为主，焦煤、喷吹煤和焦炭弥补前期钢材价格上涨后的缺口后，仍缺乏更明确的上涨动力。

    煤炭行业未来几个月需求可能会出现供应较宽松的局面，但局部地区因季节或事件发生因素影响，东北地区，南方地区局部供应仍有可能偏紧。

来源：大通证券