麦格理银行：预计四季度炼焦煤、铁矿石价格将小幅滑落

    9月6日，麦格理银行投资研究部发布了最新的研究报告，预计四季度炼焦煤、铁矿石价格将受四季度合同价下滑影响，小幅回落，但随着中国、印度经济的回升，下游行业需求将继续上涨，2011年一季度炼焦煤、铁矿石价格将会出现大幅反弹。

    报告中指出，2010年二季度末至三季度初，全球钢铁产量开始逐步下降，对于炼焦煤、铁矿石需求也开始快速萎缩。同时，炼焦煤、铁矿石价格也大幅下跌。在炼焦煤方面，四季度硬炼焦煤合同价下降7%，跌至209美元/吨；喷吹煤四季度合同价下降近18%，下调至147-150美元/吨；半软炼焦煤四季度合同价也大幅下滑至140美元/吨左右，降幅达18%。在铁矿石方面，尽管四季度合同还未签订，但力拓预期四季度铁矿石合同价格将下降13%，至127.20 美元/吨左右；淡水河谷预期四季度铁矿石合同价格也将下降10%-12%。

    报告还指出，2010年以来，钢铁企业举步维艰，盈利能力降低，甚至很多企业亏损严重，毗邻倒闭。根据麦格理投资研究部的测算，2010年热轧钢材的平均价格水平基本与2007年持平，但成本却增加了45%。

    特别是在中国，钢铁行业面临严重的产能过剩。同时，在二、三季度，随着国内节能减排力度的加大，部分钢厂被拉闸限电，或减少每天开工时间。成本压力、钢材产能过剩、节能减排任务严重挤压了国内钢铁产量，下游产能下降也反馈到上游炼焦煤、铁矿石，制约了价格的继续上涨。

    但随着近期原材料价格的下降，钢铁企业的盈利能力将会得到大幅提升，产能将进一步释放。与此同时，炼焦煤、铁矿石价格波动到谷底也将会触底反弹。预计炼焦煤、铁矿石价格反弹将会出现在2011年一季度，铁矿石价格将会反弹至150美元/吨左右，而炼焦煤合同价格甚至将会上涨至250美元/吨左右。

来源：市场网