中国钢市四季度或仍为“政策市”

房市调控，加息预期，由限产限电引发的钢材价格上涨仅持续了几日就陷入深度回调；中国钢市难以摆脱政策面因素的制约。然未来宏观政策的不确定性因素仍强，加之原料价格回落，钢企复产，钢市四季度仍面临重重制约。

新一轮房市调控升级

全国各大城市楼市成交面积和均价的双双回升，新一轮房市调控政策即将出台的传闻甚嚣尘上，先是有央行决定暂停三套房贷的消息，接着又传出房产税征收方案将于国庆前后出台，另外加息传闻也是一个接着一个。

为进一步贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，国家有关部委近日分别出台房地产调控措施，暂停发放第三套及以上住房贷款，首付款比例调整到30%及以上，第二套住房首付比例不低于50%、利率不低于基准利率1.1倍，加快推进房产税改革试点工作。

房地产调控消息不断，作为钢铁尤其是建筑钢材消耗大户，房地产市场一直牵动着钢铁行业的“神经”。新一轮房市调控升级，对钢铁行业而言属于利空消息，30日早盘期钢承压回落，继续低开下调。目前螺纹1101主力合约价格在29日已经跌至上海地区交割品现货价之下，期现货价差较大。

不过，各部委及中央高层一致的表态是要坚定不移地落实国务院关于房地产市场调控的一系列措施，同时积极增加有效供给，促进房地产市场平稳健康发展。如9月中旬住建部表示9月底前各地保障房项目须全部开工，这将在一定程度上平抑房地产调控政策所带来的负面影响。

通胀担忧加重加息预期

从2010年一季度起，国内加息的声音传得比“狼来了”还要快、还要猛。在经过上半年的激烈讨论之后，很多市场观点都预测，2010年下半年有可能就会加息。尤其是当公布7月CPI同比上涨3.3%，创下21个月以来的新高，同时单月的CPI已经超过3%的年初目标时，加息呼声四起。但是整个8月份，存贷款利率依然按兵不动。

根据国家统计局公布的数据显示，8月CPI同比上涨3.5%，创下22个月以来的新高。更加“巧合”的是，此次国家统计局改了以往每个月13号公布数据的惯例，9月11日就公布了数据。外界认为，这是加息之前的“前奏”。

但国家统计局新闻发言人盛来运则公开表示，9月11日发布经济数据是为了缩短数据生产与数据发布的间隔，也是想尽快地和社会各界分享统计调查的结果，没有其他的意思。在大家认为加息只是另一只“靴子”时，相关部门并没有加息。随后，市场又几次传出加息的传言，导致股市几次尾盘收低。

然而2010年9月份注定是不平静的一个月。9月棉花等价格屡创新高，国际黄金价格更是突破了1,300元/盎司的整数关口。物价上涨，黄金价格飙升，再次为加息埋下了伏笔。在这样的背景下，多数市场观点都预测，目前已经来到了加息的十字路口。

钢市上涨势头被压制 四季度仍面临政策因素制约

随着半年经济数据的发布及股市的回暖，7月下旬钢铁价格开始回升，特别是进入9月份以来，河北节能减排引起钢厂限产限电，引发钢价快速上涨。限产消息传出后，9月4日河北钢坯市场报价大涨200元，9月6日钢市一开盘，国内市场报价大涨100元至300元。但是9月8日以来，钢价的上涨势头再一次被压下。期钢9月7日也掉头向下，连续跌破4,300、4,400、4,500几个整数关口，回到前期低点附近。9月最后的几个交易日里，螺纹期货表现也差强人意。

造成本轮期钢连续下跌的因素，是市场对钢企限电减产的持续性有所怀疑。9月20日，河北唐山地区前期限电减产钢企已开始陆续复工；27日，河北钢铁重镇-武安地区钢企也开始全面复工。限电限产政策对于钢价的支撑作用减弱。上周末（9月25日），全国螺纹钢库存增幅0.16%；线材库存增幅4.59%。结束了连续19周建筑钢材库存下降的趋势，周库存的逆向回升也给市场带来一定冲击。

前期节能减排限产“利好”过度释放，8月份宏观数据公布后，市场对国家新一轮控制通货膨胀及房地产市场调控政策预期引发担忧，钢材价格出现回落。而第四季度铁矿石价格基本确定下降10%的消息，也使钢材价格的成本支撑因素减弱。

四季度，钢市仍面临诸多不确定性政策因素，消费价格指数和房价都有抬头趋势，不排除加息及更严厉调控政策的出台，加大了第四季度钢价波动的可能。

来源：世华财讯