煤炭价格小幅上涨 煤炭股受益通胀

  从本周数据来看，随着旺季的到来，煤炭价格小幅上涨，中间商积极囤煤，港口库存量上升，下游电厂补库存；沿海煤炭运价进一步上涨，冬储备煤带动使得市场交易活跃。

　　煤炭价格：局部地区小涨生产地煤价平稳上涨，部分地区动力煤价上涨5-10元/吨山西北部地区动力煤价格小幅上涨，其中大同动力煤（6000大卡）为475元/吨，较节前上涨10元/吨；中部地区部分炼焦煤价格趋稳，古交2号焦煤740元/吨。

　　中转地，煤炭价格小幅上涨秦皇岛煤价平稳，其中山西优混（5500）价格保持为730元/吨，上涨10元/吨。广州港内外贸煤价稳中上涨，内贸煤，神木优混（5500）为810元/吨，山西优混（5000）价格为740元/吨，上涨20元/吨，外贸煤方面，越南煤（5300）价格为760元/吨。

　　本周国际市场动力煤价格继续呈现上涨态势。截至10月15日，澳大利亚BJ价格为96.91美元/吨，上涨1.96美元/吨；南非理查德港煤价87.89美元/吨，下跌1.24美元/吨。

　　煤炭库存量:小幅回升

　　港口煤炭库存量小幅回升。截至10月18日，秦皇岛煤炭库存量为679.17万吨，上升41.97 万吨。终端需求的库存方面，直供电厂煤炭库存量处于合理水平，截止9月30日，存煤可用天数为19天。

　　钢、焦、运行业:小幅震荡调整

　　钢、焦市场小幅维持震荡。本周，钢价震荡上扬，焦炭价格保持平稳，主要城市钢铁社会库存量为1510.95万吨，较上周下降37 万吨，仍在历史高位。

　　国内沿海煤炭运价进一步上涨，BDI指数也小幅上涨。近期沿海电厂积极派船抢运冬储煤以及煤价上涨，带动了海运费的上涨，从底部累计上涨20.2%，截至10月13日，秦皇岛至广州、上海、宁波运价报收61元/吨、45元/吨、47元/吨，分别较上周上涨3元/吨、0元/吨、2元/吨。

　　点评:

　　储煤旺季来临，未来煤炭价格走势将小幅上涨。淡季转瞬即过，煤价回调幅度不大，走势要强于市场预期，此外，节能减排整顿力度减弱，对煤炭需求影响有限。

　　未来冬储煤逐步开始，下游需求转旺，市场交易将逐步趋于活跃，煤价将小幅上涨。

　　近期主要受美元贬值带动大宗商品价格上涨，其中，原油价格创出5月以来的新高，国内方面，人民币升值幅度及速度均在加大，资源类股票受到资金追捧，上周煤炭股涨势强劲。

　　对于后续行情，一方面，宏观经济在四季度逐渐进入底部，看好2011年十二五规划的第一年经济走势；另一方面，美元贬值及人民币升值在今后一段时间内仍将支撑资源类股票的走高。

　　短期内涨幅过大，存在调整压力，但煤炭股的调整提供介入机会。截至到10月18日，重点煤炭公司PE为21.2倍，评级维持“推荐”，重点推荐：潞安环能、平煤股份，神火股份、中国神华、兰花科创等。

来源：金融界