2010年10月份电煤市场分析及11月份预测

  9月我国原煤产量（国家安监局统计）为2.76亿吨，月环比减少0.283亿吨，同比增加1722万吨；1-9月累计生产24.46亿吨，同比增加18%，即3.65亿吨；10月原煤产量同比将继续增加，月环比增减幅有限。10月内陆冷空气来的比往年好像早了一些，海上最强台风来的似乎晚了一些，似有验证“千年一寒”真实的“味道”，但科学性依然难以经得住考究，其实寒冷并不可怕，可怕的是内心的“恐慌”，再冷对30余亿吨的产量和过剩产能来说应属“九牛之一毛”。另外10月给大家带来的不光是寒冷，还有我国秋粮又喜获丰收，节能减排的热度不减，热钱也看到了“这边风景独好”，通胀已在大家面前显露无疑。这些因素反映到煤炭市场是：化工煤升温、电煤暂热、冶金煤部分品种局部微暖，整体却依然微弱过剩。下面对煤炭及相关行业（化工、电力和冶金）市场进行具体分析及预测：

电煤及相关市场行情

　　1、电力生产回顾和未来预测

　　9月份，全国发电3470亿千瓦时，同比增加8.91%；其中火电2613亿千瓦时，同比增加2.87%；水电759亿千瓦时，同比增加 35.29%。1-9月份累计发电30906亿千瓦时，同比增加16.1%；其中火电24824亿千瓦时，同比增长16.3%；水电4998亿千瓦时，同比增加13.4%。全国发电设备发电小时数累计为3540，同比增加197小时；其中火电3802，同比增加290小时；水电2660，同比减少11小时。全国火力供电累计标煤耗334克/千瓦时，同比下降8克/千瓦时。

　　9月份，全社会用电3492亿千瓦时，同比增加9.67%，其中第二产业耗电2394亿千瓦时，同比增加5.32%。1-9月份，全社会累计用电31442亿千瓦时，同比增加19.29%；其中第二产业用电23397亿千瓦时，同比增加21.4%。

　　2、电煤行情、分析及后市预测

　　秦皇岛港煤炭库存2010年1月份以窄幅盘整为主，2月8日达到546万吨后开始上升，虽然2月20日有一个小幅调整，但没有影响库存上涨的势头，到3月4日突破了800万吨至3月30日，4月库存受大秦线检修影响大幅下降，5月触底缓慢反弹，6月6日达到670万吨后开始缓慢下行，基本在 600万吨附近盘整，7月31日后受大雾等恶劣天气等影响库存突破700万吨，随后在700万吨上方附近徘徊，9月虽然大秦线例行检修，但没有阻挡住9月 16-23日升至800万吨以上；然后至10月16日震荡下行到618万吨后开始回升；截至10月31日库存为711万吨，在港待装船舶为179艘，预计后期待装船只将回落至150艘上下盘整。2010年11月，港口库存受华东等沿海电厂库存需继续补充、煤炭产量同比将继续增加、电力消耗将在民用增加的影响下缓慢微提、大秦铁路运输稳定和在港待装船只没有特殊情况将回归正常等影响，库存将以盘整为主，没有特殊情况，大幅增加和降低可能性极少。港口煤价将受进港煤炭量稳定、出港特殊情况影响减少和内海运费将触高回落盘整等影响，整体价格逐渐趋于稳定；大同优混（发热量：5800大卡）平仓平均价格2010年 1月上涨20元/吨，2月份平均价格下降80元/吨，3月份平均价格下降35元/吨，4月平均价格上涨20元/吨，5月份平均价格上涨40元/吨，6月平均价格下调5元/吨，7月平均价格稳定，8月平均价格下调25元/吨，9月下行5元/吨，10月上涨55元/吨，截至10月31日平均价格为815元 /吨，相比国际澳大利亚纽卡斯尔港（煤炭指标：Q=6000）到广州港煤价高近0.022元/大卡，折算成5800大卡为129元/吨。国际NEWC煤价 2010年1月份基本在84-99美元/吨之间徘徊； 2月在90-96美元/吨之间震荡；3月份在93-95美元/吨之间反复；4月份在94-100美元/吨之间调整；5月份在98-108美元/吨之间下行，6月份96-100美元/吨之间上行，7月份在95-98美元/吨之间缓慢下降，8月从91美元/吨降到86美元/吨后开始调整，9月在92美元/吨和98美元/吨之间先降后升再降，10月在95至100.48美元/吨之间先短跌后长涨；截至10月29日价格为100.48美元/吨，预计11月份有触高回落的可能。我国煤炭进口主要地域依然是广州地区，广州港煤炭库存1月经过盘整后降至190万吨附近；2月经过盘整后升至250万吨上下；3月直线上升至290万吨后回调，4月份继续缓慢回落，5月份继续微幅下降，6月份缓慢回升，7月份在260万吨上下震荡，8月在250万吨附近盘整，9月触高到 280万吨后有所降低，10月继续盘整下行，截至10月31日为191万吨；预计11月份随着国内煤炭价格触高趋稳预期、电厂耗煤量处于低位徘徊，国际海运费盘整和国际煤价小幅调整，煤炭进口月环比将小幅微增，这样广州港库存将有小幅上行的可能。10月我国重点地区电厂库存除华中和西北微弱下降外，其他地区均上涨或维稳，全国平均库存可用21天，高同期5天；各地区重点电厂库存可用天数均高同期1-7天，其中煤炭稀缺的地区华中和华东分别高同期7和4天；预计11月随着全国天气转冷致使民用电小幅增加、全国水电出力环比将继续降低和第二产业耗电环比趋稳，部分地区电厂库存需继续补充等影响，全国整体库存将维稳中小幅增加，可用天数环比将微弱增加或维稳。

　　后市预测：2010年11月，沿海电厂受库存需补、铁路运输环比偏紧、正常中度海风将增多、进口环比微弱增加、内陆港口库存小幅调整、民电需求微增以及用电大户第二产业高耗能低位持续等影响，煤炭库存量将经过补充后小幅增加，可用天数有微弱提高或维稳；秦皇岛港库存受华东等沿海电厂库存需继续补充、煤炭产量同比将继续增加、电力消耗将在民用增加的影响下缓慢微提、大秦铁路运输稳定和在港待装船只没有特殊情况将回归正常等影响，库存将以盘整为主，没有极特殊情况，大幅增加和降低可能性减少。秦皇岛港煤炭价格将受进港煤炭量稳定、出港特殊情况影响减少和内海运费将触高回落盘整等影响，整体价格逐渐趋于稳定，隐约感觉终端市场价格有微弱回调的可能。全国煤矿生产基本稳定，产量同比将增加，部分地区的整合和年底安全会战将对煤炭生产略有影响。铁路运输紧张程度环比将微增。国际煤炭价格受美元币值变化、亚太地区各国经济螺旋式向好和季节性需求等多重作用，可期盼趋高微弱回落调整。进口煤炭受国际海运费震荡、国际煤炭价格盘整、国内需求虽弱但因炒作而紧张并趋缓和国内煤价存在趋稳预期等刺激，月环比将小幅微增。我国煤炭受国外需求稳定，国内外价差对出口不利，国内通胀和寒冷等信息影响微紧，出口月环比将有所回落。这些因素综合后可以预测：2010年11月份，大部分地区动力煤价格受电厂整体库存适中需微弱补充和部分地区取暖陆续开始等略显微紧，但供需平衡依然是主基调；局部地区部分品种（特别是一级市场）低价格将出现小幅上行，也不乏部分品种价格维稳。

综合以上各方面可以预测：动力煤将微弱上行后趋稳。