2010年10月份冶金用煤市场分析及11月份预测

  9月我国原煤产量（国家安监局统计）为2.76亿吨，月环比减少0.283亿吨，同比增加1722万吨；1-9月累计生产24.46亿吨，同比增加18%，即3.65亿吨；10月原煤产量同比将继续增加，月环比增减幅有限。10月内陆冷空气来的比往年好像早了一些，海上最强台风来的似乎晚了一些，似有验证“千年一寒”真实的“味道”，但科学性依然难以经得住考究，其实寒冷并不可怕，可怕的是内心的“恐慌”，再冷对30余亿吨的产量和过剩产能来说应属“九牛之一毛”。另外10月给大家带来的不光是寒冷，还有我国秋粮又喜获丰收，节能减排的热度不减，热钱也看到了“这边风景独好”，通胀已在大家面前显露无疑。这些因素反映到煤炭市场是：化工煤升温、电煤暂热、冶金煤部分品种局部微暖，整体却依然微弱过剩。下面对煤炭及相关行业（化工、电力和冶金）市场进行具体分析及预测：

冶金煤及相关市场行情

　　1、10月钢材市场回顾、分析及后市预测

　　2010年钢材价格指数1月上升至高点后回调，2月小幅震荡维稳，3月开始发力上行,4月上升后盘整,5月盘整后下跌,6月缓慢下行，7月先下后起，8月以上升为主，9月触高160.5后回落，10月基本在156-158之间窄幅震荡。截止10月29日MyspiC钢材指数为156.7，月环比没有变化，同比上升25.8；近期具体行情及分析如下：

　　10月第一周国际钢市保持弱势稳定。CRU国际钢价综合指数为179.4，比上周下滑0.6%，比上月上涨2.5%，比去年同期上涨 11.4%。其中CRU扁平材指数为173.4，与上周持平；CRU长材指数为195.8，比上周下滑1.6%。第二周钢市保持疲软。CRU国际钢价综合指数为177.7，比上周下滑1.7%，比上月下滑1.5%，比去年同期上涨14.5%。其中CRU扁平材指数为168.7，比上周下滑2.7%；CRU 长材指数为195.8，与上周持平。第三周CRU国际钢价综合指数为177.7，与上周持平，比上月下滑1.5%，比去年同期上涨14.5%。其中CRU 扁平材指数为168.7，与上周持平；CRU长材指数为195.8，与上周持平。第四周国际钢市保持疲软。CRU国际钢价综合指数为177.7，与上周持平，比上月下滑1.5%，比去年同期上涨14.8%。其中CRU扁平材指数为168.7，与上周持平；CRU长材指数为195.8，与上周持平。

　　10月国内第一周，钢市弱势小幅上行，Myspic综合指数为157.1，周环比上行0.7%。其中扁平材指数140.2点，长材指数 173.5点。第二周Myspic综合指数157.7点，周环比上涨0.38%；扁平材指数140.6点，周环比上涨0.2%；长材指数174.2点，周环比上涨0.4%。第三周Myspic综合指数156.7点，周环比下降0.4%；扁平材指数139.6点，周环比下降0.6%；长材指数173.3点，周环比下降0.2%。第四周Myspic综合指数156.7点，周环比下降0.0%；扁平材指数138.8点，周环比下降0.6%；长材指数174.2 点，周环比上涨0.5%。

　　10月行情形成的具体原因：

　　1）国际市场与进出口： 2010年1-8月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为9.32亿吨，同比增长21.9%；其中8月份全球粗钢产量为1.13亿吨，同比增长 4.2%。据相关迹象表明，国际钢价此轮涨势或已接近尾声，对国内市场支撑有限。再有，国际需求的回落加之人民币汇率的攀升和贸易壁垒给钢材出口带来的阻碍，使得我国钢材出口形势更为艰难。势必造成原有这部分资源的回流，进而扩大国内市场的供给压力。乐观的是：国际市场即将进入新财年采购周期和世界主要经济体还将继续保持宽松的货币政策以维持经济的稳步复苏，或将支撑我国钢材出口保持在合理水平。

　　2）国家政策：近期国家出台的宏观调控政策不少，尤其与钢材市场紧密相关的房地产产业，即频频出台遏制房价过高的措施。如国土资源部、住房和城乡建设部公布《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》。其次，深圳、上海和杭州等地方相继出台楼市调控细则，各地根据自身房地产市场的具体情况做出了更有针对性的措施；这对楼市来说是较大利空。它即会造成楼市需求的观望和等待，也会打击房地产商对地产投资的积极性，进而直接或间接降低房地产用材需求。再次，加息已成现实，利率风险和流动性收紧的苗头也已显现。如9月底，大额银行承兑汇票贴现利率攀升至3.52‰/月，这是贴现率连续近月走高，并达到了两个月以来的最高点；还有国家相关部门对境外热钱的管控。

　　3）生产用原燃料：10月铁矿石、废钢、焦炭和铁合金等原料市场价格震荡后都出现不同幅度的上涨。但第四季度国际铁矿石价格下降10%的消息在市场流传，这将使钢材价格的成本支撑力度减弱。

　　4）钢材生产：9月下旬重点企业共产粗钢1417万吨，全国估算为1678万吨，日均产量分别为141.7和167.8万吨，环比中旬分别净增 11.2和13.1万吨，增幅分别为8.6%和8.5%；但环比8月下降5%。从9月份粗钢产量的变化看，进入9月下旬之后粗钢产量又保持了较高的水平。主因限电减产的生产线纷纷恢复生产，有的地区钢厂已全面恢复，随着钢厂产能的释放，产量的增加，投放市场的资源必将增加，将进一步致使供需矛盾凸现，遏制钢价的上涨。如先前限电限产呼声较高的江苏、山西和河北等地相继传出已经完成本轮淘汰落后产能和节能减排目标。但先前没有节能减排计划的河南省10月开始执行限电限产，区域内钢厂被要求未来3个多月减产50%；另外山东和河北唐山地区也传节前已收到第二轮节能减排通知，钢厂减产幅度在30%-50%不等。

　　5）钢材库存：全国库存依然处于高位，增减幅度有限；其中月环比建材库存有所下降，板材库存有所上升。

　　6）钢企调价：武钢、本钢、鞍钢和首钢纷纷出台11月份价格政策，主流品种以平盘为主。

　　7）现期货市场表现：随着季节性消费周期的结束，有效需求的区域在逐渐缩小，致使终端需求强度减弱，库存压力加大。具体是：“金九银十”后期，钢材市场逐渐进入需求淡季，尤其是北方地区，降雪来临之后，建筑工程施工受到影响，对螺纹钢和线材等建筑钢材需求明显萎缩，过剩的资源将向南方地区分流。有利的只有灾后重建和廉租房建设步伐加快等对钢材消费需求的拉动。期货市场虽然有热钱涌入的传闻，也曾经对期货市场价格产生了支撑，但并没有对现货市场的悲观情绪起到预期的根本性的利好鼓励，相反我国已开始对境外热钱采取相应措施。

　　后市预测：受第四季度铁矿石协议价格下调；铁矿石现货价格上涨后出现回落的势头；钢铁企业节能减排的执行力度基本趋于稳定；市场用户和钢企亏损依然存在，部分中间环节 “倒挂”而捂盘依然继续；下游有效需求在国家各方面投资的刺激将存在，但日产量、天气转寒和社会库存仍高依然使市场“头疼”；出口在退税取消、国际钢材价格弱势盘整、国际海运费调整和国内价格不温不火等各种因素影响下将维持低位；钢材期货市场在各方面的影响下存在许多不确定因素，但对现货市场影响力度不大；国家防止通胀和保增长对资金流动性收紧略显开始；房地产制约政策相继又出台，传闻房产税开征指日可待；北方降雪和南方降温将减少建筑施工；传统旺季而未见乐观的10月份已结束；综合主客观因素后预计：11月份钢材价格下行压力略高于利好支撑，价格应以窄幅震荡盘整为主。

　　2、冶金煤行情、分析和后市预测

　　全国钢材库存，截至10月29日，社会总库存为1459万吨，同比增加256万吨，月环比减少19万吨。其中建材633万吨，同比增加115万吨，月环比减少43万吨；板材826万吨，同比增加141万吨，月环比增加24万吨；截至10月29日，上海期货交易所钢材总持仓量为1239万吨，同比减少91万吨，月环比增加80万吨；成交量为11792万吨，同比减少9167万吨，月环比增加7165万吨；国内钢材MyspiC综合价格指数已到 156.7，月环比没有变化，同比上升25.8；这样全国钢材平均价相比上月持平，比同期高456元/吨；截至9月底，全国冶金行业煤炭库存为574万吨，高于同期77.5万吨，比8月份高38万吨。预计10月份，受电煤发运力度的逐渐增大、洗煤生产量存在微增预期和消耗环比维稳等影响，冶金煤库存将维稳，增减幅有限；11月冶金煤库存情况月环比将相类似。部分国际冶金用煤价格11月经过10月份的上涨后将保持相对稳定。

　　综合以上各方面可以预测：2010年11月炼焦煤大部分以维稳为主，极少部分低价位高质量炼焦煤受运输等第三方因素影响有微幅上调的可能。喷吹煤将以稳为主，低价位上调的幅度有限。