2010年10月份煤炭市场分析及11月份预测

 一、近期煤炭市场状况

　　（一）下游钢铁、焦化市场状况

　　钢材市场：10月份整体表现较为低迷，价格呈现冲高回落后的震荡、整固走势。在9月份河北、山西高调推出节能减排风暴后，河南、安徽、山东等地也陆续跟进，9月下旬陆续复产的河北地区，近期力度再度加大，节能减排工作呈持续和扩大之势，预计10月份我国钢铁产量将继续维持低位。另一方面，在9月份我国钢铁产量明显下降的情况下，国内主要钢材市场库存反而小幅上升，说明近期钢材需求明显不足。目前国内28家主要城市线材、螺纹钢、冷板库存分别为141万吨、600万吨和161万吨，线材与上月底持平，其余两品种分别上涨5万吨和20万吨。目前高线价格4250-4260元/吨，比9 月底微跌0-70元/吨；螺纹钢价格4130-4260元/吨，比9月底微跌20-70元/吨；冷板价格5320-5500元/吨，比9月底上涨0-50 元/吨，预计短期内钢材市场仍以窄幅波动为主。

　　焦炭市场：本月焦炭市场运行平稳，价格变化不大，但市场需求不旺，企业经营状况依旧困难。目前山西、山东、河北等主导城市二级冶金焦含税出厂价分别为：1700元/吨、1750元/吨、1780元/吨，山西、河北上涨幅度分别为30元/吨和50元/吨，山东持平。目前焦炭供应宽松、需求不足，大部分焦化企业仍处于亏损状态，预计后期焦炭市场仍会继续维持低迷走势，但由于受行政及市场双重因素影响，产能受到较大压制，价格大幅下挫的可能性也不大。

　　（二）动力煤市场情况

　　受今年急寒天气预警的影响，再加上取暖期临近，10月份原混煤市场摆脱了低迷走势，市场价格稳步回升，秦港库存上半月逐渐回落，下半月稳步回升。经过迎峰度夏的高消耗，9月份全国大部分电厂库存下降较快，进入10月份电厂普遍有补库存需求。同时，鉴于前期相关部门发出今冬全球气温偏低的警示，各单位、各部门近一段时间都积极抢运煤炭，以应对即将到来的冬季用煤高峰。提前储煤、加大冬储，使10月份煤炭需求短期内得以集中释放。另外，9月份以来海运费的持续上升也从另一个侧面反应出市场需求的强劲。目前秦港到广州、上海的海运费分别为120元/吨和88元/吨，与9月初相比，涨幅高达56%和 66%。近一段时间以来，秦皇岛、京唐港等北方煤炭中转港锚地待装船只都处于高位，预示着近期市场需求将得以延续。价格方面，受需求增加、通胀预期和需求预期等多因素综合影响，再加上经销商的“囤煤”惜售，导致了煤炭市场价格短期持续上行。截至10月29日，秦皇岛库存为717万吨，比9月底下降约40万吨；价格方面，目前5500大卡动力煤平仓均价755元/吨，比月初上涨45元/吨，5,000大卡平仓均价660元/吨，比月初上涨50元 /吨，4500大卡平仓均价580元/吨，比月初上涨40元/吨。

　　二、后期市场趋势判断

　　从宏观经济形势看，目前国内经济稳步回落，宏观经济政策也没有实质性改变，经济及产业结构调整对未来资源需求将产生重大影响，但短期内影响有限，11月份对煤炭市场影响较大的直接因素仍然是节能减排工作。目前看国内减排压力非常之大，10月26日至11月1日丰润区所有钢厂遭强制性断电，从 10月26日起廊坊地区钢铁企业都已经全面停产，初步预计涉钢企业停产率在80%左右，随着“十一五”减排考核大限的日益临近，这种非常规措施不同时段在不同地区将陆续出现，其对精煤市场的短期影响较大。虽然目前动力煤市场涨声一片，但宏观层面并不支撑煤炭需求大增，市场供给也较为充足，秦港库存水平近期一直保持在合理水平，全国直供电厂库存天数为21 天，也高于15 天的正常水平。近期煤价走高更多的是基于通胀预期引起对煤价持续上涨的担忧以及极端天气可能导致未来供需紧张的判断。另外，美元走软带动国际油价等大宗商品上涨，国际煤价近期攀升亦带动国内煤价上扬。初步判断：十一月份炼焦煤市场维持弱势运行格局不变，价格有望保持基本稳定，节能减排工作对十一月份洗精煤市场的短期波动仍须密切关注。动力煤市场在电厂完成补充库存及资源供给正常的情况下，市场交易价格不存在大幅上涨的基础，但震荡上行是主基调。