宏观走势太过间接 甲醇依旧受产销影响

        随着上周原油价格涨势的放缓，曾遭受重创的国际金属、农产品等大宗商品终于得以恢复元气。作为大宗商品的领头羊中权重最高的商品，原油最近一度成了商品市场的反向指标。因为投资者担心油价的过快上涨会引发通胀的加剧，而西方经济体可能借此结束低利率时代，经济复苏的步伐或将放缓，不利于商品需求的增长。

        所幸美盘油价选择在每桶100美元处稍作休整，这才令众商品松了一口气。虽然制裁未必会取得立竿见影的效果，但从历史上三次石油危机等影响油价的地缘政治事件看，外界的政治和经济干预都使得原本风风火火的油价最终被抑制。

        业内人士称，虽然北非局势未必就朝着良性方向发展，但从商品市场反应和最新的制裁方案看，形如上周的油价单边暴涨短期可能很难出现了，周边商品或因为资金避险情绪的减弱而再次进入上升周期。但就源头产品甲醇来看，在较为明显的原油大波动的格局下，似乎甲醇国内走势并未受到明显冲击，依旧我行我素的纠结在产销格局的倾斜中。

        纽约原油期货价格上周五收盘小幅上涨，原因是投资者仍对供应短缺的前景感到担心，但沙特阿拉伯等产油国已经保证将弥补产量损失，从而对原油价格的上涨趋势形成了一定限制。与此同时，汽油等其他能源产品的价格都触及多年高点。先是突尼斯，后是埃及，现在是利比亚和阿尔及利亚，证券市场闻讯大跌。人们担忧的是，北非的动荡局势会否给我国经济带来滞胀影响。理由有三：油价上涨拉高生产成本，加重消费者负担；油价带动所有大宗商品价格上扬，加剧通胀压力；我国对北非国家的工程合同、商品出口减少。
从油价看，影响是立竿见影的。利比亚冲突令全球投资者风险偏好急剧下降，推动股票大幅下挫，纽约油价一度上涨至100美元上方。油价上涨包括两方面涵义：一是由动荡引起石油供给直接减少，二是油价中包含了对区域不安的风险溢价。担忧不无道理，但我们也知道北非在石油市场上是个小角色，对我国的石油供应更是有限。

        隆众资讯甲醇市场分析师米雪认为，人们最为担心的是，大宗商品价格随油价飙升，从而加剧输入型通货膨胀对我国货币政策的压力。而面对较为明显的供大于求的甲醇趋势，除非等到部分甲醇厂家部分停车，才有望缓解当前的僵持状态。但明显在产销的大力影响下，宏观面的波动已无力影响甲醇行业走势。从基本面来看，甲醇市场或将展现出低迷震荡的格局为主，3月中旬左右或将回温，据悉兖矿国宏、国际以及内蒙古久泰多有检修停车迹象，预计后期市场存在回弹可能。后期我们将关注个别厂家停车后带来的市场供需格局变化，有望导致甲醇市场触底回弹。

来源：中国能源信息网