煤电联动压力增大 高负债恶性循环

 电力集团的“两会”代表透露，2010年国内五大发电集团火电企业亏损额达137.19亿元，统计显示，2010年火电上市公司业绩也不容乐观，目前已有5家公司预告业绩亏损，亏损额合计在11亿元左右。
　　
    更值得注意的是，高企的煤价和居高不下的负债率已经让火电企业陷入了“亏损-负债-亏损”的恶性循环。业内专家表示，如果电价不能达到一定的上涨幅度，2011年火电企业或将连续第四年亏损。而在“十二五”期间甚至更长的时期内，火电仍将是我国的主力电源，连年的亏损对电力安全不利，电价改革已经迫在眉睫。
　　
    盈利难靠主业
　　
    火电上市公司业绩近年来一直在微利与亏损间摇摆。从2008年开始，五大发电集团火电连续三年累计亏损都在85亿元以上，合计亏损达602.57亿元。根据同花顺i统计，申万行业火电类上市公司中，18家发布了2010年业绩预告，其中预告业绩下降或亏损的公司有9家，其中亏损公司为5家。而在预告业绩增长或扭亏的公司中，也不乏通过变卖资产、获得非经常损益等方式勉强盈利者。
　　
    漳泽电力预计2010年将亏损6.5亿元，而2009年公司尚有利润1562.19万元。公司称亏损的主要原因是煤价保持高位运行，发电量持续保持增长存在一定的不确定性。长源电力也预计2010年亏损3.05亿元至3.3亿元，主要原因是2010年第四季度尤其是进入12月后，燃料价格大幅上涨，造成公司主力火电机组利润水平严重下降。此外，ST能山、赣能股份、涪陵电力均预计业绩亏损。
　　
    2009年盈利11.62亿元的华电国际预计净利润下滑50%以上，而分析人士指出，公司2010能够实现盈利是由于巨额的一次性收益支撑，公司在2010年12月出售了华电煤业集团有限公司3.3%股权，及华电福新能源有限公司2.46%股权，出售资产的税前收益达4.63亿元。
　　
    在预计利润增长的公司中，内蒙华电由于2009年完成资产重组，预计净利润同比增长50%以上；大唐发电称其业绩增长50%以上主要受益于公司进行了固定资产会计估计变更，降低了固定费用，此外，公司非电业务的增长亦对业绩产生贡献。华电能源预计净利润在3000万元左右，而公司四季度仅关停小机组财政奖励资金的进账就有5800万元，此外，公司处置部分股权还获得了较大的投资收益。

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