焦炭价格中期将走高

2011/4/14 9:07:05

　　焦炭基本面好转

　　我们统计后发现，焦炭与钢铁的相关系数分别为0.86，二者具有较强的相关性。目前钢价已连续四周出现反弹，且需求正在逐步启动。截至4月8日，主要城市螺纹钢库存为684.71万吨，线材213.29吨，热卷470.33万吨，中板156.50万吨，冷轧163.52万吨，库存继续维持下降趋势。与此同时，钢厂经过前期的降价后，重新有了提价空间，后期市场相对乐观。钢铁市场的回暖将提振市场对于焦炭需求的预期，这种情况下，焦炭企业向钢厂要求提价的呼声也更有望得到回应。

　　成本构成变化决定焦炭价格走势。我们知道，炼焦煤成本占焦炭价格的绝大部分比重。近期国内炼焦煤市场整体表现偏弱，主要由于部分焦化厂限产，导致炼焦煤成交疲软。而由于山西和河南两省资源整合结束，矿井开始复产，3月份产量或增加5%左右，这也会对炼焦煤价格形成一定压制。钢铁市场虽然有所回暖，但传递到下游炼焦煤市场的时滞也使得价格在短期内维持盘整的可能性比较大，焦炭价格因此获得的支撑也被削弱。但考虑到进口炼焦煤成本居高不下，以及原油高位震荡对煤价的支撑作用，中期来看炼焦煤仍会继续上涨，并提振焦炭价格有所上调。

来源：中国证券报

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