挂牌价较合理 基本面支撑焦炭期货今揭盖头

　　4月15日，市场期盼已久的焦炭期货在大连商品交易所挂牌交易。据了解，焦炭期货首日合约挂牌基础价在每吨2180元至每吨2220元之间。记者从多家期货公司了解到，对于焦炭期货的上市，期货公司已经做好了各方面准备，严阵以待。

　　牌价合理

　　挂盘基准价是确定新合约上市首日交易价格限制和进行风险评估、收取交易保证金的依据，其作用相当于当日结算价。

　　据大商所品种部有关专家介绍，在焦炭期货挂牌价确定前，大商所统计分析了交割区域内的10多家焦化厂、钢铁厂及贸易商焦炭现货价及未来估价；同时，考虑了近年来焦炭和钢材现货比价关系，在市场无套利均衡假设下建立焦炭期货定价模型，制定出焦炭期货合约J1109至J1204的挂盘价基准价。

　　新湖期货分析师许民强在接受《国际金融报》记者采访时表示：“焦炭期货挂牌价较合理。”据他测算，仓库交割的焦炭价格合理区间在每吨2150元至2170元，这样算来，期货价格与现货价格接近，套利空间有限。

　　首日看涨

　　当前，焦炭期货的首日走势恐怕是投资者最为关心的焦点。许民强指出：“从基本面来看，焦炭期货具备上涨条件。预计焦炭期货首日价格在每吨2150元至2300元区间内波动。”

　　他进一步分析，目前，电煤存在供应紧张忧虑，电煤价格正在攀升，这将带动焦炭价格。记者从市场了解到，3月开始，电煤需求趋旺，沿海电煤价格初现上涨苗头。从4月1日开始，煤炭运输主通道大秦铁路开始为期一个月的检修，造成煤炭供应短期偏紧预期，更加剧了煤价上涨。多省已出现电煤荒。

　　不过，市场人士认为，煤炭价格虽然上涨，但由于发改委严查煤价，涨幅或温和。发改委在4月2日发出通知，将对电煤价格展开专项检查，重点查处煤炭企业变相涨价、串通涨价等行为。除短期基本面支撑外，许民强还指出，长期来看，焦炭价格也受到基本面支撑。他指出：“近期河北、陕西等产煤大省加快煤炭资源整合，这将改善煤炭市场长期供大于求的格局，利好焦炭价格。”

　　万事俱备

　　虽然今天焦炭期货上市交易，但不少期货公司早在去年就已经为此做着相关的准备工作了，包括焦炭分析师岗位的设置，对焦炭市场的综合研究等。记者采访了多家期货公司，他们有的已经成立了相关的研究小组，有的已经设置了专门的焦炭分析师，有的公司市场人员已经开始为相关的客户做期货基础的培训服务，方方面面都在预热焦炭期货的上市。

　　据首创期货总经理姚俊明介绍，从2010年下半年开始，首创期货就做了相关专题研究，在全公司范围开展专题培训。此外，首创期货还组建了能源化工部，并组织总部和营业部各业务单元与银行、港口等渠道接洽。

　　“从去年6月就成立了焦炭期货的3人研究小组，由一位高级研究院和两名分析师组成，前期主要是了解焦炭产业的上下游产业链，并做了相关的市场调查研究，在调研结束之后，将陆续推出调研报告和分析报告，并且还专门安排了相关的培训。”南华期货期货研究所所长朱斌告诉记者，焦炭期货上市之后，公司将会把注意力主要集中在北京及周边地区，包括山西、河北等产煤大省和地区的相关企业客户。

来源：国际金融报