济钢莱钢股价“回归” 山东钢铁重组仍待博弈

　　4月份的最后一个交易日（4月29日），济南钢铁因刊登股票交易异常波动公告被停牌一小时。记者注意到，自当月26日复牌之后，因连续7个涨停风光一时的济南钢铁、莱钢股份出现了明显异动的走势，两公司股票4月26日“一”字跌停。4月27日，多空双方展开了激烈争夺，换手激增，并放出历史天量。至收盘，莱钢股份继续跌停报收，济南钢铁虽未跌停，但仍报跌7.75%。

　　“从估值来看，济南钢铁和莱钢股份的动态市盈率已远远高于A股钢铁板块的平均市盈率。”在国泰君安高级分析师吕爱文看来，二者近日受大盘的影响已连续3日暴跌，跌破了短期均线并呈空头排列，爆炒后的风险已不容忽视。

　　据悉，作为山东钢铁集团旗下的两家上市公司，历经波折的重组整合方案得到了市场的热烈追捧，二者4月13日复牌后连续受到游资青睐，短短半个月最高涨幅几近翻倍 。由于股价异动，两公司自4月22日起被要求停牌核查。4月26日两公司股票再度复牌时，市场的态度已截然相反，当天即告无量跌停，开启了股价“回归”之路。济南钢铁继4月27日深跌7.75%后，28日再度以跌停收盘。29日，济南钢铁终于显露企稳态势，当日微涨0.57%，莱钢股份则继续下跌2.88%。

　　上述走势与吕爱文以及齐鲁证券分析师刘保民此前的分析几乎完全一致。两位分析师4月26日晚曾对导报记者分析，“从当日的跌停走势看，27日、28日仍有可能跌停，此后二者股价将逐步趋于平稳 。”

　　值得一提的是，4月27日济南钢铁曾在跌停板附近上演多空对决，期间单分钟成交额竟高达8亿元，上亿股的卖盘未能将这只股票封死跌停，让投资者颇为吃惊。导报记者注意到，当日开盘后，空方态度十分坚决，跌停板封单一度高达1.47亿股。正当投资者觉得该股将继续跌停收盘时，“意外”突然出现。当日上午10时28分，大量买单集中涌现，将挂在跌停价5.69元的140多万手卖单瞬间吃掉。数据显示，济南钢铁在10时28分实际成交1.41亿股，成交金额高达8.04亿元。随后，该股几乎是以垂直的角度从跌停板蹿升至仅下跌1.27%。

　　此后，随着跟随买盘逐渐减少，该股再度震荡回落。截至收盘，济南钢铁报5.83元。以收盘价计算，跌停板上买入8亿元的投资者合计浮盈接近2000万元。同时，该股当日成交额高达21.10亿元，创历史天量。

　　吕爱文认为，近日济南钢铁和莱钢股份的“过山车”走势，或是前期参与其中的资金自救所致。

　　几天前，两公司均发布了2011年度的第一季度报告。从一季报看，二者净利均下降，其中，莱钢股份净利下降81% ，济南钢铁净利下降73.5%。对此，莱钢股份方面解释，主要原因是报告期内原材料采购价格上涨导致营业成本大幅上升，另外，报告期内处置非流动资产增加导致营业外支出增加；济南钢铁则表示，因一季度公司营业税金及附加、营业费用及管理费用同比均大幅增长而影响了利润。

　　此外，根据山东钢铁集团最新推出的资产重组计划，两年内，将其持有的全部日照钢铁相关资产和权益注入存续上市公司。但据目前评估结果显示，日照钢铁整体价值约为450亿元，这对于“差钱”的山钢集团而言，无疑是一个难以迈过的“高门槛”。

　　迹象来看，山钢集团的资产重组“棋局”，距离最后收官仍有相当长的路要走。

来源：经济导报