近期沿海煤炭市场向供需两旺态势发展

     四月份，受大秦铁路检修、下游煤炭需求旺盛等因素带动，北方港口呈现库存下降、供不应求的态势，主要发煤港口、接卸港、下游用户市场煤炭价格大幅上调，用户、接卸港库存下降较多。具体分析如下：

    1、煤炭需求旺盛，船舶到港量集中

    1-4月份，主要耗煤行业煤炭需求旺盛。经济快速发展造成用电负持续增加，供给紧张与需求增加之间的矛盾直接导致用电缺口大幅增大。今年以来，主要耗煤行业产量增加，拉动了全国煤炭消费，特别是年初低温天气，电煤需求增幅较大。一季度全国粗钢、水泥产量同比分别增长8.7%、18.1%，火电量增长10.6%；全国重点发电企业累计消耗电煤32247万吨，同比增长9.9%，环比增长3.7%。截止4月10日，重点发电企业煤炭库存约为5207万吨，比年初下降6%；可用天数为14天，比2月末减少了2天，比年初减少了1天。进入4月份，在大秦铁路检修、货源调进减少等不利情况下，沿海地区用户拉煤积极性不减，每天在北方五港（秦皇岛、国投京唐、国投曹妃甸、天津、黄骅港）抛锚等靠的煤船多达280艘，其中已办手续船舶占到38%。

    进口煤价格高位，竞争优势不再，2月份煤炭进口同比大幅下降48%、环比大幅下降59%，3月份进口量905万吨，同比减少40.7%；累计进口煤炭3237万吨，同比减少26.4%，4月份继续呈萎靡态势。很多东南沿海甚至南方内陆地区用户纷纷将货源运力调整到国内市场，甚至靠南部的福建、广东省也相应增加了国内煤炭的采购，加剧了沿海煤炭运输的紧张局面，同时为国内煤炭市场的振兴提供了坚实基础。

    另外，受国际原油价格持续攀升、西亚北非局势不稳定、日本灾后重建以及新兴经济体需求增长拉动，年内国际煤炭价格持续高位波动的可能性较大，我国煤炭进口量将继续受到影响。而核电发展受到影响，日本将加大对煤炭、石油等核替代能源的进口需求，国内市场同样主要依赖于煤炭这一次性能源，预计今年沿海地区对国内煤炭的需求量将比去年增加6000-8000万吨以上，而煤炭运输的主要问题再次由需求不足转为运输瓶颈，西煤东调、北煤南运的铁路和港口运输能否满足用煤需求，保障经济建设持续、快速发展显得非常重要。预计未来几个月煤炭进口量将持续低位，但受煤种、运输等影响，进口数量仍会保持一定水平。北方港口将面临着需求旺盛、船舶密集到港的火爆景象，这为北方港口争取运力、扩大市场份额，发挥北煤南运枢纽港作用提供了先决条件。

     2、检修期间资源调进减少，市场供不应求

    检修期间，每日运煤数量由检修前1-3月份的125-130万吨减少至100-105万吨，下降了25万吨，降幅达20%。其中进港口方向煤车每日约减少了1500辆左右，合煤炭12万吨，进车减少造成北方港口和下游电厂存煤减少。截止4月底，华东电厂存煤可用天数由检修前的14天下降到12天；而秦皇岛港存煤数量由检修前的739万吨下降至490万吨，下降了249万吨。唐山两港（国投京唐港、国投曹妃甸港）存煤总量由354万吨下降至229万吨，下降了125万吨。以上三港库存下降造成各港口货源紧张，装船效率下降，发运量下滑，以秦皇岛港为例，在3月份铁路调进充足、煤炭抢运及时，日均发运量为73.8万吨，而检修期间，4月上旬由于库存略高一些，日均发运量为69万吨，而资源匮乏的下旬日均发运量降为67.4万吨。唐山两港在检修前的3月份，日均发运量为28万吨，而检修的上中旬日均发运煤炭26万吨，而4月下旬由于存煤较少，影响了装船效率，日均发运量降为24万吨。

       下游用户方面，浙能电厂煤炭消耗保持高位，存煤下降较多，存煤可用天数由月初的21天下降到16天，粤电集团进口煤大幅减少，库存下降较快，目前存煤可用天数由月初的18天降低到12天；而上电、国电沿海电厂注意增加库存，对国内煤炭拉运一直非常积极，存煤可用天数维持中位，分别为12天和20天。

    3、煤价快速上调，需求仍然看好

    煤炭价格方面，受需求看好、国际煤价高位等因素影响，4月份煤价大幅上调，保持连续上涨态势。发热量5500大卡/千克的秦皇岛港动力煤价格达到810元/吨，比月初增加了25元/吨。海运费方面，秦皇岛至上海、广州海运费分别为46和80元，较4月初相比，处于下降的态势。

    日本震后重建逐渐展开以及煤炭对核能的替代作用将对国际煤炭价格形成重要支撑。预计未来随着日本震后重建的展开，国际煤炭市场景气将维持高位运行，对国内煤炭价格的传导性将逐渐加强。国内经济建设方面，伴随着传统的建筑施工旺季来临，以及保障房建设的推进，与建筑业相关的高耗能产业，如水泥、电解铝等行业，也得到了很大的提升。我国计划今年建设保障性住房1000万套，比去年计划增加420万套。2011年房屋新开工面积增长率、施工面积增长率仍将在高位运行。

    电力行业需求快速增长。据预计，今年全国全社会用电量将达到4.7万亿千瓦时左右，同比增长12%左右，全国新增装机9000万千瓦左右，考虑基建新增和“关小”因素后，今年年底全国全口径发电装机容量将超过10.4亿千瓦。从装机结构看，水电、核电、风电将加快发展，火电所占比重有所降低，但火力发电量依然保持较快增长，预计全年电力行业煤炭需求将达到19.2亿吨左右。5、6月份，南方气温回升较快，工农业生产步入正常轨道。随着各地重点工程的陆续开工，煤炭需求激增；加之夏季“迎峰度夏”即将到来，用户需要提前1-2个月进行存煤，得知大秦线检修已经结束，很多用户需要增加拉煤数量，到港船舶数量会大量增加，煤炭供需两旺景象会再次出现。而港口库存提高后，用户对煤炭品种的可选择性会增强，更多的以前拉运国外煤炭的用户转为拉运国内煤炭和北方港口煤炭。

    5月份，电厂等用户需要增加拉运艘次，增补亏欠的库存，加之“迎峰度夏”前需要积极存煤，增加库存，派船积极性提高。同时，一些被国家划为煤炭储备基地的港口和用户如：舟山、港、广州港、珠海港以及一些沿江电厂也需要增加库存，保证储备基地的正常运行，保持经济社会平稳运行。

    以上均迫使用户拉煤出现更加积极的态势，而煤矿恢复正常生产，由检修期间的以运定产转换为以需定产，多拉快运，尤其大型煤企：中煤、神华、同煤生产能力将得到充分释放，装车量和外调量大增，为北方港口和大秦铁路增加运量，开拓市场奠定基础，秦皇岛、唐山等北方港口和大秦铁路将迎来新的运煤高峰。