资金推动焦炭强势反弹 后市谨防回落风险

　　上周，大连焦炭期货在资金推动下以强势反弹结束，主力J1109合约收盘报2419元/吨，上涨148元/吨，涨幅高达6.52%，成交18.0万手，增加11.0万手，持仓26414手，增加16208手，交投热情高涨。

　　国内炼焦煤市场平稳运行。炼焦煤各地参考价如下：内蒙古乌海地区1/3焦煤河北到站含税价1450元/吨；安徽淮南1/3焦煤车板不含税价为1400元/吨；淮北主焦煤车板不含税价1450元/吨；河北邢台1/3焦煤车板含税价1490元/吨，唐山主焦煤车板含税价1640元/吨，邯郸主焦煤1420元/吨；沈阳瘦精煤车板含税价1286元/吨；河南平顶山主焦精煤车板含税价1620元/吨；山西吕梁焦精煤出厂含税价1540元/吨，太原焦精煤车板含税价1650元/吨，肥精煤车板含税价1610元/吨；长治主焦煤出厂含税价1680元/吨；青海主焦原煤察哈诺车板含税价1376元 /吨，1/3焦原煤坑口含税价880元/吨；攀枝花十级焦精煤车板含税价1500元/吨。进口焦煤成交不畅，后期走势不明朗。澳大利亚1/3焦煤偏气煤京唐港车板含税1150元/吨左右，成交清淡；澳大利亚弱粘煤配煤北方港提货价1400元/吨左右；俄罗斯灰分8.5肥煤车板含税价1450元/吨，俄罗斯1/3焦煤(灰分8.5)港口提货价1350元/吨，俄罗斯主焦煤(灰分9.5)舱底含税价1750元/吨；印尼优质主焦煤日照港(4.26,-0.01,-0.23%)、秦港提货价1830元/吨，灰分8气肥煤秦港车板价1390元/吨，港口报价较高无成交；美国优质主焦煤CIF报盘价235美元/吨，灰分9美国高硫肥煤

　　CIF170-175美元/吨，灰分9美国肥煤CIF170美金/吨；外蒙古主焦煤甘其毛道口岸货场含税价800元/吨；1/3焦煤额济纳旗口岸货场含税价750元/吨。

　　生铁市场走势以稳为主，部分地区有所调整。钢材市场震荡调整，行情徘徊反复，受之影响，生铁市场略微表现波动行情。据了解，由于下游需求不够旺盛，目前生铁市场上各大钢厂采购积极性不高，采购政策多执行按需采购，整体市场观望氛围较浓，成交一般。钢市趋好有限，原料市场趋涨乏力，预计短期内生铁市场难有大的突破，后市上行仍面临阻力。现唐山地区炼钢生铁(L10)主流价格在3760元/吨左右。淄博地区炼钢生铁主流报价在3790元/吨左右，下调50元。

　　国内钢材市场价格震荡走低，各品种价格均有不同幅度回落表现。尤以建筑钢材跌幅较为明显，部分城市累计跌幅达到百元。热轧、中厚板跌幅相对温和，冷轧价格变化不大。据市场监测显示，截至5月13日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价为4966元/吨，比上周同期跌53元，比上月同期涨98元；国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价为4910元/吨，比上周同期跌25元，比上月同期涨104元；国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4874元/吨，比上周同期跌30元，比上月同期跌20元；国内10个重点城市20mm中板价格为4994元/吨，比上周同期跌19元，比上月同期涨15元；国内10个重点城市1.0mm冷轧板卷平均价格为5619元/吨，比上周同期跌15元，比上月同期跌44元。

　　国内焦炭现货市场继续维持稳定，上行空间稍显迷茫。现山西、山东、河北等主导城市二级冶金焦价格分别为：1820元/吨(车板价)、1960元/吨(到厂价)、1950元/吨(到厂价)。据了解，上周钢材出货情况尤为乐观，每日外采焦炭2000-3000吨，钢厂保持焦炭库存15-20天左右。钢厂采购焦炭相对较积极，但提到是否接受焦企上调焦炭价格，多数钢厂仍希望焦炭保持平稳状态。钢厂认为，随后期限电的实施，钢铁产能或将受到影响，钢厂担心在减少钢材出货量得情况下，又增加成本费用会影响钢厂整体的资金运转，导致钢材近期的活跃并没有影响到焦炭市场。

　　上周重要资讯。中国人民银行决定，从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。国际能源署(IEA)周四发表月度石油市场报告称，今年前四个月，受炼油厂进入常规检修季以炼油利润疲软的影响导致原油加工量走低，预计在夏季驾车高峰期来临之前，全球原油加工量将在5月和6月份大幅上升。尽管5月原煤产量有望继续高位运行，但动力煤需求将继续回升，且国际市场动力煤价格高看，5月国内动力煤价格或将小幅上扬。石油输出国组织(欧佩克)将维持其今年全球石油需求增长预测不变，但是，欧佩克警告说，尽管市场目前似乎处于均衡状态，但是，市场上仍存在诸如美国经济恢复以及日本需求那样的不确定性。中国国家统计局5月11日公布，中国4月焦炭产量为3502.9万吨，同比增11.8%。1-4月中国焦炭产量为1.3565亿吨，同比增加12.0%。截止5月9日，京唐港区煤炭库存量为170万吨，库存量较5月1日相比，增加了25万吨，增幅达17.24%。京唐港区煤炭库存量大幅增加，特别是神华、中煤、伊泰等重点发货单位积极发货，补充港口现货煤炭库存量。全球经济正在走向新的二次探底。据国家统计局最新数据显示，4月国内粗钢产量为5903万吨，同比增长7.1%；日均产量为196.8万吨，创历史新高。从河北省发改委获悉，在国家相关规划出台之前，河北省暂停审批单纯扩大产能的焦炭、电石项目，禁止建设不符合准入条件的焦炭、电石项目，加快淘汰焦炭、电石落后产能；对合成氨和甲醇实施上大压小、产能置换等方式，提高竞争力。

　　综上所述，笔者认为，当前焦炭强势反弹只是短期资金炒作的结果，而随着央行调准预期增强、焦化企业产量有所增加以及焦炭现货市场仍处于弱势运行下，焦炭期价将面临高位回落风险。为此，建议投资者应保持头脑的清醒，切勿盲目跟风追多，具体操作上风险偏好者可在2400上方逢高逐步建立空单，风险中性者以日内高抛低吸为主。

来源：新浪财经