中国上调电价：市场的“小胜”

在想方设法超越市场力量而不得之后，中国决定自6月1日起上调电价。这说明，即使是强大的中国官员，也不能无视基本的供需法则。他们终于退缩了，于周一晚间宣布将非居民用电价格上调3%左右，意在通过刺激电商扩大生产和抑制电力消费，抵抗迫在眉睫的电荒。

此举最直接的原因，是今年夏天中国全国可能出现40千兆瓦的电力缺口——这将是中国自2004年以来最严重的电荒。在这种局面下，即使是把瑞典所有的发电站都挂到中国电网，也填补不了中国的电力缺口。

在诊断电荒的成因时，比较当前与2004年的差异，可以很好地说明问题。2004年时，发电产能无法满足大幅增长的需求。其后发电企业大举投资建厂，几年下来，产能已经不再是一个瓶颈。当前的问题在于市场，更确切地说，是政府不愿意让市场在电力行业发挥作用。

在中国的电力构成中，火电约占70%。但此前政府对煤炭价格的控制力度甚小，以至于最近两年只能焦虑地看着煤炭价格大幅飙升。由于担心一旦煤炭真实成本转嫁给终端用户会导致通胀抬头，政府一直强迫发电企业承受煤炭涨价的大部分压力，以渐进上调电价的方式，挤压发电企业的利润率。

中国电厂受到的是“负激励”：发电越多，亏损越大。于是它们就以减产来应对这种局面，即使需求仍在快速增长。鉴于盛夏用电量势必猛增，中国已下令削减对一些工业用户的供电。

通过本次调价，中国政府试图推动电力行业稍许回归平衡。此举让发电企业有了一个重新开机的理由，为煤炭成本向终端用户传递扫清了道路。分析师们估计，此次调价或导致通胀率上升0.05%左右。

这对市场力量来说是一场“小胜”，足以温暖中国投资者的心。在他们的捧场下，沪市近两周来首度收阳。上证综指周二上涨1.37%。

但一些分析师表示，在电价上调之后，煤炭生产商将紧跟着涨价，从而使电力行业又回到起点。中国政府对抗供需法则的战争，距离结束之日仍遥遥无期。

来源：金融时报