脱硝与煤价压力叠加 火电或将再陷困境

秦皇岛港煤炭库存上升，部分火电厂存煤天数提高。与此同时，还有一个坏消息，即随着电价的调整，多地电煤价格又开始上涨。

    中投顾问环保行业研究员侯宇轩指出，目前水电转为充沛，火电厂承压略减。之前，上网电价的调整与非居民销售电价的调整在一定程度上极大地缓解了火电企业艰难的局面，至少火电企业已转为自愿发电，发电积极性有了大幅提高。但是，目前电荒的根本性问题并未得到有效的解决，煤炭市场的供需关系没有得到相应的转变，煤价上涨仍是未来市场趋势。

    大量利好集中堆砌对火电市场短期效益的改观起到决定性作用，但是随着众多利好市场效应的降低，煤价继续上涨可能会对火电市场形成另一波威胁，因此，目前火电市场的生存情况仍然较为艰难。据悉，《火电厂大气污染物排放标准》已获环保部审议并原则通过，今年年内一定会正式出台，由此可见，今年火电行业的压力确实不容小觎。

    中投顾问研究总监张砚霖指出，或是考虑到火电行业的艰难困境，《标准》终稿的限值有所降低，同时，脱硝补贴电价政策作为配套政策出台将能极大的缓解火电企业脱硝的压力。在完成脱硝改造期内，火电行业的生存压力将一直存在，特别是当脱硝压力与煤价压力形成叠加效应时，火电或将迎来最艰难的时刻。

    据中投顾问发布的《2011-2015年中国火力发电行业投资分析及前景预测报告》显示，全国现役7.07亿千瓦火电机组将在“十二五”期间迎来脱硝改造期，规模超3000多亿元的脱硝市场“蛋糕”已成型。此前涉及此项业务的上市企业将普遍迎来利好。“低氮燃烧+SCR”仍是脱硝的主流技术，一旦市场启动，脱硝设备商与催化剂生产商首先获益。

来源：中投顾问