2011年6月份煤炭市场预测

 5月份煤炭市场运行情况分析

    1.1  原煤产量继续保持较快增长势头

    在旺盛需求带动下，今年以来国内原煤产量继续保持较快增长势头。据中国煤炭工业协会快报数据显示，1-4月份，全国累计完成原煤产量11.2亿吨，同比增加1.12亿吨，增长11.1%；4月份完成原煤产量3亿吨，同比增加2275万吨，增长8.2%。

    其中，1-4月份，内蒙、山西两大主产区原煤产量增速远远高于全国平均水平，且4月份两省区原煤产量增速均有所加快。调度数据显示，内蒙古1-4月份累计完成原煤产量27860万吨，与去年同期相比，增加6032万吨，增长27.6%，与1-3月份同比增速相比，加快8.3个百分点；山西省1-4月份累计完成原煤产量25580万吨，与去年同期相比，增加3963万吨，增长18.3%，与1-3月份同比增速相比，加快3.2个百分点。最为第三大煤炭主产省区的陕西，在一季度原煤产量增速较慢的情况下，4月份原煤产量增长也有所加快。数据显示，1-4月份陕西省累计完成原煤产量11891万吨，与去年同期相比，增加1065万吨，增长9.8%，与1-3月份同比增速相比，加快3.3个百分点。

    从内蒙、山西和陕西各自煤炭主管部门公布的数据来看，1-4月份以上三省区原煤产量合计同比增加1.1亿吨。虽然各地煤炭主管部门的统计口径和煤炭工业协会可能不完全一致，但是，数据应该能在一定程度上反映出，原煤产量增量主要来自于以上三省区，原煤产量进一步向这些地区集中。内蒙古和山西原煤产量的快速增长对保障国内煤炭稳定供应发挥了重要作用。在煤炭运输瓶颈依然存在的情况下，原煤产量进一步向这些地区集中，也在一定程度上加剧了部分地区结构性的供求失衡。

    1.2  煤炭需求整体基本平稳

    1.2.1  5月份，动力煤需求基本平稳

    一方面，由于部分省区出现了结构性的电力供应紧张，部分高耗能企业用电受到一定限制，对减缓电力和煤炭需求起到一定积极作用；另一方面，虽然5月份尚未进入夏季用煤高峰，但是随着气温日渐升高，各地空调负荷逐步加大，消暑降温用电量有所增加。此外，由于长江中下游干旱导致水电出力不同程度受阻，水电对火电的替代性有所减弱，动力煤需求相对增加。总体来看，与4月份相比，5月份动力煤需求基本保持平稳。

1.2.2  5月份炼焦煤需求也基本保持平稳

    4月份，日均焦炭、生铁和粗钢产量均创新高。据中钢协估计，5月上旬和中旬全国日均粗钢产量分别为194.7万吨和198.4万吨，5月中旬日均粗钢产量再创历史新高，中上旬日均粗钢产量与4月份基本持平。粗钢产量高位运行带动焦炭需求继续保持旺盛态势，焦炭产量继续保持较高水平，炼焦煤需求也基本保持平稳。

    1.2.3  无烟块煤需求也基本保持平稳

    受尿素出口低位运行，春耕用肥需求高位回落等因素影响，4月份，合成氨、尿素日均产量分别为14.3万吨和7.5万吨，与3月份相比，分别下降0.16% 和4.19%。但是，同样是从4月份开始，国内外尿素价格再度进入上行通道，并且进入5月份之后，涨幅进一步扩大。在尿素出口即将执行7%淡季关税之时，在国内尿素价格上涨和出口预期增强的情况下，5月份合成氨、尿素产量继续下滑的概率大大降低，无烟块煤需求基本保持平稳。

    1.3  煤炭进口继续回升 出口再度回落

    煤炭进口在2月份触底之后，在旺盛需求带动下，3月份开始回升，4月份继续延续回升势头。国家海关数据显示，4月份，我国煤炭进口量为1110万吨，与今年3月份相比，增加205万吨，增长22.7%，与去年同期相比，减少242万吨，下降16.9%，降幅与2、3月份相比，明显收窄。在煤炭进口回升的同时，由于国内需求旺盛，煤价快速上扬，4月份煤炭出口再度回落。数据显示，4月份煤炭出口仅有138万吨，与今年3月份相比，减少121万吨，下降 46.7%，与去年同期相比，减少33万吨，下降19.3%。

    从分煤种进口来看，4月份，无烟煤、炼焦烟煤、一般烟煤以及其他煤进口量分别为376万吨、319万吨、175万吨和240万吨，与去年同期相比，无烟煤增长54.1%，炼焦烟煤、动力烟煤和其他煤分别下降19.6%、59.6%和12.2%；与今年3月份相比，无烟煤、炼焦烟煤、一般烟煤和其他煤进口量分别增长79.9%、8.9%、0.6%和4.8%。可见，4月份煤炭进口回升主要来自于无烟煤进口的增长，炼焦煤和动力煤进口回升幅度较小。动力煤回升幅度较小主要是因为前期进口煤的价格优势仍然不太明显，在国内煤价继续上涨一定幅度，而国际煤价适当回调之后，进口动力煤的价格优势会逐步显现，届时煤炭进口势必会继续回升。

1.4  主要中转港、重点电厂煤炭库存明显回升

    在主产区原煤产量快速增长，铁路方面加大煤炭调运力度的情况下，5月份，北煤南运主要发运港秦皇岛港煤炭库存大幅回升。秦皇岛港数据显示，5月1日至30 日，秦皇岛港日均铁路煤炭调入量达到75.8万吨，创历史新高，与4月份日均调入量相比，增加14.2万吨，增长23.1%。在调入大幅增加的情况下，5 月份秦皇岛港煤炭库存快速触底回升。数据显示，截止到5月30日，港口煤炭库存为572.5万吨，与5月初相比，增加83万吨，增长16.9%。

    5月份，一方面，北方主要发运港煤炭进出两旺，电厂煤炭到厂量继续回升；另一方面煤炭需求尚未出现大幅增加，煤炭到厂量整体大于耗煤量，重点电厂煤炭库存继续增加。数据显示，5月18日，重点电厂煤炭库存量回升至5773万吨，与4月末相比，增加462万吨，平均可用天数回升至16天。

    1.5  动力煤价格继续小幅稳步上扬 无烟块煤、炼焦煤价格基本平稳

    虽然，进入5月份之后，重点电厂煤炭库存继续回升，但由于电厂煤炭库存，尤其是华东、华中和南方电网范围电厂煤炭库存仍然偏低，再加上长江中下游干旱导致水电出力受阻，今夏动力煤消费预期增强，市场煤炭采购积极性较高。此外，目前进口煤的价格优势仍然较小。这些因素共同促使以秦皇岛为代表的沿海动力煤价格继续走高。

  
     5月份，煤炭主产区山西省动力煤坑口价同样小幅稳步上扬；炼焦煤价格整体平稳，个别地区个别煤种有升有降；无烟块煤价格整体平稳。

    首先，在港口动力煤价格上涨带动下，山西北部动力煤价格整体小幅稳步上扬。中国煤炭资源网数据显示，5月份山西北部动力煤价格每吨普遍上涨10-15元不等，其中，大同6000大卡优质动力煤价格每吨上涨15元，涨幅为2.8%。

    其次，由于炼焦煤需求较为平稳，山西中部炼焦煤主产区炼焦煤价格也基本保持平稳，个别地区个别煤种有小幅上升或小幅下降。其中，柳林4号焦煤价格每吨回调30元，降幅为2.9%，其他焦煤价格基本保持平稳。

    再次，由于无烟块煤需求基本保持平稳，山西东部无烟煤主产区无烟煤价格也继续保持平稳。

     2  6月份煤炭市场走势预测

    2.1  原煤产量继续保持较快增长 煤炭进口继续回升

    6月份，国内煤炭供应有望继续增长。

    2.1.1  原煤产量有望继续保持较快增长势头

    目前，电荒风波仍然没有得到完全平息。虽然煤炭供应不是导致电荒的主要原因，但在电荒炒的沸沸扬扬的情况下，保障煤炭产量稳定增长，更好的满足市场需求却显得尤为重要。有一点非常重要的是，目前的煤炭产能总体上的充足的。这种情况下，煤炭主产省区和大型重点煤炭企业，也会继续加大原煤生产力度，保障煤炭稳定供应。除此之外，由于当前煤价高位运行，从市场自身的角度考虑，多数煤炭企业即使不增产，至少也会保持目前的煤炭生产力度，从而进一步保障国内煤炭供应。

2.1.2  煤炭进口有望继续回升，从而进一步增强国内煤炭市场保障力度

    由于3月中下旬以来，尤其是4月份以来国内沿海动力煤价格快速上扬，国内部分用煤企业会重新将更多的目光投向国际市场，未来几个月煤炭进口量，尤其是动力煤进口量可能会有明显回升。数据显示，3月中下旬以来，广州港5500大卡优混煤和5000大卡大混煤价格每吨分别累计上涨了80元和90元，而进口 4700大卡印尼煤和4900大卡越南煤价格每吨仅分别上涨了30元。这也说明，进口煤已经再度具备了一定的价格优势。

    2.2  动力煤需求稳中有升 炼焦煤、无烟块煤需求继续平稳

    2.2.1  预计6月份动力煤需求会稳中有升

    随着气温继续走高，空调符合将继续增加，消暑降温用电需求有望继续上升；由于局部地区干旱仍在延续，长江上游来水少于往年同期，部分水电出力将继续受到影响；虽然部分地区在出现电力供应缺口之后，加大了对高耗能产业发展的限制，但由于具备实际需求，如果没有强制性政策出台，多数高耗能产品产量或许很难被抑制，高耗能产业的电耗和煤耗将继续保持较高水平。因此，总体来看，预计6月份动力煤需求会稳中有升。

    2.2.2  预计6月份炼焦煤需求将基本保持平稳

    受益于粗钢产量继续延续高位运行，反映国内焦炭市场行情CR中国焦炭价格指数在经历了3、4月份的小幅回调之后，5月份已经再度出现回升势头。此外，虽然进入5月份之后，国内钢材价格出现了小幅回落，但6月份仍然是钢材消费旺季，粗钢产量有望继续保持较高水平。因此，总体来看，在价格回升和需求较为旺盛的情况下，6月份焦炭、炼焦煤需求也有望继续保持基本平稳。

    2.2.3  预计6月份无烟块煤需求也将基本保持平稳

    由于7月1日开始，尿素出口就将执行7%的淡季出口关税，届时，尿素企业的出口成本将大大降低。再加上受原油、粮食等大宗商品价格震荡上行等因素影响，国际市场尿素价格继续高位运行，尿素企业出口盈利水平有望显著提高，尿素出口量有望大幅回升。受此影响，虽然国内农业用肥旺季渐渐过去，但未来几个月国内合成氨、尿素产量或将继续保持较高水平，预计无烟块煤需求也将基本保持平稳。

2.3  动力煤价格进一步趋稳 炼焦煤、无烟块煤价格有望整体保持基本平稳

    2.3.1  预计动力煤价格将进一步趋稳

    在国内原煤产量稳步增长，煤炭进口继续回升，电厂电煤库存增加，而电厂耗煤量尚未达到高位的情况下，动力煤价格上涨动力正在减弱。因此，预计6月份动力煤价格将进一步趋稳。

    2.3.2  炼焦煤价格有望整体保持平稳

    随着澳大利亚焦煤出口继续回升，我国炼焦煤进口量也将有望继续增加。但是进口量占国内需求总量的比重毕竟很小，在国内炼焦煤需求整体较为平稳的情况下，多数地区炼焦煤价格也有望保持基本平稳，个别地区价格可能会出现小幅下滑。

    2.3.3  无烟煤保持平稳

    考虑到需求将基本平稳，预计6月份无烟块煤价格也有望整体继续保持平稳。

来源：中国化工产品网