炼焦喷吹煤价局部大幅上涨 秦港库存大幅上升

　　动力煤产地价格微幅上涨炼焦喷吹煤局部上涨:动力煤产地坑口车板价上涨5元/吨,澳大利亚BJ煤炭现货价格小幅上涨;河北地区炼焦喷吹煤价格大幅上涨,焦炭、无烟煤价格基本平稳。
　　国内外油煤价比值下降煤价价差环比拉大:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为3.50,环比下降0.30;国际油价与国内煤价比值为3.24,环比下降0.22。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500大卡)高32元/吨标准煤,价差环比拉大。
　　秦港调入上升调出下降库存大幅上升：秦港煤炭日均调入量73.6万吨/日,环比上升2.8%。日均调出量55.9万吨/日,环比下降20.9%。秦港库存上升至702.50万吨,环比上升18.2%；其中内贸煤库存702.50万吨,环比上升18.2%；外贸煤库存0.00万吨,环比持平。
　　电厂耗煤上升存煤天数上升至17天：截至6月10日,直供电厂月日均耗煤上升至362.3万吨。截至6月10日,直供电厂煤炭库存上升至6282万吨。直供电厂存煤天数上升至17天。
　　国内海运费小幅下降国外上涨：国内主要航线平均海运费环比下降0.75元/吨至55.00元/吨,环比下降1.35%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上涨0.48美元/吨至8.33美元/吨,环比上涨6.0%。
　　积极增配优质品种参与三季度行情:我们认为局部煤炭供应短缺在进入二季度以来表现明显,本周坑口价止跌回升,未来几个月进入用电旺季煤电紧张矛盾将更加突出,且就中期而言,煤炭运力不足进口依赖等情况仍将延续。目前板块平均估值19倍,略低于历史平均,且由于二季度煤价上涨超预期将在中报业绩中有所体现,优质公司业绩可期,煤炭板块的高弹性向来在反弹行情中倍受投资者青睐。

　　本周重点新闻:“十二五”期间,贵州省将进一步加快煤炭企业兼并重组,推进大中型现代化煤矿建设,实施小煤矿扩能改造,提高煤炭开采机械化水平,全面提升煤矿企业整体素质。
　　“十二五”能源专项规划也公布在即,一些关键性的指标数据也变得越来越清晰起来。到2015年,非化石能源年利用量折合标煤将为4.6亿吨,占一次能源比例为11%-12%。

来源：申银万国