6月份动力煤市场运行情况及7月预测

一、6月份煤炭市场运行情况分析

　　（一）原煤产量继续保持较快增长势头

　　在煤价不断上涨的情况下，在有关部门要求主产省区保障煤炭稳定供应的情况下，5月份，国内原煤产量继续保持了较快增长势头。其中，内蒙、山西原煤产量增速继续加快，陕西原煤产量继续保持较快增长态势。

　　据内蒙古煤矿安监局调度数据显示，1-5月份，内蒙古累计完成原煤产量36100万吨，同比增加8900万吨，增长32.7%，与1-4月份增速相比，加快5.1个百分点，说明内蒙古5月份原煤产量增速在进一步加快。数据显示，1-5月份，山西省累计完成原煤产量33008万吨，与去年同期相比，增加5406万吨，增长19.6%，与1-4月份增速相比，加快1.3个百分点。5月份当月，山西省完成原煤产量7333万吨，再创月度产量新高，据测算，与去年同期相比，增长20.8%。据陕西省煤矿安全监察局数据显示，1-5月份，陕西省累计完成原煤产量15391万吨，与去年同期相比，增加1279万吨，增长9.1%。5月份当月，陕西省累计完成原煤产量3500万吨，与4月份相比，增加55万吨，增长1.6%，与去年同期相比，增加214万吨，增长6.5%。陕西省原煤产量继续保持了较快增长势头，但相对于内蒙和山西，其原煤产量增长相对较慢。

　　从各省区煤炭监管部门统计数据来看，1-5月份，内蒙、山西、陕西三省区合计增加原煤产量15585万吨，即使其它地区原煤产量不增加，这个增量也应该能保证全国原煤总产量同比增长10%以上。这些地区煤炭生产对保障国内稳定供应的作用仍在加强。

      动力煤需求呈现季节性回升。进入6月份，一方面，随着气温继续上升，消暑降温用电负荷继续回升，电力迎峰度夏逐渐拉开帷幕；另一方面，进入6月份之后，钢材等高耗电产品产量继续保持高位运行态势，工业用电负荷不减。受此影响，6月份全社会用电量继续回升，火电发电量和发电耗煤量也出现回升。由于刚一进入6月份，长江中下游多数地区遭遇强降雨，突然间旱涝急转，这些地区水库来水增加，水电出力得到提升，进入中下旬之后，长江上游来水也快速增加，水电出力全面提升。水电出力增加对火电产生一定替代作用，减缓了火电发电量和发电耗煤量的回升势头。数据显示，6月1日至10日，重点电厂日均电煤库存环比小幅增加1.6%，全月重点电厂日均耗煤量环比增幅应该在5%以内。

（三）煤炭进口快速回升 煤炭出口低位回落

　　随着3月下旬以来局部地区出现电煤供应紧张，煤炭价格不断上扬，部分贸易商和用煤企业再度将采购目标转向国际市场，积极寻找进口煤源。受此影响，5月份煤炭进口继续回升。海关数据显示，5月份，我国煤炭进口量回升至1357万吨，与4月份相比，增加247万吨，增长22.4%；与去年同期相比，增加257万吨，增长23.4%。值得注意的是，5月份煤炭进口量已经接近去年月度平均进口水平。由于5月份以来，国内煤价仍经历了较长时间的连续小幅上扬，而国际煤价则出现了小幅回调，6月份煤炭进口势必会继续保持较高水平。

　　与进口快速回升相比，由于国内部分地区电煤供求偏紧，煤炭价格持续上扬，5月份煤炭出口继续下滑。数据显示，5月份煤炭出口量只有88万吨，环比下降36.2%，创月度煤炭出口最低水平。

　　5月份煤炭进口的回升主要是动力煤的回升，从进口来源看，主要是来自印尼煤炭进口量的回升。数据显示，5月份煤炭进口环比增加247万吨，其中炼焦煤进口量减少106万吨，无烟煤增加16万吨，一般烟煤和其他煤分别增加169万吨和168万吨；在环比增加的247万吨进口中，来自印尼的进口增加256万吨，来自澳大利亚和越南的进口分别增加25万吨和5万吨，来自其他国家的进口减少39万吨。印尼煤炭质量整体较差，印尼煤的进口量也就不太稳定，只有当国内煤炭市场热到一定程度时，来自印尼的煤炭进口量才大幅回升。这种进口量的不稳定虽然是由国内煤炭市场供需变化导致的，但其反过来也会对国内煤炭市场产生一定心理影响。

　　（四）主要港口煤炭库存普遍回升 重点电厂库存继续回升

　　6月份，铁路方面继续积极组织煤炭调运，港口煤炭调入量继续保持较高水平。数据显示，6月份，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港区合计日均煤炭调入量为100.4万吨，与5月份基本相当。但由于6月份环渤海港口多次遭遇大雾天气，局部时段正常煤炭发运受到一定影响，煤炭库存普遍“被”提升。数据显示，6月末，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港区煤炭库存分别为731万吨、171万吨和136万吨，与5月末相比，分别增加160万吨、30万吨和23万吨，分别增长28.1%、21.3%和20.4%。

　　在环渤海主要煤炭发运港因天气原因导致发运受阻，煤炭库存普遍被迫提升之后，受益于煤炭进口快速回升，南方主要接卸港之一广州港煤炭库存也在继续震荡回升。广州港数据显示，6月末，广州港集团煤炭库存合计为290.4万吨，与5月末相比，增加21.2万吨，增长7.9%。

　　由于各地都在积极保障电煤供应，进入6月份之后，重点电厂电煤库存继续回升。数据显示，6月20日，全国重点电厂电煤库存合计为6463万吨，与5月末相比增加292万吨，增长4.7%，平均可用天数为17天，与去年同期水平相当。

（五）动力煤价格逐渐趋稳

　受煤炭进口快速回升，重点电厂电煤库存不断增、长江全流域来水普遍增加带动水电出力提升等多种利空因素影响，进入6月份之后秦皇岛港各煤种上涨步伐继续减弱。6月后半月，由于环渤海港口普遍遭遇大雾天气，部分时段正常煤炭发运受到一定影响，港口库存快速回升。港口煤炭库存回升对市场心理产生显著影响，最终促使煤价终止上扬步伐。

    数据显示，6月20日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混以及4500大卡普通混煤最低平仓价分别为900元/吨、840元/吨、735元/吨以及640元/吨，与5月末相比，各煤种价格每吨分别上涨10-25元不等，涨幅分别在1.2%-2.9%之间，6月20日之后，秦皇岛港各煤种价格整体趋于平稳。此外，进入6月份之后，环渤海动力煤价格涨幅明显趋缓，最后一周，终于结束了长达14周的连续上扬趋势。数据显示，6月22日，环渤海5500大卡动力煤综合平均价格为843元/吨，与6月初相比，每吨上涨6元，涨幅为0.7%，之后一周，煤价结束上扬态势，保持平稳。

     在主要煤炭发运港动力煤价格涨幅大大放缓直至趋于平稳的情况下，受内蒙、山西主产区原煤产量快速增长等因素影响，6月份，山西大同地区动力煤坑口价多数出现了每吨5元左右的降幅。其中，6月27日，大同6000大卡弱粘煤坑口不含税价为550元/吨，与5月末相比，每吨回落5元，降幅为0.9%。

二、7月份国内动力煤市场预测

7月份，预计国内煤炭供应将保持充足。

　　从国内产量来看，7月份主产区原煤产量有望继续保持快速增长势头。7月份正值迎峰度夏用电、用煤高峰，在电力结构短期乃以改变的情况下，保障各个地区电厂电煤充足供应自然而然就成了确保电力顺利迎峰度夏的根本。同时，各个省、市、自治区主管部门也会积极要求所属范围内的煤炭企业继续加大煤炭生产力度，保障煤炭充足供应。这其中，各地部分完成资源整合的矿井，也有望加快生产恢复进程，从而在一定程度上提高煤炭供应能力。

　　此外，预计7月份煤炭进口将继续保持较高水平。一方面，前段时间国内煤炭用户和贸易商向国际市场采购的煤炭仍然会陆续到港；另一方面，经过5月初的小幅下滑之后，国际市场动力煤价格总体上是基本保持平稳的，而5月份以来国内动力煤价格却还经历了较长时间的小幅上扬，进口煤的价格优势继续显现。因此，预计7月份煤炭进口量有望继续保持较高水平。

　　综合来看，在国内原煤产量继续保持较快增长势头和煤炭进口继续保持较高水平的情况下，7月份国内煤炭供应有望继续保持充足。

动力煤需求继续回升

     首先，动力煤需求会继续回升。通过前文分析可知，由于气温回升带动用电需求增加，6月份重点电厂日均耗煤量环比已经小幅回升。进入7月份，全国大部分地区将陆续进入一年中最热时期，消暑降温空调用电负荷有望继续提高，从而带动电煤需求继续回升。但是，由于未来西南地区雨水较多，水电出力有望继续提高，这将在一定程度上抑制电煤需求回升幅度。此外，预计7月份粗钢等部分高耗能产品产量可能会小幅回落，工业用电需求可能会小幅下滑，这也会在一定程度上制约电煤需求回升幅度。

      预计7月份动力煤价格将整体趋稳。综合以上分析来看，7月份动力煤需求会继续增加，但是由于各地保障电煤供应工作到位，原煤产量有望继续保持较快增长，加之煤炭进口快速回升至较高水平，水电出力不断增加，中转港和电厂煤炭库存高位运行，7月份动力煤价格有望继续趋稳，再度上扬和下跌的概率均不大。